现货黄金重新走强，因美元指数承压回落，脱离隔夜创下的一周高位95.832。但市场对美联储3月加息预期不断增加，使得美债收益率触及近两年新高至1.900%关口，金价上行仍面临较大阻力。美联储可能不得不在1月25日至26日的政策会议上发出更加激进的收紧政策的信号。

市场消化了全球范围内出现的高通胀迹象。英国2021年12月CPI年率上涨5.4%，为1992年3月以来的最高水平。加拿大12月CPI年率攀升至4.8%，为30年来的最高水平。

通胀数据上升加剧了市场的避险情绪。市场已经消化了这样一种预期：央行将实施更多加息， 在收紧政策时犯政策错误的可能性增加。

地缘政治紧张局势也开始有利于贵金属，因为投资者变得更加谨慎。拜登政府宣布向乌克兰额外提供2亿美元的防御性军事援助，理由是担心俄罗斯入侵，金价和白银因此走高。 

DailyFX高级策略师Christopher Vecchio指出：“周三到期的波动性期权也推动金价走高。交易员们被迫将风险敞口扩大到价格更高的波动性合约上。因此，我们看到国债波动率和波动率指数大幅上升。由于波动性激增，黄金在这方面得到了一些好处。”

黄金往往会从更高的波动性中受益，因为这意味着更大的不确定性和更高的避险需求。

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2022年1月20日