昨日美债收益率的飙升引发了全球股市的全线下跌，10年期国债收益率日内大涨23个基点至1.61%，在美市收盘时回调至1.53%。这次收益率大涨主要源于作为资产避风港的美国国债，在昨日的拍卖中，投标数量创下来历史新低，这也导致了全球出现股债同时抛售的现象。

市场对过高通胀的恐慌情绪没有被鲍威尔完全控制住，这种情绪加速了美国的行业轮动，资本从科技股中撤离投入到了复工复产类周期股当中。反观目前通胀率的上涨，主要来源于大宗商品价格的上行，而服务行业的核心通胀率却在逐渐降低，这也同样说明了目前市场中的板块轮动正在加速。

另一方面，美国刺激方案目前还未通过众议院的投票，目前仍在进行修改，同样也一定程度上引发了资本出逃。不过一旦3月中上旬刺激方案落地，对于美国的周期性板块仍有一定的利好作用。考虑到美联储还未表示对收益率曲线进行控制，长端国债收益率仍有上行空间，利好美元与周期股的局势仍未改变。后市需要关注美联储对国债收益率的表态。

从澳美日线图来看，在周一的分析提到，澳美在0.8-0.81附近的压力区将受到较强的阻力效果，澳美的走势也证实了这一技术面阻力位。昨日澳美在触及到0.8位置时，就开始大幅下挫，今日早盘同样保持下行，正在接近0.782的前高点支撑。不过今日铁矿石期货的价格出现了跳空上涨的现象，突破了1月份的高点，短线来看澳币有反弹的可能，0.78-0.782区间是较好的入场多单时机。交易策略以波段为主，澳美可能在0.78-0.8的箱体结构中进行高位震荡，入场时机可以配合箱体结构和布林带上下沿。由于美元有反弹迹象，逢高做空澳美货币对是更好的选择。

国债收益率飙升触发股市大跌，美元指数筑底行业轮动加速

2021年2月26日