昨日美盘盘中，美国财长努钦表示，刺激谈判中某些话题仍存在重大分歧，我们将继续在某些问题上取得进展，在选举之前达成协议是困难的。预计GDP“非常强劲”，但仍将出现V型复苏。如果特朗普赢得选举，将留任在内阁之中。晚些时候，姆努钦又再次表示，特朗普告诉我，需要继续谈判，直至达成协议。刺激政策前景的不明确阻碍了贵金属价格的回调，白银昨日收涨，涨幅0.13，报24.254美元/盎司。

作为有几千年货币属性的贵金属，白银和黄金在全球的经济体系中都有着固定的地位，黄金白银比率在目前震荡的行情中有着重要的指导意义。就最近的50年来看，黄金白银比率平均在65左右，但在疫情期间迅速窜升至125以上，相当于黄金兑白银上涨了近一倍。这是由于白银的工业用途，导致在避险能力方面，弱于黄金，当疫情带给市场强烈的避险情绪时，黄金的价格变动上涨幅度要远大于白银。拿2008年经融危机来说，那时的黄金白银比率最高也仅仅是88，虽然贵金属的基本属性会带动该比例缓慢上涨，但目前78.64的比率数值依旧处于较高位置，在这一点上，如果市场行情再度偏向恐惧情绪，转向避险产品，那么可以优先做多白银。

技术面上来看，8月以来的大头部形态，表示了该位置有大量多头套牢，25-26价格区间是白银的压力带，短期内无法突破。从成交量上来看，9月下旬的银价大跌以后，成交量还处于较高水平，说明目前筹码交换还不完全，还没有清晰地价格趋势。MACD快线上穿慢线以后，并没有快速回调到中位，说明空方还有一定的实力。而CCI趋势指标，从超买区回调后，目前还是向下的趋势，短线来看，银价会受到一定的上方压力。

总体来说，从技术面来看，在目前这个位置，短线还无法判断方向，要做单的话需要等待白银价格达到点位以后再入场，短线来看，还是以震荡行情为主。长线来看，白银的工业价值，以及目前黄金白银比率处于高位，都看多白银。

目前的短线策略，保险一点的做法是，等待市场的避险情绪，可以在目前价位下方23.5或23.2的位置入场多单，目标25下方附近，止损22。

也可以等到25附近做空白银，止损26，如果白银上破25，但是有明显动力不足的表现，那么可以在25.5左右加仓，目标点位分批设在23.8和23.2。

刺激谈判已经处于僵局，白银震荡走低

2020年12月1日