最近贵金属价格冲高的催化剂是特朗普签署财政刺激法案。新版法案包括直接向合资格的美国成年人和儿童发放救助支票最高600美元，还增加每周失业救济金、对小企业提供援助和为新冠病毒疫苗接种提供资金，同时意味着美联储购债行动将有的放矢，因此进一步加剧了美元走弱势头，撬动贵金属涨价。而本周美国民共两党又在针对救助支票是否扩大规模展开了讨论，进一步增加了美元弱势的方向。

另一方面，目前疫情的再次出现了风波，疫苗的利空以及美国出现的变异病例增加了疫情风险因素。这也导致了市场关注目标重新转向了贵金属等避险货币。从ETF持仓情况来看，黄金ETF基金都出现了增量持仓的情况，说明机构投资者的投资逻辑重新转向了市场恐惧心理。

从技术面来看，黄金的价格已经扭转了下行的趋势，突破了长期以来的水平线压制，整体呈现了较强了上升支撑，在上周小幅度回调后，再次开启了上涨模式。在目前风险再起的情况下，对行业轮动的期待有所减少，黄金的上涨幅度相对于白银来说开始增加。市场的关注重新回到了黄金上。在这样的经济环境下，美联储短期内调整政策的可能性不大，所以影响到黄金价格的三方面，避险情绪，通货膨胀以及名义利率这些方面都利好了黄金短线的走势。入场的时机可以看黄金下方的趋势线支撑。目标位置看前高点供给区，也就是1950位置

黄金再次回到上涨逻辑当中

2020年12月31日