什么是美国个人收入？
个人指的不只是自然人，还包含非营利组织以及私人信托基金。
收入则是衡量一个国家的全体国民，在一段时间内的所有所得，来源主要是薪资、股利，还有政府提供的各种社会福利金。 影响收入的因素有年龄、性别、种族和教育程度，根据美国人口普查，男性的收入往往高于女性，而亚裔和白人的收入高于非裔美国人和西班牙裔。
个人可支配收入 = 个人收入 – 税
个人可支配收入（Disposable Personal Income， DPI）为当期个人收入，扣掉当期应该缴纳的税，包含个人所得税、财产税，以及非营利组织需要负担的税，个人可支配所得可以用来消费或储蓄。
从上图美国经济分析局的个人可支配所得可以看出，2023年以来美国人的可支配所得在逐月递减，甚至7月份的个人可支配所得只剩下0！而且储蓄率也从5月开始递减，代表美国民众的消费可能从2023下半年开始面临紧缩。
美国个人收入的重要性？
个人收入之所以受到重视，是因为美国的GDP组成有将近70%在消费，而个人消费的能力当然与所得息息相关。
由于个人收入统计的项目繁多，包含薪资、股息、利息、和社会福利金等收入项，需要较多的统计时间，所以美国经济分析局在每个月底公布上个月的数据，比如9月底公布8月的个人收入。
数据公布后对金融市场的影响
较长期的影响
通常在景气好的时候，各项商业活动热络使得个人收入提高，但同时消费者对未来展望也比较乐观，更愿意增加消费，进一步刺激景气，对企业来说也是利多消息。 不过当所得增长及消费支出太过强劲的时候，通胀压力增加，那么美联储可能会采取加息政策，促使经济进入紧缩周期。
薪资收入会反映通货膨胀，因此美国个人收入长期来说呈现上涨趋势，从下图可看出美国近十年的个人收入大致平缓上升，只有在2020年和2021年有两次比较大的波动，首先是2020年疫情刚爆发时，造成各行各业工作停摆，个人收入减少而向下波动，接着在美国政府大撒币的刺激政策下，个人收入不仅重回上涨趋势，还出现大涨的迹象，直到2022年才又重回原本稳定的上升轨道，所以在衡量整体个人收入的趋势表现时，需要特别留意2020和2021这两年的数据，之所以高于平缓的上升趋势，是因为美国政府的刺激措施导致。
剔除掉2020年和2021年较波动的数值后，美国的个人收入自2022年以来，回归稳定且逐月增长的态势。
较短期的影响
个人收入中占比最高的是薪资（大约6成），而股利和利息收入则占了约2成，薪资收入可以从每月月初公布的就业报告，当中的工时和工资来推算，算是相对容易推估的，不过也因为不难预测，一旦最后公布的结果和预测值之间有差异，短线对资产价格的波动也会更大。
经济数据和资产价格的涨跌反应并不是绝对的，还需要视当时的经济环境而定。以2023年8月31日公布的个人收入为例，月增率是0.2%(低于预期的0.3%)，低于预期的个人收入，加上从2022年开始进入美国升息循环，让市场重新燃起经济衰退的担忧，因此推升具有避險功能的美元指数在一小时内从103.45升至103.60。
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作者 Cindy Tsai
曾任职于大型金控与寿险公司担任分析师，Cindy擅长运用量化分析和资产配置提高投资组合报酬与降低风险波动，结合总体经济、技术指标和金融大数据分析，编写程式回测交易策略，寻找长短期的投资机会。