美国能源信息署EIA昨日发布了当周原油库存变化，报减少800万桶，远超市场预期的235万桶原油；创下今年一月以来最高减少幅度，进一步降低了库存压力。在过去的一段时间里，受到欧洲疫情重新封锁的影响，原油价格在回调后震荡盘整。而随着欧洲疫苗加速接种，出行需求改善，油价也逐渐回暖。同时，各大周期板块受政策与季节性利好，加速恢复产能，同样带动了近期原油的需求。考虑到疫情得以控制后的报复性出行需求，油价或于今年中旬达到高峰。

供给面存在一些利空风险，其中最重要的是OPEC产油国与伊朗的增产潜力。不过OPEC在4月份会议后，沙特取消自愿减产以及OPEC增产计划并没有让油价扭转涨势，反而在小幅震荡后，再次恢复上行。这说明增产预期已经被纳入到市价当中，最近的上涨反而说明了原油的需求端占主导因素。另一方面，伊朗与美国仍在就核协议进行谈判，谈判或将于明年达成一致协定，短线来看对油价的利空影响有限。要知道，相比于消息面，原油的供需平衡更能影响到价格的短线走势。

从美油日线图来看，去年4月油价开始反弹，整体走势较为稳定。50日均线保持向上，油价多次受到了趋势线的支撑，整体呈现长线多头局势。受到增产消息面利空影响，3月底出现小幅下挫，但伴随OPEC与EIA双双上调今年与明年的原油需求指引，油价再次受到趋势线支撑，回到到上涨局势当中。从一目均衡图来看，油价在受到先行云支撑后，转换线上穿基线，恢复了多头主导。不过先行云出现转向信号，同时RSI相对强弱指标呈现小幅度背离，考虑到油价将再次测试前高点阻碍，短线将承受一定的压力。现价下方同时受到均线与趋势线支撑，63.5附近将提供较好的支撑效果，短线交易策略仍以多单为主。

季节复产带动需求，油价反弹再探前高

2021年5月6日