铁矿石价格上涨至每吨 99.57 美元，为 2026 年 6 月以来的最高水平。过去 4 周，铁矿石价格上涨了 6.1%，而过去 12 个月，铁矿石价格下跌了 4.89%。

铁矿石价格创九周新高

周五，布伦特原油价格接近每桶95.73美元，本周累计上涨超过8%，创下7月以来最大单周表现。与此同时，中东战事持续，和平前景渺茫。伊朗和美国本周互射导弹，以色列国防部长威胁要对伊朗的基础设施，包括能源设施，发动“毁灭性”袭击。美国副总统万斯表示，除非伊朗停止袭击霍尔木兹海峡的船只，否则美国不打算与伊朗举行和平谈判。伊朗此举进一步推高了油价，表明其决心对美国最近的袭击采取强硬回应。欧盟已正式加入美国主导的对伊朗制裁行动，韩国也表示正在考虑采取军事行动。如果经由霍尔木兹海峡的石油运输量增加，油价涨势可能会减弱。伊拉克石油出口报告显示，8月份伊拉克石油日均出口量为235万桶，主要通过南部航线运输。

布伦特原油录得7月以来最大单周涨幅

周五，原油价格在每桶91.2美元左右波动，本周累计上涨超过9%，创下7月中旬以来的最大单周涨幅。与此同时，中东战事持续，和平前景渺茫。伊朗和美国本周互射导弹，以色列国防部长威胁要对伊朗的基础设施，包括能源设施，发动“毁灭性”袭击。美国副总统万斯表示，除非伊朗停止袭击霍尔木兹海峡的船只，否则美国不打算与伊朗举行和平谈判。伊朗此举进一步推高了油价，表明其决心对美国最近的袭击采取强硬回应。欧盟已正式加入美国主导的对伊朗制裁行动，韩国也表示正在考虑采取军事行动。如果经由霍尔木兹海峡的石油运输量增加，油价涨势可能会减弱。有关伊拉克石油出口的报告显示，8月份伊拉克石油日均出口量为235万桶，主要通过南部航线运输。

原油价格创下7月以来最大单周涨幅。

大米价格上涨至每百磅 15.44 美元，为 2024 年 9 月以来的最高水平。过去 4 周，大米价格上涨了 8.04%，过去 12 个月，大米价格上涨了 31.13%。

大米价格创23个月新高

由于燃料供应趋紧，美国汽油期货价格连续第二个交易日突破每加仑3.15美元。美伊之间持续紧张的局势仍然是油价上涨的压力，并可能进一步限制生产和供应。此外，乌克兰对俄罗斯炼油厂的持续袭击也加剧了油价上涨的压力，导致炼油厂开工率降至多年来的低点。与此同时，美国能源信息署（EIA）的数据显示，截至8月28日当周，美国汽油库存下降了117.3万桶，反映出近几周来库存持续下降。由于美国炼油厂产能已基本耗尽，无法进一步提高产量，中西部地区的炼油厂产能利用率超过103%，部分炼油厂甚至推迟了维护以维持高产量。据美国汽车协会（AAA）的数据显示，9月4日，美国普通汽油全国平均价格小幅上涨至每加仑4.15美元，创下9月份历史新高。本周早些时候，特朗普总统会见了炼油厂，试图降低汽油价格，但并未宣布任何具体措施。

汽油价格上涨，涨幅扩大

铂金期货价格在触及两周低点后，回升至每盎司1830美元附近，主要受工业需求增长预期提振。由于燃油价格波动抑制了内燃机汽车的需求，混合动力汽车的需求依然强劲。欧盟正面临压力，要求将中国制造商生产的混合动力汽车的关税纳入目前对中国纯电动汽车征收的关税体系。此外，包括通用汽车、丰田和大众在内的美国主要汽车制造商联盟敦促立法者永久禁止中国汽车进口，因为中国汽车制造商正在主要经济体迅速扩大市场份额，这可能会支撑用于催化转化器的铂金需求。然而，短期内，铂金价格仍受最新美国非农就业数据引发的投资流动影响。该数据显示劳动力市场保持韧性，提振了美联储加息的预期，从而降低了对无收益铂金的需求。

铂金价格从两周低点反弹

钯金期货价格跌破每盎司1410美元，尽管自8月初以来一直维持在接近同一水平，但仍受到最新美国非农就业数据引发的短期投资流动的影响。该数据反映出劳动力市场韧性十足，提振了市场对美联储加息的预期，从而降低了对无收益钯金的需求。与此同时，燃油价格波动持续抑制内燃机汽车的需求，但混合动力汽车的需求依然强劲。欧盟正面临压力，要求将中国制造商生产的混合动力汽车的关税纳入目前对中国纯电动汽车征收的关税体系。此外，包括通用汽车、丰田和大众在内的美国主要汽车制造商联盟敦促立法者永久禁止中国汽车进口，因为中国汽车制造商正在主要经济体中迅速扩大市场份额，这可能会支撑对催化转化器用钯金的需求。

钯金期货回落

奶酪价格跌至每磅 1.57 美元，为 2026 年 7 月以来的最低水平。过去 4 周，奶酪价格下跌了 3.28%，过去 12 个月下跌了 12.64%。

奶酪价格跌至8周低点

波罗的海交易所干散货船运费指数（追踪干散货船运价）周五连续第三个交易日上涨，涨幅达4%，创下2021年10月以来的新高，报3628点。由于对大宗商品（尤其是铁矿石和煤炭）的强劲需求，加上地缘政治动荡导致船舶供应紧张和航线延长，航运费率大幅上涨。通常运输15万吨货物（包括铁矿石和煤炭）的海岬型散货船指数也连续第三个交易日上涨，飙升6.4%，创下2023年12月以来的新高，报6427点。与此同时，超灵便型散货船指数上涨0.4%，报1675点。而追踪载重约6万至7万吨煤炭或谷物的巴拿马型散货船指数则结束了近期的涨势，下跌0.4%，报2448点。

波罗的海干散货指数升至2021年新高

周五，受强于预期的美国就业数据提振，美元走强，白银价格下跌3%，跌破每盎司65美元。美国8月份非农就业人数增加16.2万人，高于7月份向上修正后的2.3万人，也远超市场预期的5.6万人。失业率维持在4.1%不变，而年工资增长率放缓至3.1%，但放缓幅度小于预期。强劲的劳动力市场数据强化了市场对收紧货币政策的预期。据芝商所FedWatch工具显示，货币市场目前预计美联储9月份加息的概率接近58%。美元走强和加息预期上升对白银构成压力，因为白银对利率和汇率动态的变化尤为敏感。

受强劲的美国就业数据提振，市场对加息预期升温，白银下跌3%。

周五，受强于预期的美国就业数据提振，美元走强，金价下跌2%至每盎司4380美元左右。该数据提振了市场对货币政策收紧的预期。美国8月份非农就业人数增加16.2万人，高于7月份向上修正后的2.3万人，也远超市场预期的5.6万人。与此同时，失业率维持在4.1%不变，而年工资增长率放缓至3.1%，尽管降幅小于市场预期。强劲的劳动力市场数据强化了市场对收紧货币政策的预期。据芝商所FedWatch工具显示，货币市场目前预计美联储9月份加息的概率接近58%。

强劲的美国就业数据提振加息预期，金价下跌

周五布伦特原油价格小幅下跌至每桶95美元左右，但本周累计上涨近8%，创下7月中旬以来的最大单周表现，美伊紧张局势持续主导市场情绪。美伊冲突本周恢复，这是近一个月来的首次，再次引发了人们对供应中断的担忧。以色列警告称，此举将“瘫痪”伊朗的军事和民用基础设施，这也令市场情绪承压。与此同时，美国副总统万斯周四表示，除非伊朗停止袭击霍尔木兹海峡的商船，否则华盛顿不打算与德黑兰举行会谈。然而，有迹象表明原油供应仍在流入市场，伊拉克8月份的石油出口量有所增长，预计9月份将进一步增加。此外，欧佩克+可能在周日的会议上维持10月份的石油产量政策不变。

布伦特原油价格本周上涨超过8%。

周五原油价格小幅下跌至每桶90美元左右，但本周累计上涨近9%，创下7月中旬以来的最大单周涨幅，美伊紧张局势持续主导市场情绪。美伊冲突本周恢复，这是近一个月来的首次，再次引发了人们对供应中断的担忧。以色列警告称，此举将“瘫痪”伊朗的军事和民用基础设施，这也令市场情绪承压。与此同时，美国副总统万斯周四表示，除非伊朗停止袭击霍尔木兹海峡的商船，否则华盛顿不打算与德黑兰举行会谈。然而，有迹象表明原油供应仍在流入市场，伊拉克8月份的石油出口量有所增长，预计9月份将进一步增加。此外，欧佩克+可能在周日的会议上维持10月份的石油产量政策不变。

油价周线大幅上涨

由于天气风险持续影响供应前景，大米期货价格维持在每百磅15美元以上，接近2024年9月以来的最高水平。主要产米国印度的降雨量低于正常水平，引发了人们对作物产量的担忧；而干旱天气和厄尔尼诺现象的威胁也加剧了亚洲主要产米区的生产风险。

大米期货价格徘徊在两年高位附近。

橡胶期货价格在每公斤230美分左右波动，可能是在触及2013年以来的最高水平后出现获利回吐。近期价格飙升主要受供应风险担忧的影响。全球最大的天然橡胶生产国泰国持续降雨，导致割胶作业中断，供应风险依然居高不下。此外，东南亚割胶旺季将于9月结束，预计这将进一步减少供应。第四季度厄尔尼诺现象可能增强，也引发了人们对橡胶供应的担忧，因为更炎热干燥的天气可能会降低东南亚主要产区的乳胶产量。ANRPC的数据显示，预计消费量将达到1536万吨，略高于预计的1528万吨产量。与此同时，中国经销商较高的车辆库存表明轮胎需求疲软，限制了价格的涨幅。

橡胶期货回落

由于供应持续紧张且库存下降，英国铝期货价格徘徊在每吨3310美元左右，创下逾三周高位。美伊冲突的最新升级再次引发了人们对海湾地区铝供应能否恢复的担忧。上个月，巴西最大的氧化铝精炼厂——巴西铝业公司（Alunorte）——由于天然气供应商供应短缺，被迫将产能削减至一半，这加剧了其主要客户挪威海德鲁公司（Norsk Hydro）的困境。与此同时，伦敦金属交易所（LME）库存仍接近36年来的低点，上海期货交易所（SHFE）库存较前一周下降3%，凸显了现货市场的供应紧张。然而，一些生产商计划重启产能和进行扩建项目，这可能会在一定程度上缓解供应压力。中国出口的增长也可能为全球市场带来一些缓解，作为全球最大的铝生产国，中国7月份的出口量同比增长了18.7%。

铝价创三周多新高

周五，英国天然气价格上涨至每热量单位179便士，收复了前一交易日的部分跌幅，原因是投资者正在评估中东地区再度紧张局势。此次紧张局势升级源于美国对伊朗发动袭击，引发伊朗对该地区美军基地的报复性打击，导致欧洲天然气价格升至三年多来的最高水平。尽管特朗普总统表示，对德黑兰的再次袭击不会持续太久，但霍尔木兹海峡周边的紧张局势依然严峻。航运瘫痪持续阻碍海湾液化天然气向欧洲的供应，减缓了库存补充的速度。欧洲冬季天然气库存仍然异常低迷，加剧了市场竞争的风险，并使该地区在寒冷月份更容易受到价格飙升的影响。尽管近期有所回落，但英国天然气价格本周仍上涨超过8%，连续第四周上涨。

中东局势紧张，英国天然气价格上涨

铁矿石期货价格攀升至每吨730元人民币附近，有望连续第二周上涨，主要受海运成本上涨以及市场预期最大买家中国将在节前补货的支撑。太平洋恶劣天气、油价上涨以及几内亚转运量增加均推高了运费，从而支撑了铁矿石价格。行业数据显示，中国主要港口的铁矿石库存上周有所下降，连续第四周下降，预示着可能出现补货。另一方面，巴西矿业公司Usiminas宣布，由于铁矿石价格走弱和运费大幅上涨，其位于伊塔蒂亚尤苏的萨曼巴亚铁矿厂已于9月2日起暂停运营。与此同时，由于中国钢厂利润率持续下降，铁矿石价格可能面临上涨上限。

铁矿石有望迎来第二周上涨

美国天然气期货周五上涨至每百万英热单位2.92美元，此前一个交易日下跌1.5%。投资者权衡高温天气预期、液化天然气出口活动改善以及国内供应充足等因素后，天然气价格走高。美国大陆持续高温天气推高了制冷需求，支撑了发电用气。与此同时，9月初美国九大液化天然气出口工厂的平均天然气流量升至183亿立方英尺/日，高于8月份的172亿立方英尺/日，原因是德克萨斯州的主要设施在检修后恢复全面运营。与此同时，欧洲和亚洲对美国液化天然气的需求也走强。由于波斯湾液化天然气供应持续中断，买家正在寻求补充库存，以应对即将到来的冬季供暖季。尽管如此，充足的国内供应限制了价格上涨空间。天然气库存比五年季节平均水平高出5.2%，而美国本土48州的平均产量仍处于历史高位。

美国天然气价格上涨

玉米期货价格维持在每蒲式耳5.10美元上方，接近三年多来的最高水平。此前，黑海地区玉米出口高峰期临近，市场对出口中断的担忧为其提供了支撑。黑海玉米的出口高峰期从10月开始，由于袭击事件持续干扰来自乌克兰和俄罗斯的运输，引发了人们对全球供应的担忧。乌克兰的玉米出口量约占全球玉米出口量的10%至11%，因此，如果出口中断持续，可能会导致供应更加紧张。与此同时，美国农业部最新周报显示，截至8月27日当周，2025/26销售年度美国玉米净销量减少了82.96万吨，但累计出口量达到8506万吨，高于前一周的8349万吨。交易员们也在密切关注美国作物的收成前景，并等待美国农业部于9月11日发布的最新作物产量预估。

玉米价格维持在近三年高位附近

周五，铜期货价格在每磅6.57美元左右徘徊，维持了近期的涨幅，持续的供应端挑战继续支撑着铜价。分析师指出，刚果（金）近期实施的出口禁令，以及智利和秘鲁等主要产铜国产量下降和厄尔尼诺现象带来的干扰，都对铜价构成支撑。受恶劣天气和矿山维护的影响，智利7月份铜产量同比下降9.4%。中国6月份精炼铜产量也下降了3%，至110万吨。与此同时，关税的不确定性继续刺激着对美国的出口，推动纽约商品交易所（Comex）库存创下历史新高，而其他地区的供应则趋紧。需求方面，美伊之间再次爆发的冲突引发了人们的担忧，即高企的能源价格可能会对全球经济活动和金属需求构成压力。

供应风险持续存在，铜价维持涨势。

马来西亚棕榈油期货价格在近期下跌后企稳于每吨4900令吉附近，大连食用油价格走强抵消了芝加哥豆油价格走软的影响。与此同时，由于美伊冲突再度升级，原油价格走强，加剧了市场对供应的担忧，并提振了市场情绪。厄尔尼诺现象风险上升也构成利好因素，干旱天气威胁着东南亚的棕榈油产量。预计到2027年，全球最大生产国印尼的棕榈油产量将下降2.9%，至5680万吨。印尼明年还将继续执行B50生物柴油强制掺混政策，据报道，该政策目前的实施率已达到80%。印度的需求前景有所改善，炼油商在节日前进口了创纪录的豆油和六个月来最多的棕榈油。然而，受出口疲软的影响，印度棕榈油期货预计将连续第二周下跌，货运调查机构估计8月份的出货量比7月份下降了6.5%至14.9%。与此同时，供应依然充足，马来西亚7月份的库存量达到五个月来的最高水平。

棕榈油价格走势疲软，或将连续第二周下跌

尽管美国出口销售放缓，但由于中国新增采购支撑了需求，大豆期货价格维持在每蒲式耳13美元以上，接近2023年12月以来的最高水平。美国农业部最新周报显示，截至8月27日当周，2025/26年度大豆销售量净减少9.42万吨，原因是取消订单量超过新增订单量。然而，累计出口量达到4076万吨，未完成销售量为110万吨。新季大豆的需求依然强劲，2026/27年度未完成销售量为1628万吨。与此同时，中国继续预订美国大豆供应，9月3日，私营出口商报告称，已向中国售出19.2万吨2026/27年度交割的大豆，此前一天售出20.2万吨，9月1日购入13.6万吨。随着收获季临近，贸易商正密切关注美国大豆作物状况，美国农业部最新报告显示，截至8月30日当周，大豆优良率下降两个百分点至58%。

大豆期货价格维持在13美元上方

周五，欧洲天然气价格连续第二个交易日下跌，至每兆瓦时约71.5欧元，原因是投资者评估中东地区紧张局势再度升级。此前，美国对伊朗发动袭击，引发伊朗对该地区美军基地进行报复性打击，导致欧洲天然气价格升至三年多来的最高水平。尽管特朗普总统表示，对德黑兰的再次袭击不会持续太久，但霍尔木兹海峡周边的紧张局势依然严峻。航运瘫痪持续阻碍海湾液化天然气向欧洲的供应，减缓了库存补充的速度。欧洲冬季天然气库存仍然异常低迷，加剧了市场竞争，使该地区在寒冷月份更容易出现价格飙升。尽管近期有所回落，但本周欧洲天然气价格仍上涨超过6%，连续第四周上涨。

欧洲天然气价格连续第二天下跌

铂金期货价格从两周低点反弹，突破每盎司1800美元，美元走软提振了贵金属需求。此前，美联储理事克里斯托弗·沃勒发表了鸽派言论，称如果通胀持续放缓，他倾向于维持利率不变，这促使投资者减少了对美联储本月加息的预期。交易员们目前正等待美国就业数据，以进一步了解美联储的利率前景。然而，海湾地区冲突再度升级以及油价上涨，仍令市场对通胀的担忧持续存在，这可能会使美联储的政策路径更加复杂。与此同时，世界铂金投资协会预测，今年铂金的工业需求预计将增长9%，达到224万盎司。瓦尔特拉铂金公司强调，中国快速发展的氢燃料卡车行业可能成为新的需求催化剂，并估计如果氢燃料卡车在全球车队中的占比达到20%，将带来约600万盎司的额外全球需求。

铂金价格突破1800美元

周五，白银价格在连续两个交易日上涨后，接近每盎司67美元。美联储理事克里斯托弗·沃勒的鸽派言论促使市场降低了对9月加息的预期。沃勒表示，如果价格压力持续缓解，他倾向于维持利率不变。交易员目前认为9月加息的可能性约为50%，低于前一天的约63%。投资者也在等待周五的非农就业报告和下周的通胀数据，以寻找美联储政策前景的更多线索。沃勒发表讲话后，美元和美国国债收益率大幅下跌，支撑了贵金属价格。与此同时，由于中东持续的冲突以及霍尔木兹海峡航运的不确定性加剧，油价有望实现强劲的周涨幅，通胀风险依然是市场关注的焦点。

受沃勒言论影响，白银维持涨势

周五，黄金价格在连续两个交易日上涨后，接近每盎司4500美元。美联储理事克里斯托弗·沃勒的鸽派言论促使市场降低了对9月加息的预期。沃勒表示，如果价格压力持续缓解，他倾向于维持利率不变。交易员目前认为9月加息的可能性约为50%，低于前一天的约63%。投资者也在等待周五的非农就业报告和下周的通胀数据，以寻找美联储政策前景的更多线索。沃勒发表讲话后，美元和美国国债收益率大幅下跌，支撑了金价。与此同时，由于中东持续的冲突以及霍尔木兹海峡航运的不确定性加剧，油价有望实现强劲的周涨幅，通胀风险依然是市场关注的焦点。

受沃勒讲话影响，黄金价格维持上涨势头

布伦特原油价格周五攀升至每桶96美元附近，本周有望上涨约9%，主要受中东地区战事再度升级以及霍尔木兹海峡航运不确定性加剧的支撑。在经历了近一个月的相对平静之后，美国本周对伊朗发动了新的袭击，引发德黑兰的报复，其目标是该地区的美国军事基地和途经霍尔木兹海峡的船只。周三，仅有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于近10天的平均水平。中东和俄罗斯炼油厂的受损，加上其他地区产能有限，难以弥补供应中断，预计这些因素也将使全球燃油价格在明年继续保持高位。与此同时，美国柴油价格本周达到2022年年中以来的最高水平，而欧洲的柴油库存仍远低于季节性正常水平。

布伦特原油价格有望出现大幅周线上涨

受中东地区战事再起以及霍尔木兹海峡航运不确定性加剧的推动，原油价格周五攀升至每桶92美元附近，本周有望上涨约10%。此前，美国在经历了近一个月的相对平静后，于本周对伊朗发动了新的袭击，德黑兰随即展开报复，袭击了该地区的美国军事基地和途经霍尔木兹海峡的船只。周三，仅有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于过去10天的平均水平（近13艘）。中东和俄罗斯炼油厂的受损，以及其他地区产能有限，难以弥补供应中断，预计这些因素也将使全球燃油价格在明年继续保持高位。与此同时，美国柴油价格本周达到2022年年中以来的最高水平，而欧洲的柴油库存仍远低于季节性正常水平。

油价暴涨

周四，布伦特原油价格突破每桶95.50美元，延续了此前因伊朗持续袭击美国海湾盟友而出现的涨势。科威特武装部队表示，该国正面临“伊朗持续的侵略”，其防空系统已拦截了伊朗的导弹和无人机。此前，美国于周二发动空袭，伊朗随后对美国在该地区的两个盟友约旦和巴林进行了报复。周三，仅有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于近10天的平均水平13艘。全球最大的油轮运营商日本商船三井预计，霍尔木兹海峡的交通中断将持续比此前预期更长的时间，在本周敌对行动再次升级后，年底前仍无法恢复正常。中东和俄罗斯受损的炼油厂，以及其他地区产能不足以弥补供应中断，都可能导致全球燃油价格在明年继续居高不下。

受供应风险影响，布伦特原油价格延续涨势

周四，原油价格突破每桶91.50美元，创下六周新高，原因是伊朗继续袭击美国海湾盟友。科威特武装部队表示，该国正面临“持续不断的伊朗侵略”，其防空系统已拦截了导弹和无人机。此前，美国于周二发动空袭，伊朗随后对美国地区盟友约旦和巴林进行报复。周三，仅有六艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于过去十天的平均水平近13艘。全球最大的油轮运营商日本商船三井预计，霍尔木兹海峡的交通中断将持续比此前预期更长的时间，在本周敌对行动再次升级后，年底前仍无法恢复正常。中东和俄罗斯受损的炼油厂，以及其他地区产能不足以弥补供应中断，都可能导致全球燃油价格在明年继续居高不下。

原油价格因供应中断而上涨

由于美国对伊朗发动空袭，以及以色列再次威胁德黑兰，中东紧张局势升级，引发人们对能源供应进一步中断的担忧，美国汽油期货价格在每加仑3.12美元附近反弹，此前价格曾一度下跌。与此同时，据美国汽车协会（AAA）的数据显示，9月3日美国全国普通汽油平均价格攀升至每加仑4.14美元。美国能源信息署（EIA）的数据显示，截至8月28日当周，美国汽油库存下降117.3万桶，反映出近几周来库存持续下降的趋势。目前，美国炼油厂的开工率高达98%，为2018年8月以来的最高水平，多家炼油厂推迟了检修以维持高产量。劳动节周末的出行高峰也对油价起到了支撑作用。此外，乌克兰对俄罗斯炼油基础设施的袭击导致炼油厂开工率降至多年来的最低水平，进一步加剧了油价压力。与此同时，特朗普总统在本周早些时候的一次会议上敦促炼油厂提高国内汽油产量。

汽油期货反弹

钯金价格上涨5.03%，至1429美元/吨盎司。

钯金上涨5.03%。

9月份，美国天然气期货价格上涨至每百万英热单位（MMBtu）2.95美元以上，创近两个月来新高，原因是国内强劲的需求与海外供应紧张相结合。月初，美国大陆的高温天气推高了电力需求旺盛的制冷需求，从而支撑了发电机组的天然气需求。与此同时，由于中东战事升级，主要经济体在冬季来临前补充库存，导致该地区天然气供应中断，欧洲和亚洲对美国液化天然气（LNG）的需求激增。欧洲的天然气储存设施利用率降至65%，为15年来同期最低水平，这主要是由于日本和韩国争夺本国LNG供应，加剧了来自亚洲的购买竞争。与此同时，随着切尼尔能源公司位于科珀斯克里斯蒂的工厂和位于德克萨斯州的自由港LNG工厂在维护后恢复全面运营，9月初九大LNG出口工厂的平均天然气流量从8月份的172亿立方英尺/日（bcfd）增至183亿立方英尺/日（bcfd）。

天然气价格升至近两个月高位

周四，布伦特原油价格小幅上涨至每桶96美元上方，徘徊在六周高位附近。投资者持续关注中东局势，包括不断升级的袭击及其对霍尔木兹海峡石油供应的影响。伊朗声称对该地区美军基地发动了夜间袭击，以色列则表示如有必要，已做好重返战场的准备。与此同时，美国总统特朗普周三表示，中东地区新一轮的敌对行动不会持续“太久”。尽管局势升级，但有迹象表明原油供应仍在流入市场。据路透社报道，周三有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于近10天的平均水平（近13艘）。此外，伊拉克8月份的石油出口量有所增加，预计9月份出口量将进一步增长。另一方面，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划从今年开始减产。

布伦特原油价格高于96美元/桶

周四，原油价格小幅上涨至每桶91美元左右，徘徊在六周高位附近。投资者持续关注中东局势，包括不断升级的袭击及其对霍尔木兹海峡石油供应的影响。伊朗声称对该地区美军基地发动了夜间袭击，以色列则表示如有必要，已做好重返战场的准备。与此同时，美国总统特朗普周三表示，中东地区新一轮的敌对行动不会持续“太久”。尽管局势升级，但有迹象表明原油供应仍在流入市场。据路透社报道，周三有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于近10天的平均水平（近13艘）。此外，伊拉克8月份的石油出口量有所增加，预计9月份出口量将进一步增长。另一方面，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划从今年开始减产。

油价小幅上涨

周四，白银价格攀升至每盎司66美元上方，从两周低点反弹。此前，美联储官员发表了鸽派言论，美元和美国国债收益率从近期高位回落。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，他认为通胀持续好转，如果8月份的数据证实通胀改善，他将支持维持利率不变。此番言论促使市场下调了对9月份加息的预期。此前，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，随着关税影响的消退，通胀持续放缓。同时，弱于预期的ADP就业报告也表明劳动力市场正在降温。交易员目前认为9月份加息的可能性约为50%，低于沃勒发表讲话前的62%。投资者正等待周五的非农就业报告和下周的通胀数据，以进一步了解美联储的政策前景。

随着美联储加息预期减弱，白银价格反弹

周四，金价攀升至每盎司4470美元左右，从三周多来的低点反弹。此前，美元和美国国债收益率在美联储官员发表鸽派言论后从近期高位回落。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，他认为通胀持续好转，如果8月份的数据证实了这一改善，他将在9月份的会议上支持维持利率不变。此后，市场降低了对美联储加息的预期。沃勒的言论是在纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三发表讲话之后作出的。威廉姆斯表示，有证据表明，随着关税影响的消退，通胀正在持续放缓。与此同时，弱于预期的ADP就业报告显示，美国劳动力市场增速放缓。交易员目前认为9月份加息的可能性约为50%，低于沃勒发表评论前的约62%。投资者目前正等待周五的非农就业报告和下周的通胀数据，以寻找美联储政策的更多线索。

随着市场对美联储加息预期减弱，黄金价格反弹。

热轧卷钢价格上涨至 1229.00 美元/吨，为 2023 年 3 月以来的最高水平。过去 4 周，热轧卷钢价格上涨了 2.78%，过去 12 个月上涨了 53.14%。

HRC钢铁价格创三年半新高

波罗的海交易所干散货船运费指数（追踪干散货船舶运价）周四连续第二个交易日上涨，飙升4.7%，至3488点，创下2021年10月以来的新高。好望角型散货船运费指数（通常运输15万吨货物，包括铁矿石和煤炭）也连续第二天上涨，上涨7.1%，至6042点，创下2023年底以来的最高水平。与此同时，巴拿马型散货船运费指数（追踪运输约6万至7万吨煤炭或谷物的船舶）上涨1.2%，至2457点，创下2026年5月以来的最高水平；超灵便型散货船运费指数上涨0.6%，至1668点。

波罗的海干散货指数飙升至五年高位附近

棉花期货价格跌破每磅0.87美元，从两年多来的高位回落，此前由于市场担忧供应趋紧，价格曾出现上涨，交易员获利了结。美国农业部最新作物进展报告显示，美国棉花作物中39%被评为良好或优秀，高于前一周的37%，缓解了部分供应担忧。在巴西，高温和严重干旱加速了棉花收割，目前已完成88.7%的收割。然而，天气风险依然显著。厄尔尼诺现象预计将持续到2027年2月，可能影响主要产区的作物。在印度，季风降雨量低于平均水平仍然令人担忧，8月份的降雨量比正常水平低16%，尤其考虑到该国近一半的农田缺乏灌溉。与此同时，受“爱德华多”气旋影响，美国西德克萨斯州的强降雨威胁着棉花产量，加剧了全球棉花供应前景的不确定性。

棉花价格从两年来的峰值回落

受俄罗斯和乌克兰达成和平协议预期的影响，小麦价格跌破每蒲式耳7.30美元，从三年多来的高位回落。普京总统表示，有可能达成和平协议结束与乌克兰的战争，这引发了交易商的获利回吐。欧盟也表示，正在研究“所有可能的途径”来支持乌克兰的粮食出口，理由是担心粮食安全。由于乌克兰和俄罗斯的粮食出口占全球出口的四分之一以上，黑海和亚速海近两个月来持续不断的针对商船的袭击事件，引发了人们对粮食供应进一步中断的担忧。冲突导致俄罗斯小麦出口下降超过50%，俄罗斯已暂停对小麦征收浮动出口关税至2026年底；乌克兰小麦出口在2026年至今也下降了34%。此次供应中断加剧了全球粮食商品价格上涨的压力，此前，恶劣天气以及中东冲突导致的化肥和燃料价格上涨也加剧了这一压力。

小麦价格从三年来的峰值回落

周四，布伦特原油价格依然波动，在每桶96美元附近徘徊，接近一个多月以来的最高水平。投资者持续关注中东局势，包括不断升级的空袭及其对霍尔木兹海峡石油供应的影响。本周早些时候，自7月以来首次爆发冲突，美国对伊朗发动空袭，德黑兰则以袭击美国在巴林、约旦、科威特和伊拉克的军事基地作为回应。与此同时，美国总统特朗普周三表示，中东地区再次爆发的冲突不会持续“太久”。尽管局势升级，但有迹象表明原油供应仍在流入市场。据路透社报道，周三有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于近10天的平均水平（近13艘）。此外，伊拉克8月份的石油出口量增至约234万桶/日，预计9月份出口量将进一步增长。

布伦特原油价格逼近97美元/桶

周四，原油价格依然波动，在每桶91美元附近徘徊，接近一个多月以来的最高水平。投资者持续关注中东局势，包括不断升级的袭击及其对霍尔木兹海峡石油供应的影响。本周早些时候，自7月以来首次爆发敌对行动，美国对伊朗发动袭击，德黑兰则以袭击美国在巴林、约旦、科威特和伊拉克的军事基地作为回应。与此同时，美国总统特朗普周三表示，中东地区再次爆发的敌对行动不会持续“太久”。尽管局势升级，但有迹象表明原油供应仍在流入市场。据路透社报道，周三有6艘货轮通过霍尔木兹海峡，低于周二的11艘，也低于近10天的平均水平（近13艘）。此外，伊拉克8月份的石油出口量增至约234万桶/日，预计9月份出口量将进一步增长。

油价波动

周四，英国天然气价格回落至每热量单位约181便士，此前一个交易日曾攀升至三年多来的最高水平。美国总统特朗普表示，针对伊朗的重启行动不会持续太久，这缓解了部分市场担忧。然而，特朗普警告称，如果霍尔木兹海峡的争端得不到解决，德黑兰可能面临猛烈攻击。此次冲突升级是自7月以来双方交火最为激烈的一次，双方均不愿放弃对这条战略水道的控制权。全球约五分之一的液化天然气贸易通常经由霍尔木兹海峡，主要来自卡塔尔。随着冬季供暖季临近，而欧洲天然气库存水平仍低于季节性正常水平，海湾地区天然气供应的任何长期中断都可能对市场造成严重影响。

英国天然气价格下跌

镍价在每吨16,930美元左右回升，此前跌至一个多月低点。印尼最大的镍加工中心可能减产的消息引发了人们对供应前景趋紧的担忧。印尼莫罗瓦利工业园（IMIP）表示，如果无法确保新的水源，厄尔尼诺现象导致的水资源短缺可能会使镍产量减少30%-40%，这引发了人们对全球镍供应的担忧。一些中资背景的镍生产商也在考虑协调其高压酸浸（HPAL）工厂减产约30%，以应对价格疲软和运营成本上升的问题，但目前尚未达成协议。印尼收紧的2026年采矿配额进一步表明矿石供应量将减少，配额上限约为2.6亿至2.7亿吨，而2025年为3.79亿吨。与此同时，高库存和中国需求疲软继续对镍价构成压力，而菲律宾镍矿进口量的增加可能有助于缓解印尼国内供应紧张的局面。

镍价从一个月多月低点反弹

9月初，中国螺纹钢期货价格维持近期跌势，徘徊在每吨3100元人民币左右。原材料成本上涨加剧了钢厂的亏损，抵消了钢铁出口走强的影响。行业数据显示，唐山主要钢厂的热金属和钢坯平均成本本周大幅上涨，导致平均亏损超过每吨100元人民币。涵盖服务业和建筑业的中国非制造业采购经理人指数（PMI）也稳定在49.0，与7月份持平，仍为2022年12月以来的最低水平。与此同时，截至8月31日当周，中国钢铁出口总量环比增长7.8%，达到255万吨，连续第三周增长，创近八周以来新高。8月份，由于投资者预期9月建筑旺季到来之前，季节性因素将带动需求复苏，钢铁价格曾大幅上涨。

钢铁价格因利润率下降而维持跌势

马来西亚棕榈油期货价格在近期下跌后走强，交易价格接近每吨4990令吉，主要受大连食用油价格走强的提振。厄尔尼诺现象风险上升也支撑了市场情绪，该现象可能导致东南亚地区气候更加干燥。预计到2027年，马来西亚棕榈油最大供应国印尼的产量将下降2.9%，至5680万吨。印尼明年将继续执行B50生物柴油强制掺混政策，据报道，目前该政策的执行率已达到80%。在印度，炼油商8月份进口了创纪录的豆油，并在节日季前进口了六个月来最多的棕榈油，这为棕榈油需求提供了额外的支撑。然而，令吉走强和原油价格走弱限制了涨幅。出口前景依然疲软，货运调查机构估计，马来西亚8月份棕榈油出货量较7月份下降了6.5%至14.9%。与此同时，供应充足仍然是一个不利因素，马来西亚棕榈油库存7月份升至五个月来的最高水平。

棕榈油价格受大连油价上涨提振反弹，但厄尔尼诺现象风险依然存在。

玉米期货价格跌破每蒲式耳5.2美元，从三年高位回落，交易员在近期上涨后获利了结。尽管如此，对美国产量和潜在出口需求的担忧仍然支撑着价格。美国农业部最新报告显示，截至8月30日，玉米作物优良率达到57%，而近期田间评估显示产量参差不齐，部分地区甚至低于预期，这引发了人们对今年收成规模的担忧。与此同时，据报道，中国官员正在讨论购买包括玉米在内的美国农产品，以备特朗普与习近平可能举行会晤。全球供应担忧依然存在，欧盟预测其2026年玉米产量将接近20年来的最低水平，而黑海粮食运输中断仍然是出口面临的风险。在美国农业部每周出口销售报告发布之前，贸易商预计美国旧季玉米销量将达到 20 万吨，新季玉米销量将达到 160 万吨，海外需求持续受到关注。

玉米期货因获利回吐而下跌

受中国新增采购和作物状况趋紧迹象的支撑，大豆期货价格上涨至每蒲式耳13美元以上，接近2023年12月以来的最高水平。私人出口商报告称，继前一天购入13.6万吨后，又向中国售出20.2万吨美国大豆，交割日期为2026/27销售年度。最新交易使中国自9月初以来宣布的采购量达到33.8万吨，进一步强化了市场对新销售年度开始后美国出口需求走强的预期。与此同时，美国农业部最新作物生长报告显示，美国大豆状况恶化，截至8月30日当周，优良率下降两个百分点，加剧了人们对收获前供应的担忧。交易员目前正等待美国农业部每周发布的出口销售报告，以进一步了解海外需求，尤其是来自中国的需求。

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