最近金融界动荡不安，先是潟谷银行的事件后是瑞士信贷风暴，都让黄金瞬间大涨，来到了黄金高点2000，而随着事件的烧为平习，黄金价格稍为向下修正，但长其来看，今年将还会有许多金融事件等待爆发，黄进价格势必会在涨，甚至创新高

黄金仍是避险首选


最近的行情动能都是在欧市开盘之后，就拿上周五来说，在欧洲市场刚一开盘，由欧洲银行板块遭遇股债双杀，引领欧洲各大指数集体下滑。其中以德意志银行跌幅最凶，本月迄今已经蒸发了20%的市值，市场纷纷在猜测下一个陷入危机的很可能是这家德国最大的银行。

国际游资仍然不断从风险资产转向避险资产。不过政府与央行并不希望钱都流向币圈，因此美国证监局SEC（自从FTX破产后）不断对币圈机构提起诉讼，FDIC也希望被保险银行剥离币圈业务。因此目前的避险首选依旧是黄金。

银行业风波持续蔓延。黄金最为避险。

收美国加息会导致更多市场不确定因素影响，黄金日前突破高位，再1990附近

日内短线可以高位看回调。止损在前高点2010

黄金日内，高处看回调

今日凌晨的行情可谓跌宕起伏，在美联储宣布利率决议之后，主席鲍威尔与财长耶伦相继讲话直接摧毁了投资人的侥幸心理，令全球股市集体下滑，黄金价格再度大涨。本期分析我们就来看看今早究竟发生了些什么。

从时间线上来看，以近期受到影响最大的道琼斯指数为例，在美联储宣布加息25基点后，由于市场对此早有预期，对市场的冲击并不明显。反而是决议中提到了银行业健康，同时删除了“持续加息”的描述，令风险偏好上升，道指随之小幅反弹。半小时后，鲍威尔发表讲话，讲话内容包括：银行破产还未影响货币政策，信用适度收紧反而有利，薪资增速趋于平缓。这些内容令市场稍微安心，道指持续攀高。

然而鲍威尔最后却话锋一转，不仅明言今年不会降息，还表示随时将超预期加息。此言一出，避险情绪骤升，道指遭到抛售，金价获得支撑。祸不单行，同一时间，财长耶伦也宣布一个“坏消息”，表示美国财政部不考虑为全部银行存款投保。这无疑触及到市场的逆鳞，加速了道指的抛售，资本也快速流向避险商品与货币。可见对银行业的担忧仍然是市场行情的主要驱动力。不过值得注意的是，Bit币却没有获得利好，反而随道指同时下滑。其主要原因是，目前破产的银行与币圈联系紧密，财政部与央行的保守态度令投资人信心不足。

美联储最新利率点阵图另一个值得关注的内容是美联储的利率点阵图。要知道在银行风波之后，交易员对年底利率的预期被完全扭转，中位利率为4.25%-4.5%，也就是在年底前会降息。然而在这次的点阵图中，多数官员仍然认为年底利率为5%-5.25%，远高于市场的预期。而且相比于12月份的点阵图，只有一位官员下调预期，有两位官员反而上调了加息预期。可见美联储并没有把这次银行风波当回事，还是在按部就班地维持加息进程。通胀预期的上调也支持了美联储的观点，工作的重心依旧放在控制通胀上，货币紧缩还远没有结束。

在持续重压的环境下，黄金将有较好的表现。短线会受到恐慌情绪利好，长线会获得滞涨环境支撑。和原油一样，交易策略以短多长多为主。考虑到美联储政策难以快速转向，中线可能存在一定的回调压力。从黄金一小时图来看，伴随消息面利好，金价回到了头部颈线1970关口并开始震荡整理。伴随今晚瑞士央行的加息与否，金价可能突破当前的价格静区并形成短线趋势，因此交易策略以突破跟随为主。如果瑞央加息50基点，则金价可能上穿并再次测试2000大关。指标方面可以关注CCI趋势指标突破+100线的多头信号。而如果金价跌破静区，则日内看跌，多单需要关注1940的前低点需求区支撑力量。

一句话击退全球股市，黄金仍是避险首选！

黄金的涨势还没有完，下一个阻力位在1997。触及到1997后可能有一波下行，但长线看涨突破2000点。

黄金突破200指日可待

美元兑所有主要货币周一走弱，两年期美债收益率暴跌，削弱了美元的吸引力，市场大幅重新定价美联储加息前景，加上硅谷银行暴雷，资金大幅度走向黄金避险。黄金大幅度增长。

资金大幅度走向黄金避险

硅谷银行闪电般的破产，引爆了整个美国银行业，接连有地区银行遭到储户挤兑，银行板块连日崩盘，全球指数进一步下跌。讽刺的是，这场风波的主角硅谷银行上周二还在推特上发文称连续五年登上福布斯美国最佳银行榜单，仅仅三天后便宣布破产清算了。为何这场金融“风暴”来的如此迅猛，难道没有人事先知晓么？

不少分析师认为，硅谷事件的主因是美联储加息。的确，由于全球多数银行的资产配置主要集中在投资级债券上，在加息周期中，债券的公允价值迅速贬值，远低于其账面价值。与此同时，加息导致商业银行存款利率普遍提高，存贷利差迅速收窄，尤其是非房贷类银行的竞争压力陡然倍增，利率支出不断上升。然而这两个风险在当下的美国银行业普遍存在，利空信息早已被市场知晓，引发这场危机关键在于恐慌情绪的集中爆发。

由图可见，美国的利率远期FRA与隔夜掉期OIS的利差上周开始飙升，这个利差体现的是交易员对于银行系统性违约风险的押注，可见市场的恐慌情绪是瞬间爆发的。这是因为支撑整个金融市场的是投资者的信心，所谓千里之堤溃于蚁穴，这次“低风险”银行的破产风波便是引发市场心理防线溃堤的那只蚂蚁。目前风险资产市场（尤其是地产与金融等板块）的情绪面压力极为强势，需要外力来阻止恐慌的蔓延。

如果要找个例子类比当前的美国银行危机，可以考虑中国恒大地产危机。2016年，国内收紧地产投资政策，融资环境恶化，地产市场陷入停滞，大量地产项目停工。仅2020年就有400多家中小房企面临破产，大型房企则出现债务违约。2021年，恒大债务暴雷，拖累多家知名房企进入破产流程，并间接冲击上下游产业与整个金融市场，令中国股市陷入了一年多的低迷期。如果美国任由银行破产风波蔓延，那么漫长的经济衰退周期便近在眼前。

不过有着08年危机的前车之鉴，美联储与财政部这次的行动非常迅速，政策上三管齐下。银行的股东和储户目前是命运共同体，一荣俱荣一损俱损，政策两边都需要照顾到。因此针对已经破产的银行，美联储一边保证储户能支取全部存款，一边帮忙寻找接盘的买家（劝说HSBC收购硅谷银行英国分部），还推出了新的工具为银行提供债券面值贷款，为遭到挤兑的银行提供更多现金流。考虑到破产银行的业务还没有蔓延到住房贷款上，目前的美国银行业还远没有到08年危机那么脆弱，资产市场的抛售也是在短线情绪面上。

然而这并不代表当下危机已经解除，美联储只是将银行已经发生的流动性问题暂时转移到央行的资产负债表上。这会让美联储再度回到扩表阶段，加息的路径也更为狭窄，稍有不慎便会出现通胀死灰复燃或是经济全面崩溃。而对于交易者来说，不管出现哪种情况，都对黄金有利好作用，因此交易策略应该关注金价的回调看涨机会。

从黄金四小时图来看，金价近日单边大涨，几乎没有发生回调，今晚的美国通胀数据将决定金价回调的幅度。如果核心CPI低于5.4%，则金价将进一步受到利好。交易策略可以配合5周期均线1900关口顺势单边看涨，止盈的信号主要关注九转指标的数字“13”。如果核心CPI高于5.6%，则金价将快速回调。现价下方的多单点位需要关注斐波那契回调线1875与1850支撑位置。尤其是1850关口更是长期底部颈线，有长线入场的机会。

美国银行接连暴雷，恐惧蔓延追求避险

澳元上攻受阻，有短線做空機會

瑞央加息，美元得利

世界上最大的設備租賃公司，股價持續上攻

阿里巴巴打底后机会来了~

摩根大通在金融股中最具投资机会!

WTI - 需求面利多，供给面利空，多空博弈加剧

就勢論市 : 原油短期做空機會似已成形

兴登堡做空SQ反而是个机会!

USDJPY下跌格局，等待來到下降通道上緣做空

市场狂喊降息，美联储为何坚持加息？

网飞蓄积动能，或有机会再往上冲一波

AI大战，AMD坐收渔翁之利

WTI - 耶伦讲话拖累股市，提防油价重回跌势风险

英国央行即将加息

美联储加息，美元下滑；瑞士央行加息，瑞郎也将下滑？

從歷史長河來看，近期的銀行危機是值得交易的時機

通胀越高加息越慢，澳洲与美国对着干？

WTI - 欧美银行业危机担忧笼罩市场，油价创逾十五个月新低

WTI - API原油库存意外增加，油价走势艰难

AI搜寻引擎大战Google出师不利

WTI - 欧美银行业动荡局势缓和，油价短线存在反弹机会

AT1债券市场濒临崩溃，欧洲央行发言稳定局面！

WTI - 油价温和反弹，后市下行压力仍存

瑞士央行惹众怒，欧洲债券无退路，澳洲纪要将发布！

英美通胀一高一低，镑美汇率承受压力

汽車零件股奧萊利於大盤修正時保持強勢，或有短多機會

油价一周跌15%，值得抄底吗？

中國降準，AUDCNH從區間下緣反彈

爱美之心人皆有之，艾爾塔美容屢創新高

蘋果光散發，不畏銀行業逆風

Adobe财报&展望佳，破年线后有短多机会

ChatGPT 似乎有點利多出盡，微軟有短期做空機會

又是一夜无眠，三大避险货币只剩日元！

08年“雷曼”危机再现，非农之夜纳指大跌？

捷普科技股價再創歷史新高，技術面強勢下蘊含做多機會

事件型交易，高盛來到跌幅滿足區，有作多可能性

CPI出来之前，Nas100纳指看涨

油价修正至买入区间

WTI-美原油交易策略： 硅谷银行倒闭增加金融危机担忧

不囉嗦，台灣很強，偏多操作

欧元趁着美元近期走出多头假突破，短多来一波

日股在央行会议后难再创高

WTI-交易策略：油价剑指70关口，警惕破位风险，关注EIA数据

原油上方80~82阻力确认，有短期做空的交易机会

原油交易-激进者逢高谨慎做空

WTI 保守者观望；激进者逢高谨慎做空

银行破产，失业上升，衰退之狼又来了！

今晚CPI数据决定金融市场近期走向

VIX飆高，SP500短線走一波

Salesforce财报优异，静待布局时机

7~10年美國國債ETF(IEF)在反市場心理考量下，有短線做多機會

WTI-全球股市普遍下跌，油价延续跌势

WTI-API库存减少支撑油价，仍受强势美元压制

WTIL 油价后市仍偏向多头

WTI-重利空压制，油价仍有下行风险

WTI-偏强震荡，区间短差或谨慎偏多

3月7號澳元大跌，進入中短期下跌趨勢

沃尔玛收复今年跳空缺口，短线做多

昨晚一切暴跌！非农之夜降临！日本利率决议可能黑天鹅？

澳洲股指来到短线可能止跌位置

等待沃尔玛再次落到打击区!

0217 WTI 逢低谨慎做多

特斯拉跌破支撑，短空机会来了!

1800-1820区间黄金振荡，看跌。

一句话判断市场预期，消息技术双剑合璧

更快、更高、更强！鲍威尔加息威胁“吓退”黄金投资者！

WTI: 供给紧张预期升温，多头士气旺盛

WTI-美元和美债收益率下跌，油价剑指100日均线

WTI-逢高做空

WTI逢高谨慎做空

WTI - 油价短线偏向多头

WTI原油0301

WTI 原油-保守者观望

好市多修正后入场机会来了~

通讯大厂高通或有机会创历史新高

銅出現了多頭假突破，可望向上

日經225面臨盤整區間上緣以及下降三角形的雙重阻力

日股随日元升值更趋强劲

優步預計在2024財年達到盈利，短線走勢有機會來到40以上

Airbnb修正不跌破是不错的入场机会!

microsoft将在搜索领域弯道超车

澳元/美元，今日分析

本周纳指展望

印度50指数修正或许已满足，短多机会浮现

广达服务公司(PWR)持续上行趋势

WTI近期分析整理

俄油减产无力带动油价上行

WTI 保守者观望；激进者逢高谨慎短空，逢低谨慎做多。

消息面较少时，看回调，振荡获利

卡特彼勒上升趋势还未结束

10年美國債ETF隨著殖利率的下滑而形成底部

今日澳美货币兑简要入场预判

欧美货币对

黄金空头动能延续，今晚PPI通胀行情值得关注!

修正到關鍵區開始收斂，EEM(新興市場ETF)整裝待發往上攻?

中國A50指數修正到關鍵位置，等待突破上方關鍵位

WTI 美原油走弱

周一金价跌破每盎司 1,980 美元，延续前一交易日的跌势，此前数据显示美国 3 月份的制造业和服务业活动超出预期。与此同时，美元试图从 7 周低点反弹，在圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德周五表示美国央行的紧缩立场还远未结束并且将不得不加息后，该指数维持在 103 左右更高。对央行尚未遏制银行业自 2008 年以来最严重冲击的担忧限制了跌幅。周五，德意志银行债务违约风险的保险成本飙升至历史最高水平。与此同时，瑞士信贷集团和瑞银集团正在接受美国司法部的审查，调查金融专业人士是否帮助俄罗斯寡头逃避制裁。由于最大买家中国的持续需求，黄金上周数次测试每盎司 2,000 美元的水平。

黄金因美联储鹰派评论而下跌

金价在 3 月下旬升至接近每盎司 2,000 美元，创下一年来的最高水平，并有望连续第四周上涨，这得益于对银行业危机的担忧引发的新一轮避险。德意志银行表示将赎回 15 亿美元的一套 2028 年到期的二级票据，其信用违约互换飙升至自 2019 年推出以来的最高水平。与此同时，彭博社报道称，瑞银和瑞士信贷正在美国司法部调查金融专业人士是否帮助俄罗斯寡头逃避制裁。周四，财政部长耶伦表示，当局准备在必要时采取进一步措施保护存款。本周，美联储一如市场普遍预期将基金利率上调 25 个基点，但在其政策报告和经济预测摘要中持鸽派基调。

2,000 美元的黄金公司

由于投资者继续消化美联储 3 月会议和全球银行体系面临的风险，金价周四上涨至每盎司 2,000 美元附近，创一年新高。美国央行如预期般将其基金利率上调 25 个基点，但在其政策报告和经济预测摘要中持鸽派基调。联邦公开市场委员会预计其加息活动将仅增加一个四分之一点，这与 12 月份的估计一致，因为美国金融体系的动荡加剧减少了美联储对更高通胀和更低失业率预测的反应余地。黄金对利率前景高度敏感，因为较低的利率降低了持有无收益金条的机会成本。在财政部长耶伦告诉立法者美国政府不考虑为银行存款提供“一揽子保险”后，重新引发人们对金融危机的担忧后，贵金属价格也受到了新一轮避险行为的支撑。

黄金触及 2,000 美元

继前一交易日上涨 1.6% 后，周四金价上涨至每盎司 1,970 美元上方，原因是美联储发表了普遍预期的加息 25 个基点，但放弃了需要“持续加息”的措辞，并暗示只会再加息一次.尽管如此，美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，官员们认为今年不会降息，并且他们准备在必要时将利率提高到高于预期的水平。与此同时，财政部长耶伦告诉立法者，美国政府并未考虑为银行存款提供“全面保险”，这再次引发了对银行业危机的担忧。此外，在英国通胀数据高于预期后，预计英国央行将在周四进一步收紧政策。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

美联储即将暂停，黄金走强

由于投资者对美联储 3 月政策决定中的鸽派基调施加压力，金价升穿 1,955 美元/盎司，逼近 3 月 17 日触及的一年高位 1,990 美元。央行将基金利率上调 25 个基点，符合市场的宽松预期，但没有表示预计借贷成本“持续增加”以抑制美国经济的高通胀。在本月早些时候银行倒闭威胁到该行业的危机并降温增长预期后，政策制定者降低了降低消费者价格以解决金融稳定需求的紧迫性。尽管如此，央行表示仍预计在不久的将来会有一些额外的政策收紧。

美联储后黄金大幅上涨

周三，由于投资者谨慎等待美联储的利率决定，黄金价格保持在每盎司 1,940 美元左右，预计美联储将在抗通胀与确保金融体系稳定之间取得平衡。金价在过去两个交易日下跌超过 2%，从一年高点大幅回落，原因是人们对更广泛的银行业危机的担忧有所缓解，抑制了对更安全资产的需求。财政部长珍妮特耶伦表示，如果银行挤兑再次出现，美国政府将准备采取进一步行动来保护储户。人们普遍预计美联储将在周三的政策决定中延长其紧缩行动，货币市场坚定地定价将再次加息 25 个基点。其他方面，市场等待周三英国通胀数据，随后英国央行将于周四做出政策决定。

黄金在美联储关键决策前表现平平

金价周二跌破 1,940 美元，从 3 月 17 日触及的一年高点 1,990 美元大幅回落，原因是对银行业即将崩溃的担忧减弱，投资者更愿意重新配置风险较高的资产。财政部长耶伦表示，如果发生进一步的动荡，美国可以继续保护储户，同时美国主要银行领导了一项针对陷入困境的第一共和国银行的联合救助计划，这为银行业提供了保证。除了阻止避险外，金融体系的稳定为美联储在周三的政策决定中延长其紧缩行动增加了回旋余地，货币市场坚定地将基金利率目标再提高 25 个基点。较高的利率增加了持有贵金属等无息资产的机会成本。

黄金延伸幻灯片

黄金下跌 2% 至 1939.16 美元/吨.oz

黄金下跌2%

黄金从本周早些时候触及的一年高点 2,009 美元周二连续第二天回落至每盎司 1,970 美元，因为投资者开始将注意力从银行业危机转移到下一次美联储的行动上。市场普遍预计美联储将在周三为期两天的会议结束时将联邦基金利率上调 25 个基点，而在金融风暴之前，市场押注美联储将加息 50 个基点。黄金最近从全球银行业危机中获得支撑，这场危机始于美国硅谷银行和 Signature 银行的倒闭，随后欧洲瑞银集团被迫收购瑞士信贷。这促使监管机构和主要银行介入并帮助稳定市场。美联储还向加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行提供每日货币互换，以提高美元流动性。

黄金脱离 1 年高位

鉴于最近的全球银行业动荡，人们越来越预期美联储本周将不那么激进地收紧政策，周二金价稳定在每盎司 1,980 美元附近，徘徊在前一交易日触及的一年高位附近。人们普遍预计美国央行将更温和地加息 25 个基点，一些分析师押注暂停加息。黄金最近从全球银行业危机中获得支撑，这场危机始于美国硅谷银行和 Signature 银行的倒闭，随后欧洲瑞银集团被迫收购瑞士信贷。这促使监管机构和主要银行介入并帮助稳定市场。美联储还向加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行提供每日货币互换，以提高美元流动性。

美联储会议前黄金持稳

继前一周飙升 6.4% 后，周一金价跌至每盎司 1,980 美元，距离盘中早些时候触及的一年高点 2,009 美元不远，因投资者评估瑞银对瑞士信贷的收购以及主要银行的紧急反应中央银行。在这笔交易抹去 173 亿美元的瑞士信贷 AT1 债券后，两家银行的股价暴跌，引发了对全球其他银行风险的担忧。因此，主要中央银行协调共同努力，通过互换安排增加美元流动性，旨在限制当前全球金融体系压力的后果。与此同时，投资者为美联储本周的货币政策决定做好准备，货币市场普遍未决定央行是否会维持利率不变以保持对陷入困境的银行宽松的金融环境，或者通过进一步加息来延长其对抗通胀的斗争。

黄金回落至 2,000 美元下方

金价周一收复早盘跌幅并跃升至每盎司 2,000 美元，为一年来最高，并延续上周 6.5% 的涨幅，因投资者在进一步重新评估瑞银对瑞士信贷的收购以及主要央行的应急反应后转向避险资产.虽然收购最初引发了冒险情绪，但在交易抹去 173 亿美元瑞士信贷 AT1 债券后，两家银行的股价暴跌，引发了对全球其他银行风险的担忧。因此，主要中央银行协调共同努力，通过互换安排增加美元流动性，旨在限制当前全球金融体系压力的后果。与此同时，投资者为美联储本周的货币政策决定做好准备，货币市场普遍未决定央行是否会维持利率不变以保持对陷入困境的银行宽松的金融环境，或者通过进一步加息来延长其对抗通胀的斗争。

黄金跃升至一年高位

根据差价合约 (CFD) 交易，黄金升至 2000 上方。

黄金交易价格高于 2000 美元/吨.oz

周一金价跌破每盎司 1,980 美元，原因是政府支持瑞银收购瑞士信贷，以及主要央行采取协调行动提振美元流动性，这在一定程度上缓解了市场对更广泛的银行业和金融危机的担忧，损害了对金属的避险需求.投资者也为本周美联储的政策决定做好准备，鉴于通胀压力缓解和近期银行业动荡，预计美联储将更温和地加息 25 个基点。与此同时，由于美国硅谷银行倒闭引发的全球银行业动荡引发了人们对世界经济普遍疲软的担忧，并推高了对更安全资产的需求，上周金价上涨 6.5% 至 11 个月以来的最高水平。

避险需求放缓，金价下跌

金价周五上涨 2% 至每盎司 1,960 点，为 2022 年 4 月以来的最高水平，并有望实现 5% 的周涨幅，为 4-1/2 个月以来的最大涨幅，原因是投资者在全球银行业动荡开始后涌入避险资产在美国，引发了对世界经济更广泛疲软的担忧。对主要央行将软化通胀立场以避免严重衰退的预期也支撑了金价。数据方面，初步估计显示美国 3 月份消费者信心指数意外下滑。与此同时，欧洲央行将政策利率上调 50 个基点，尽管一些欧洲银行存在脆弱性，称利率上升可能会提高银行利润率。投资者现在期待美联储下周的政策决定，鉴于通胀压力缓解和近期银行业动荡，预计美联储将更加温和地加息 25 个基点。

黄金攀升至 11 个月高点

周五黄金价格上涨至每盎司 1,930 美元左右，并有望连续第三周上涨，原因是始于美国的全球银行业动荡引发了人们对世界经济普遍疲软的担忧，促使投资者对冲避险金属.对主要央行将软化通胀立场以避免严重衰退的预期也支撑了金价。与此同时，欧洲央行周四将政策利率上调 50 个基点，尽管一些欧洲银行存在脆弱性，称利率上升可能会提高银行利润率。投资者现在期待美联储下周的政策决定，鉴于通胀压力缓解和近期银行业动荡，预计美联储将更加温和地加息 25 个基点。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

黄金走向第三周上涨

金价周四走高至每盎司 1,930 美元上方，接近六周未见的高位，原因是避险情绪持续，投资者仍对近期银行业动荡感到担忧，并试图评估货币政策前景。美国方面，硅谷银行和Signature Bank倒闭，First Republic Bank股价继续承压。与此同时，瑞士信贷表示，将根据担保贷款安排和短期流动性安排从该国央行借款至多 540 亿美元。与此同时，欧洲央行按照最初承诺将利率上调 50 个基点，将借贷成本推至 2008 年的新高，旨在对抗高通胀，同时注意到欧元区银行业具有弹性，随时准备在必要时为金融体系提供流动性支持.美联储将于下周决定货币政策。

金价走高

黄金周四交易于每盎司 1,910 美元附近，徘徊在六周以来的最高水平附近，受到美国硅谷银行和 Signature Bank 倒闭后避险资产需求上升以及总部位于瑞士的新问题的支持瑞士信贷。投资者担心全球银行业危机和经济不稳定的前景，动荡加剧了人们猜测主要央行可能会采取不太激进的政策收紧措施，以防止严重衰退。鉴于最近的事态发展，投资者现在期待下周美联储的利率决定，以及周四晚些时候欧洲央行的利率决定。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

避险需求支撑黄金

由于市场压力，投资者涌入避险资产并改变对央行利率计划的预期，金价周三升至每盎司 1920 美元上方，创六周新高。在拥有大量美国和全球业务的瑞士银行 Credit Suisse 的股价暴跌超过 20% 之后，人们对更广泛的金融危机的担忧加剧。这是在本周早些时候硅谷银行和签名银行倒闭之后发生的。受美联储可能暂停紧缩政策以避免金融体系面临进一步风险的猜测推动，本周金价上涨超过 3%。新数据还显示，美国 2 月份的年度通胀率进一步放缓至 6%，为 2021 年 9 月以来的最低水平，符合预期。

黄金攀升至 6 周高点

鉴于近期美国银行业的动荡和最新的美国通胀报告，投资者重新评估了美联储货币政策的前景，周三金价稳定在每盎司 1,900 美元附近，维持在五周多以来的最高水平附近。由于硅谷银行和 Signature 银行的倒闭引发市场猜测美联储可能暂停其紧缩政策以避免金融体系面临进一步风险，本周金属价格上涨近 2%。新数据还显示，美国 2 月份的年度通胀率进一步放缓至 6%，为 2021 年 9 月以来的最低水平，符合预期。货币市场目前预计美联储下周加息 25 个基点的可能性为 80%，低于一周前预期的加息 0.5 个百分点。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

美联储展望深思熟虑后黄金持稳

周二黄金价格在 1908 美元/盎司水平附近变动不大，接近 2 月初以来的高位，因投资者消化最新的美国 CPI 报告，调整货币紧缩预期以及对 SVB 和 Signature Bank 倒闭的担忧以及瑞士信贷在其报告中发现“实质性弱点”的消息继续引发对蔓延至其他银行的担忧，导致避险情绪升温。美国的通胀率如预期般放缓，但核心月度通胀率加快，表明通胀压力依然高企，目前大多数投资者预计下周将加息 25 个基点。与此同时，欧洲央行将加息 25 个基点或 50 个基点。

美国 CPI 公布后黄金变化不大

在前一交易日上涨超过 2% 后，周二金价维持在每盎司 1,900 美元上方，原因是市场猜测美联储可能会在硅谷银行倒闭后暂停其紧缩政策，以避免更广泛的金融和经济危机。风险资产的普遍抛售也促使投资者涌入黄金，因为黄金被广泛认为是对冲经济不确定性的工具。货币市场目前预计美联储下周维持利率不变的可能性为 31%，预计最早将于 6 月降息至今年年底。尽管如此，强于预期的美国经济数据表明劳动力市场仍然紧张，通胀压力升高，支持进一步收紧货币政策的理由。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

黄金持有加息暂停押注

由于美国银行业的动荡促使监管机构介入并引发市场猜测美联储将在美元大幅回落的情况下，周一金价最高涨至1894美元/盎司，触及一个多月以来的最高水平可以采取较不激进的政策收紧方式，以避免金融体系面临进一步风险。市场现在对美联储是否会在本月进行超大规模的 50 个基点加息，或者更为谨慎的 25 个基点加息存在分歧。投资者还关注本周的美国关键通胀数据，这将是美联储下周决定货币政策之前的最后一份主要经济报告。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

美元走软黄金上涨

黄金升至 4 周高点 1872 美元/吨.oz

黄金触及 4 周高点

黄金上涨2%

在非农就业报告打压美元走低后，金价周五上涨近 1% 至每盎司 1840 美元以上。美国经济在 2 月份增加了 31.1 万个工作岗位，远超预期，但失业率小幅上升至 3.6%，工资增长放缓，缓解了对加息必要性的预期。交易员现在似乎对美联储是否会选择在 3 月 22 日加息 25 个基点或 50 个基点意见不一。与此同时，欧洲央行政策制定者的鹰派言论继续表明借贷成本将进一步上升。在加拿大，央行已经暂停了紧缩周期，日本央行也一如预期地维持超宽松货币政策。

美国就业数据公布后黄金上涨

由于投资者谨慎等待一份重要的美国就业报告，该报告预计将显示 2 月份招聘放缓，但周五金价在每盎司 1,830 美元附近受到抑制，但另一份强劲的数据可能进一步打压金价。受美联储主席杰罗姆鲍威尔的鹰派言论和强于预期的美国经济数据拖累，黄金本周也将下跌超过 1%。鲍威尔本周警告称，鉴于强劲的经济数据，最终利率水平可能高于预期，央行将准备在必要时加快紧缩步伐。与此同时，周四金价上涨约 0.9%，此前最新的美国初请失业金人数数据表明劳动力市场状况可能有所缓解，并缓和了美联储进一步积极收紧政策的预期。

黄金在美国关键就业数据公布前表现平淡

受美联储主席杰罗姆鲍威尔的鹰派言论和好于预期的美国就业数据打压，金价周四守在每盎司 1,810 美元附近，接近两个多月以来的最低水平。鲍威尔本周警告称，鉴于强劲的经济数据，最终利率水平可能高于预期，央行将准备在必要时加快加息步伐。周三公布的数据还显示，美国 2 月份私人就业人数增幅超过预期，表明劳动力市场持续吃紧。市场目前预计美联储将在 3 月份加息 50 个基点。投资者现在期待日本央行周五在日本央行行长黑田东彦的最后一次会议上做出政策决定。

美联储鹰派观点打压黄金

黄金在前一交易日下跌近 2% 后，周三交投于每盎司 1,810 美元左右，回落至两个多月以来的最低水平，原因是美联储主席杰罗姆鲍威尔提出的货币政策前景比市场预期更为鹰派。鲍威尔警告称，鉴于强于预期的经济数据，最终利率水平可能高于此前预期。他还表示，如果数据需要，央行将准备加快加息步伐。根据 CME 的 FedWatch 工具，市场目前预计 3 月份加息 50 个基点的可能性为 70%，高于一天前的 30%。与此同时，澳大利亚储备银行行长 Philip Lowe 表示，随着货币政策变得紧缩，该央行已接近暂停加息的适当时间点。

黄金因鹰派鲍威尔的评论而下跌

在美联储主席发表讲话后，周二金价下跌超过 1% 至每盎司 1,820 美元，随后美国国会将美元大幅推高。主席鲍威尔表示，利率可能会更快上升，并指出最近的经济数据表明利率峰值可能高于此前预期。与此同时，欧洲央行政策制定者的鹰派言论继续表明借贷成本将进一步上升。然而在澳大利亚，澳大利亚央行将利率提高了 25 个基点，但暗示其紧缩周期可能很快就会暂停。自 2 月初以来，随着投资者加大对利率上升的押注，金价一直处于下跌趋势。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

黄金价格下跌超过 1%

由于投资者谨慎等待美联储主席杰罗姆鲍威尔周二和周三的国会证词，以寻求对美联储货币政策的进一步指导，金价周二持稳于每盎司 1,850 美元附近。交易员还关注周五的美国月度就业报告，该报告可能会影响美联储在即将召开的会议上的紧缩幅度。鉴于美国经济数据强于预期，市场预计央行将在 3 月份将利率再提高 25 个基点，尽管分析师对利率可能达到的峰值仍存在分歧。与此同时，由于交易员缩减对美联储鹰派立场的押注，黄金上周上涨超过 2%。黄金对利率前景高度敏感，因为较高的利率提高了持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

黄金在鲍威尔作证前持稳

周一金价稳定在每盎司 1,850 美元上方，因投资者谨慎等待美联储主席杰罗姆鲍威尔周二和周三的国会证词，以寻求对美联储紧缩计划的进一步指导。投资者还关注周五公布的美国月度就业报告，该报告可能会影响美联储在即将召开的会议上需要采取的积极态度。鉴于美国经济数据强于预期，市场预计央行将在 3 月会议上将利率再提高 25 个基点，但分析师对利率可能达到的峰值仍存在分歧。与此同时，由于交易员缩减对美联储鹰派立场的押注，黄金上周上涨超过 2%。黄金对利率前景高度敏感，因为利率上升会增加持有无收益金条的机会成本，反之亦然。

黄金在鲍威尔之前持稳

金价周五上涨至每盎司 1,840 美元附近，并有望在本周收高，因为投资者根据美联储官员最近的评论重新评估了美联储货币政策的前景。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔博斯蒂克支持将利率保持在 25 个基点的增量，并表示央行可能会在今年夏天的某个时候暂停加息。然而，美联储理事克里斯托弗沃勒保持鹰派观点，表示如果劳动力和通胀数据没有像预期的那样降温，利率可能会见顶。与此同时，表明美国劳动力市场持续紧张的数据和强于预期的欧元区通胀数据让市场对央行进一步收紧政策的前景感到紧张。黄金对利率前景高度敏感，因为利率上升会增加持有非收益金条的机会成本，反之亦然。

每周上涨的黄金头

由于投资者继续担心主要央行进一步收紧货币政策的前景，金价周四跌向每盎司 1,830 美元，结束了连续三天的上涨。在美国，亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克呼吁继续加息至 5% 以上，以确保通胀不会再次回升，而明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡里表示央行加息对服务业没有太大影响部门。周三公布的数据还显示，德国 2 月份消费者价格涨幅超过预期，支持欧洲央行进一步收紧政策的理由。黄金对利率前景高度敏感，因为利率上升会增加持有非收益金条的机会成本，反之亦然。

黄金缓解加息担忧

金价周三升至每盎司 1,830 美元上方，连续第三个交易日上涨，原因是美元从近期高位回落，尽管对美联储将继续加息以压低通胀的预期抑制了价格。由于强于预期的美国经济数据引发了对央行鹰派政策的担忧，2 月份黄金下跌超过 5%。在哈佛大学经济学课上的一次演讲中，美联储理事菲利普杰斐逊为央行 2% 的通胀目标辩护，警告称改变该目标可能会破坏通胀预期。货币市场现在已经预计今年至少会再加息 3 次 25 个基点，并预计到 6 月利率将达到 5.5% 左右的峰值。

第三届黄金上涨

黄金跌至 1794 美元/吨的 9 周低点

黄金触及 9 周低点

由于强于预期的经济数据引发了对央行鹰派政策的担忧，黄金延续下行趋势至 1800 美元/盎司关口，为 2022 年 12 月以来的最低水平。在哈佛大学经济学课上的一次演讲中，美联储理事菲利普杰斐逊为央行 2% 的通胀目标辩护，警告说改变它可能会破坏通胀预期。货币市场现在已经预计今年至少会再加息 3 次 25 个基点，并预计到 6 月利率将达到 5.5% 左右的峰值。贵金属 2 月份下跌超过 6%，有望创下 2021 年 6 月以来的最大单月跌幅。

黄金延续跌势，有望创下 2021 年 6 月以来的最大单月跌幅

由于强于预期的美国经济数据强化了美联储进一步收紧货币政策的理由，周一金价交投于每盎司 1,810 美元附近，徘徊在两个月来的最低水平。美国核心 PCE 价格是美联储首选的通胀指标，1 月份的涨幅超过预期，而占美国经济活动三分之二以上的美国消费者支出上个月跃升至近两年高位。上周末，美国财政部长珍妮特·耶伦告诉路透社，高通胀数据表明抗击通胀“不是一条直线”，需要做更多的工作。克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔梅斯特周五也表示，“美联储将需要付出更多努力才能使通胀率在可持续下降的道路上达到 2%。”更高的利率提高了持有无收益黄金的机会成本，使其对投资者的吸引力降低。

黄金徘徊在美联储担忧的两个月低点

金价周五跌至每盎司 1,815 美元以下，本周将下跌 1.5% 至年初至今的最低水平，因为比预期更热的经济数据加剧了对激进货币紧缩的担忧。核心 PCE 价格，美联储的通胀指标，加速高于预期，并强调了 FOMC 对通胀上行风险的担忧，正如最新会议记录中所揭示的那样。此外，美国个人支出环比增长 1.8%，为美国央行将利率上调至更具限制性的水平增加了余地。之前发布的数据还进一步证明美国劳动力市场依然吃紧，2 月中旬首次申请失业救济人数意外下降。长期较高的借贷成本增加了持有金条等无息资产的机会成本，从而对金价构成压力。

黄金回落至年度新低

金价周五跌至每盎司 1,820 美元，本周收跌逾 1% 至今年以来的最低水平，原因是对货币政策将持续更长时间的预期继续对金价构成压力。最新数据显示，核心 PCE 价格指数的放缓程度低于此前预期，而上周初请失业金人数意外下降，凸显了美国劳动力市场吃紧的顽固性。该数据是在联邦公开市场委员会最近一次会议纪要发布后不久发布的，政策制定者强调通胀“仍远高于”美联储 2% 的目标，劳动力市场“仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力”。反过来，这些更新是在美国的通胀、就业和零售销售数据强于预期之后发布的，这些数据支持进一步收紧货币政策。

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