昨日，耶伦在其美国财长的听证会上称，美国目前面临着持续经济衰退的风险，需要采取大规模的行动，以带动经济的快速恢复。美国的低利率政策将会持续很长时间，目前对于财政赤字的担忧需要给经济恢复让位。耶伦同时表示，美元汇率需要交由市场决定，不能人为操纵，保持了之前的态度。此外，她还提议发行50年期美国国债，这将有利于大规模财政刺激的实施。

受到耶伦发言的影响，美国三大股指昨日全线收涨。标普500指数收涨0.81%，报3798.91点。道琼斯工业平均指数收涨0.38%，报30930.52点。纳斯达克综合指数收涨1.53%，报13197.18点。美元指数下跌0.3%，仍保持在90大关上方。

ACY稀万证券认为，耶伦如果当选美国财长，将会大力支持拜登的“美国拯救计划”，增加财政刺激的规模，以避免美国经济进入长期通缩的状态。而在这种情况下，美联储可能会被迫同步增加政策宽松的程度，美元可能会受到一定的压力。不过如果财政部真的发行50年期美债，预计大量长期资产组合将会选择买入，这将缓解美联储目前的扩表压力。拜登上台后，风险资产可能回归到之前的上涨逻辑当中，考虑到近几日美国新增疫情人数有明显放缓的迹象，美国经济恢复的速度可能比预想中更快

道琼斯指数仍是我们在2021年关注的重点，目前美国疫情控制初见成效，拜登相对强硬的抗疫态度也利好周期股未来的走势。从道指日线图来看，股指在高位短暂整理后，目前又回到了上涨的趋势中，短线的上行通道较为完整。K线在上周五跌至布林带中线后逐步反弹，保持了整体的上涨格局。从成分股最近一个月的表现来看，工业、能源、金融等周期板块领涨，带动了道指的上行，板块的行业轮动越发明显。而目前的基本面将强化道指的上行动力。不过从牛熊力量指标来看，目前多头力量不够充足，还没有主力推动的信号出现，入场多单还需要等待时机。整体来看，道指走势还是以震荡上行为主，交易策略可以选择突破做多。前高点31200是上方的阻力位置，如果出现实体阳线突破该点位，就是入场多单的机会。

耶伦表态提振股市信心，道指保持上行通道待突破

2021年1月20日

1