本周，市场的情绪缓和明显反映在基本面上，从以下几个方面能够看出：1. 布伦特原油空头头寸降幅高达46% 2. FHLB发债规模骤降 3. 美债利率逐步反弹。即便IMF再度下调经济增长预期，市场的短线情绪还是乐观的。金融市场的行情也开始翻转，价值板块本周的表现远超成长板块（通讯与科技），各类大宗商品也在本周触底获得支撑，铁矿、原油、天然气等商品逐步反弹，相关股票纷纷大涨。澳洲的矿业板块本周表现最佳。

不过经济预期的好转同时带动的通胀预期的反弹。昨日凌晨发布的消费者一年期通胀预期报得4.7%，远高于前值与预期。这正是目前市场处在的狭窄路径上。左边是滞涨，右边是衰退，美联储需要在这两瓶毒药中选一瓶喝下。目前市场预期朝向了滞涨的方向，大宗商品与相关板块将有较好的表现。关键还是要看今晚即将发布的美国通胀数据，尤其是核心通胀数据能否稳定朝向5%大关进发。目前的预期是5.5%，如果通胀高于预期则看涨大宗商品（除黄金）与相关股票，如果低于5.4%则看跌道指与澳指。

从WTI原油一小时图来看，油价正处在高位震荡，现价正在测试81.7关口的前高点阻力效果。考虑到OPEC减产以及衰退担忧缓解，油价下方有多头的短线支撑，因此一旦实体向上突破便有短线更多的机会。指标方面关注CCI趋势指标上传+100线的多头信号，消息面则关注通胀高于5.5%的看涨信号。

持单策略建议：短线右侧突破 – 一周之内

下行风险事件：欧美区域银行破产（或股价暴跌），美联储释放超鹰派信号

通胀决定一切行情，油价涨跌就看今晚

2023年4月12日