美国明年将陷入衰退。然而，由于美国经济总体仍保持强劲，美元也将保持强势。“距离美联储开始真正担心美国经济前景仍有很长一段时间。美国经济到底会走弱到何种程度不确定性仍然很高。因此，现在就将衰退计入美元汇率似乎还为时过早。

上周公布的美国通胀数据让金融市场对美联储下一步政策举措感到不确定。这种不确定性(以及相关的风险溢价)可能与美联储6月超预期加息有关。考虑到数据缺陷和波动性，消费者价格通胀地位提升增加了不确定性。美联储抛弃前瞻指引意味着，市场可以在没有美联储有效约束的情况下随心所欲地设定预期。