周二，黄金价格上涨至每盎司5350美元左右，连续第五个交易日走高，中东紧张局势加剧提振了避险需求。周一，特朗普总统警告称，美国将继续打击伊朗，直至其不再构成威胁，这表明冲突可能持续一个月甚至“更长时间”。与此同时，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，并威胁要袭击任何试图通过这一关键能源通道的船只。冲突升级导致油价大幅上涨，加剧了市场对美国通胀压力的担忧。这反过来又引发了美国国债的抛售，并降低了市场对美联储进一步降息的预期。目前，市场预计美联储下一次降息可能在9月左右，比此前预期的时间要晚。

中东紧张局势升级，黄金价格上涨

周二，布伦特原油期货价格在前一交易日上涨超过6%后，稳定在每桶77美元上方。交易员密切关注中东地区不断升级的敌对行动以及霍尔木兹海峡全面封锁风险的上升。当被问及与伊朗的战争可能持续多久时，特朗普表示美国将“不惜一切代价”。据报道，一位美国高级官员也暗示，美国正准备在未来24小时内大幅升级对伊朗的打击行动，目标是其导弹生产设施、无人机和海军资产。与此同时，一位伊朗高级官员警告称，试图通过霍尔木兹海峡的船只可能成为袭击目标。霍尔木兹海峡是重要的石油运输咽喉要道，约占全球石油运输量的五分之一，由于安全风险加剧，油轮通行实际上已经停滞。沙特阿美公司位于拉斯塔努拉的炼油厂是沙特最大的炼油厂，在无人机袭击造成损失后，该公司也暂时停止了该炼油厂的运营，并正在评估损失情况。

中东紧张局势加剧，布伦特原油价格维持涨幅

周二，WTI原油期货价格在每桶71美元附近企稳，此前一个交易日曾上涨约6%。交易员密切关注中东地区不断升级的敌对行动以及霍尔木兹海峡全面封锁风险的上升。当被问及与伊朗的战争可能持续多久时，特朗普表示美国将“不惜一切代价”。据报道，一位美国高级官员也暗示，美国正准备在未来24小时内大幅升级对伊朗的打击行动，目标是其导弹生产设施、无人机和海军资产。与此同时，一位伊朗高级官员警告称，试图通过霍尔木兹海峡的船只可能成为袭击目标。霍尔木兹海峡是重要的石油运输咽喉要道，约占全球石油运输量的五分之一，由于安全风险加剧，油轮通行实际上已经停滞。沙特阿美公司也暂时关闭了其位于拉斯塔努拉的炼油厂，该炼油厂是沙特最大的炼油厂，此前该炼油厂遭到无人机袭击，目前正在评估损失。

中东紧张局势加剧，油价维持涨势

周一，白银价格暴跌逾6%，跌至每盎司88美元附近，此前早盘曾上涨3%，但随后市场避险情绪大幅反弹，美元走强，抵消了早前的避险买盘。尽管伊朗遭受空袭后，白银价格一度飙升至每盎司96.40美元，但市场焦点随即转向霍尔木兹海峡关闭带来的经济影响。海峡关闭威胁着全球20%的能源流通，并可能导致工业严重放缓。能源密集型制造业面临的这一威胁抑制了太阳能和电子行业对白银的需求，使其表现逊于相对稳定的黄金。ISM制造业价格指数飙升至70.5，涨幅达11.5点，预示着通胀重燃，并降低了美联储降息的可能性，这进一步加剧了白银价格的下行压力。随着美元触及五周高位，10年期美国国债收益率攀升，持有白银的机会成本大幅上升，而杠杆期货交易者为弥补股市整体损失而抛售白银，也进一步加剧了白银价格的下行压力。

受风险偏好回升影响，白银价格暴跌

周一，黄金价格守住5300美元上方，此前一度飙升至5419美元以上，但随后回落。美股的逢低买入行情削弱了黄金的避险动力。尽管伊朗遭受袭击引发了避险情绪，但标普500指数午盘强劲反弹，转为上涨，投资者押注冲突不会升级为霍尔木兹海峡全面封锁。原油价格也从盘中高点回落，缓解了此前推动金价上涨的通胀担忧。英伟达和微软等科技巨头的强势表现进一步表明投资者回归风险资产，而ISM制造业价格指数跃升至70.5则提振了市场对今年晚些时候降息的预期，增强了美元的吸引力。与此同时，美国国债收益率飙升进一步抑制了黄金的吸引力。

黄金价格上涨

铜价下跌2.01%。

波罗的海交易所干散货指数（追踪干散货船运价）周一连续第二个交易日上涨，涨幅达2.2%，至2187点，创下12月16日以来的最高水平。所有船型指数均出现上涨，原因是投资者预期伊朗冲突后运费可能上涨，以及主要供应商的货运量下降。通常运输15万吨货物（如铁矿石和煤炭）的海岬型散货船指数上涨2.5%，至3133点；通常运输6万至7万吨煤炭或谷物的巴拿马型散货船指数上涨1.9%，至1979点。在小型船舶中，超灵便型散货船指数上涨1.7%，至1361点。

波罗的海干散指数攀升至两个多月高位

可可价格小幅上涨至每吨3000美元以上，从2月底触及的近三年低点2888美元回升。此次反弹反映的是技术性买盘，而非市场基本面的转变，市场基本面依然受供应充足、需求疲软的影响。有利的天气改善了包括科特迪瓦和加纳在内的西非主要产区的产量前景，而南美洲（尤其是厄瓜多尔）的产量也在增长。2月27日，Hedgepoint Global Markets更新了其预测，预计2025/26年度全球可可供应过剩36.5万吨，其中科特迪瓦产量为178万吨，加纳为65万吨，厄瓜多尔为61.5万吨。与此同时，国际可可组织（ICCO）将2024/25年度的供应过剩预期从4.9万吨上调至7.5万吨，原因是产量反弹速度超出预期。 2024/25年度世界产量预计为472.8万吨，高于此前预测的469.8万吨，比2023/24年度记录的436.2万吨增长8.4%。

可可期货价格上涨

周一，美国铜期货价格跌至每磅5.9美元，较前一交易日接近一个月高点的每磅6美元小幅回落。中东战乱引发美元走强，并令全球制造业前景黯淡。美军空袭导致伊朗最高领袖身亡，德黑兰随即对多个中东盟国及其能源基础设施发动袭击。这些事件推高了能源价格，进而支撑了美元和收益率，从而抑制了主要外国消费国对基本金属的需求。尽管如此，由于投机性需求旺盛而供应紧张，铜价仍与1月底触及的每磅6.2美元的历史高点保持相对接近。基金预计，由于铜在数据中心和电气化技术中的应用，未来几年全球铜消费量将大幅增长。与此同时，由于该行业数十年来投资不足，预计新矿产量增长速度将无法与之匹敌。

铜价从一个月高位回落

周一，白银价格回落至每盎司93.50美元附近，此前的涨幅有所收窄，避险情绪的最初上涨遭遇美元走强的阻力。在美以联合空袭炸死伊朗最高领袖后，白银价格一度上涨近3%至每盎司96.40美元，但随着投资者权衡全球工业放缓的风险，涨势逐渐降温。由于霍尔木兹海峡实际上已经关闭，全球20%的能源运输面临威胁，这可能会抑制电子产品和太阳能行业对白银的需求。尽管黄金价格仍接近历史高位，但白银正感受到“去风险化”的压力，交易员抛售盈利资产以弥补股市暴跌造成的损失。近期美国数据显示生产成本上升，导致交易员减少对降息的预期，进一步支撑了美元。白银仍处于强劲的长期趋势中，但其短期走势因其作为避险资产的地位和对全球经济停滞的敏感性之间的矛盾而变得不明朗。

银帕尔斯早期动能

周一，黄金价格飙升至每盎司5400美元以上，逼近历史高位，中东战事急剧升级引发了大规模避险情绪。美国和以色列联合空袭导致伊朗最高领袖身亡，实际上封锁了霍尔木兹海峡，威胁到全球20%的石油供应，并导致原油价格飙升。能源成本的飙升再次引发了人们对新一轮通胀的担忧，促使投资者抛售货币和股票，转而投资黄金。黄金作为对冲长期地区战争风险以及沙特阿拉伯能源中心（如拉斯塔努拉炼油厂）可能遭受袭击的工具，表现优异。由于欧佩克+仅小幅增产未能平息市场，且主要科技股和银行股大幅下跌，黄金作为终极价值储存手段的地位得到进一步巩固。在全球努力应对贸易咽喉要道被封锁和全球不稳定加剧之际，黄金价格已创下自1973年以来最长的连涨纪录。

黄金测试新纪录

燕麦价格跌至每蒲式耳 280.25 美元，为 2025 年 12 月以来的最低水平。过去 4 周，燕麦价格上涨了 0.17%，而过去 12 个月，燕麦价格下跌了 13.65%。

燕麦价格跌至10周以来的最低点

周一，布伦特原油期货价格飙升逾8%，逼近每桶79美元，创下2025年1月以来的最高水平。中东紧张局势升级，以及市场担忧霍尔木兹海峡可能出现中断，是全球石油运输的重要咽喉要道，约占全球石油运输量的五分之一。航运公司已开始将船只改道，避开这条狭窄的水道，以防万一。油价飙升之前，美国和以色列对伊朗发动了一系列空袭，引发德黑兰对地区目标的报复性袭击。沙特阿美公司位于拉斯塔努拉的炼油厂是沙特最大的炼油厂，在遭到无人机袭击后，该炼油厂暂时停止运营，并正在评估损失。与此同时，欧佩克+于周日同意在4月份将日产量提高20.6万桶，结束了为期三个月的减产暂停。然而，这一增幅低于此前考虑的每日 411,000 至 548,000 桶，在地缘政治不确定性的背景下，令市场保持紧张状态。

布伦特原油价格逼近79美元

周一，WTI原油期货价格飙升逾8%，突破每桶72美元，创下去年6月以来的最高水平。中东紧张局势升级，以及市场担忧霍尔木兹海峡可能出现中断，推动油价上涨。霍尔木兹海峡是重要的石油运输咽喉要道，承担着全球约五分之一的石油运输量。作为预防措施，航运公司已开始调整航线，避开这条狭窄的水道。油价飙升之前，美国和以色列对伊朗发动了一系列空袭，引发德黑兰对地区目标的报复性袭击。沙特阿美公司位于拉斯塔努拉的炼油厂是沙特最大的炼油厂，在遭到无人机袭击后，该炼油厂暂时停止运营并评估损失。与此同时，欧佩克+周日同意在4月份将日产量提高20.6万桶，结束了为期三个月的减产暂停。然而，这一增幅低于此前考虑的每日41.1万至54.8万桶，在地缘政治不确定性的背景下，市场依然保持紧张。

中东紧张局势加剧，油价飙升

周一，英国天然气期货价格飙升逾40%，达到每热量单位115便士，创下自2025年2月以来的最高水平。此前，卡塔尔能源公司暂停了拉斯拉凡和梅赛义德工业城的液化天然气生产。此次停产源于卡塔尔国防部发布的消息，称当天早些时候，两架伊朗无人机袭击了卡塔尔的能源设施。此前，美国对伊朗领土发动空袭，引发德黑兰对地区盟友的报复性袭击，局势由此升级。投资者还密切关注霍尔木兹海峡的交通中断情况。霍尔木兹海峡是全球能源供应的重要通道，承担着全球约五分之一的液化天然气贸易，其中包括卡塔尔的主要出口，而卡塔尔的液化天然气进口量约占欧洲液化天然气进口总量的15%。截至2月底，英国国内天然气储存量不足30%，因此英国市场仍然极易受到外部供应冲击的影响。

由于卡塔尔停止液化天然气生产，英国天然气价格飙升40%。

周一，美国天然气期货价格延续涨势，上涨近6%，突破每百万英热单位3美元，原因是中东紧张局势升级引发了人们对供应中断的担忧。此前，美国和以色列对伊朗发动了一系列袭击，德黑兰随即对地区目标进行了报复性打击。卡塔尔能源公司在军事袭击后暂停了其拉斯拉凡液化天然气项目的生产。这加剧了人们对霍尔木兹海峡油轮运输的担忧，该海峡的油轮运输目前基本停滞，何时能够安全恢复正常运营尚无明确时间表。尽管德黑兰坚称该水道仍然畅通，但出于谨慎考虑，多家航运公司已开始将船只改道，避开这条狭窄的航道。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的液化天然气贸易，其中包括来自卡塔尔的大量出口。任何中断都可能增加对美国液化天然气的需求，尤其是在目前天然气市场供应量比五年平均水平低0.3%的情况下。

美国天然气价格延续涨势

TTF天然气价格上涨至45.61欧元/兆瓦时，为2025年3月以来的最高水平。过去4周，欧盟天然气价格上涨了37.45%，而过去12个月，价格下降了1.39%。

TTF汽油价格创51周新高

欧洲天然气期货价格飙升40%，达到一年来的最高点45欧元/兆瓦时，延续了早盘的强劲涨势。中东战乱直接导致欧洲天然气供应中断。卡塔尔能源公司暂停了其位于拉斯拉凡的液化天然气综合设施的生产，该设施是全球最大的液化天然气生产设施。此前，一架无人机袭击了该设施的一个水箱。卡塔尔的停产威胁到欧盟约15%的液化天然气进口，加剧了本已紧张的全球液化天然气市场的供应紧张局面，并增加了来自美国供应商的竞标竞争。除了液化天然气设施遭受袭击外，液化天然气运输船运营商还暂停了油轮通过霍尔木兹海峡的航行，限制了来自其他主要中东天然气生产商的供应。欧盟天然气库存水平相对较低，目前低于31%，而去年同期为40%，这进一步加剧了风险。

欧盟天然气价格飙升50%

白银价格上涨至每吨盎司 95.23 美元，为 2026 年 1 月以来的最高水平。过去 4 周，白银价格上涨了 11.84%，过去 12 个月，白银价格上涨了 200.61%。

白银价格触及四周高点

英国天然气价格上涨至 112.41 英镑/千立方米，为 2025 年 2 月以来的最高水平。过去 4 周，英国天然气价格上涨了 41.18%，过去 12 个月上涨了 4.81%。

英国天然气价格创12个月新高

周一，英国天然气期货价格飙升超过20%，逼近每热量单位100便士大关，与全球能源市场在伊朗战争爆发后类似的走势相呼应，这场战争威胁到该地区关键的石油和天然气供应。美国军队袭击伊朗领土，试图迫使伊朗政权更迭，这促使德黑兰对中东盟友发动报复性袭击。尽管尚未有报道称天然气基础设施（包括液化天然气出口工厂）遭到袭击，但液化天然气运营商和航运公司已暂停了通过霍尔木兹海峡的关键天然气运输。该海峡的天然气运输量占全球液化天然气贸易的五分之一，其中包括来自卡塔尔的重要出口，而卡塔尔供应着欧洲约15%的液化天然气进口。因此，该地区天然气供应的减少加剧了欧洲对挪威输往英国天然气的竞标竞争。截至2月底，英国国内天然气库存不足30%，这增加了英国对外部供应冲击的脆弱性。

英国天然气价格飙升25%

菜籽价格上涨至每吨 495.00 欧元，为 2025 年 6 月以来的最高水平。过去 4 周，菜籽价格上涨了 3.45%，而过去 12 个月，菜籽价格下跌了 6.36%。

油菜籽价格创35周新高

周一，欧洲天然气期货价格飙升逾22%，突破39欧元/兆瓦时，接近6月份的高点。霍尔木兹海峡日益严重的交通中断引发了人们对全球液化天然气（LNG）供应的担忧。此前，美国和以色列对伊朗发动了一系列空袭，引发德黑兰对该地区目标进行报复性袭击，此次上涨反映了能源市场的整体强势。霍尔木兹海峡的油轮运输基本停滞，多家航运公司已开始将船只改道，避开这条狭窄的航道，以防万一。该海峡约占全球LNG贸易的20%，其中包括卡塔尔的主要出口，而卡塔尔供应着欧洲约15%的LNG进口。任何持续的交通中断都可能影响亚洲买家，并推高对美国LNG的需求，进一步加剧全球天然气市场的紧张，并对欧洲产生溢出效应。欧盟天然气库存水平相对较低，目前低于31%，而去年同期为40%，这加剧了上述风险。

欧洲天然气价格飙升超过20%

甲醇价格上涨至 2313.00 元/吨，为 2026 年 1 月以来的最高水平。过去 4 周，甲醇价格下跌了 5.25%，过去 12 个月下跌了 16.79%。

甲醇价格创四周新高

周一，美国天然气期货价格上涨逾4%，逼近每百万英热单位3美元，价格从上周触及的9月低点大幅反弹。此前，美国和以色列对伊朗发动了一系列袭击，引发德黑兰对该地区目标进行报复性打击，此次上涨也带动了能源市场的整体走强。随着冲突升级，途经霍尔木兹海峡（重要的海上咽喉要道）的油轮运输基本停滞，何时恢复正常安全运营尚无明确时间表。尽管德黑兰方面坚称该航道仍然畅通，但出于谨慎考虑，多家航运公司已开始将船只改道，避开这条狭窄的通道。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的液化天然气贸易，其中包括来自卡塔尔的大量出口。霍尔木兹海峡的交通中断可能会提振美国液化天然气的需求，尤其是在美国国内天然气市场目前比五年平均水平低0.3%的情况下。

美国天然气价格上涨超过4%

铝价上涨至 3227.00 美元/吨，为 2026 年 1 月以来的最高水平。过去 4 周，铝价下跌了 3.68%，而过去 12 个月，铝价上涨了 20.66%。

铝价触及四周高点

欧盟碳排放配额跌至 68.09 欧元，为 2025 年 5 月以来的最低水平。过去 4 周，欧盟碳排放配额下跌了 17.95%，过去 12 个月下跌了 4.7%。

欧盟碳排放许可数量降至42周低点

英国天然气价格上涨至 94.03 英镑/千立方米，为 2026 年 1 月以来的最高水平。过去 4 周，英国天然气价格下跌了 13.29%，过去 12 个月下跌了 24.8%。

英国天然气价格创四周新高

TTF天然气价格上涨至38.20欧元/兆瓦时，为2026年1月以来的最高水平。过去4周，欧盟天然气价格下跌13.82%，过去12个月下跌27.9%。

TTF汽油价格创四周新高

铁矿石期货价格维持在每吨750元人民币以下，徘徊在数月低点附近。此前，中国最大的钢铁生产中心唐山市启动了二级应急响应，原因是预计空气质量将恶化。此前，有关部门已指示华北地区各钢铁厂在全国人民代表大会年度会议期间暂时减产，以限制污染。一年一度的“两会”于3月4日至11日左右举行，届时政策制定者预计将制定经济目标、概述政策重点，并发布涵盖2026年至2030年的“十五”规划。春节假期后钢铁需求复苏乏力，加上库存上升，也抑制了钢厂补充原材料的需求。行业数据显示，上周港口库存攀升至创纪录的1.6217亿吨。

唐山围堰令铁矿石价格承压

钯金期货价格突破每盎司1800美元，从近期跌势中反弹，触及一个月高位。中东紧张局势升级引发了人们对供应和整体市场稳定性的担忧。此前，据报道，美以联合空袭导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，美国总统唐纳德·特朗普警告称，军事行动将持续到目标达成为止，并可能造成更多人员伤亡。供应方面，市场依然紧张，南非的产量中断以及俄罗斯出口持续的不确定性限制了供应量。投资者目前正将目光转向本周即将公布的一系列美国劳动力市场数据，包括ADP就业报告、每周初请失业金人数和非农就业报告，这些数据可能会影响美元走势和利率预期。

钯金价格升至一个月高位

3月首个交易日，马来西亚棕榈油期货价格上涨近1.5%，徘徊在每吨4100令吉左右，受令吉走软以及大连和芝加哥交易所食用油价格走强的支撑。中东紧张局势升级带动原油价格上涨，也提振了市场情绪，并扩大了生物柴油利润率。印尼当局将原棕榈油出口税从参考价格的10%提高至12.5%，以资助其生物柴油强制生产计划，此举预计将收紧供应。需求信号乐观，印度1月份棕榈油进口量环比激增51%，创四个月新高，提振了市场对2026年高达80万吨棕榈油进口量的预期。尽管如此，疲软的出口限制了涨幅。货运调查机构Intertek报告称，尽管斋月和开斋节前的季节性需求有所增长，但马来西亚2月份的货物运输量仍下降了21.5%，至115万吨。投资者目前正等待中国2月份的采购经理人指数（PMI），他们担心春节假期会放缓工厂和服务业的活动。

棕榈油价格在3月份受地缘政治利好因素推动延续涨势

周一，铜期货价格基本持平于每磅6美元左右，延续了上周的涨势，尽管中东冲突的重大升级令金融市场震荡。美国和以色列周末对伊朗发动空袭，导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，并迫使霍尔木兹海峡实际上关闭。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油运输和大量天然气输送的关键通道。德黑兰随即对美国在该地区的各个目标发动了袭击，包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、约旦、伊拉克和叙利亚。市场预期，全球最大的消费国中国将在本周召开的“两会”（3月4日至11日左右）上推出新的刺激措施，这支撑了铜价。预计中国政府将在会上设定经济目标、概述政策计划，并发布“十五五”规划，详细阐述2026年至2030年的发展目标。

尽管中东局势动荡，铜价依然保持稳定

周一，铂金期货价格逼近每盎司2400美元，创下四周新高，中东地缘政治紧张局势刺激了贵金属的避险需求。在美以对伊朗发动联合空袭以及德黑兰的报复性打击引发全球市场震荡并推高能源价格后，黄金和白银领涨大盘。尽管铂金的工业用途削弱了其避险吸引力，但在整体避险情绪和避险资产配置溢出效应的影响下，投资者仍然推高了铂金价格。强劲的工业需求也支撑了铂金价格，其中包括汽车催化转化器以及氢燃料电池技术的日益增长的应用。供应限制，包括南非产量波动和俄罗斯持续的供应不确定性，导致供应趋紧，而需求则趋于稳定，从而巩固了铂金的上涨趋势。

白金唱片创下1个月新高

3月份，英国铝期货价格上涨超过1%，达到每吨约3110美元，创下四周以来的新高。市场担忧中东紧张局势升级可能扰乱该地区生产商的关键供应路线。伊朗附近的航运面临更高的风险，尤其是途经具有重要战略意义的霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡是金属出口和铝土矿、氧化铝等原材料进口的关键通道。周末，美国和以色列联合空袭伊朗后，敌对行动升级，德黑兰随即对多个国家发动报复性袭击。中东地区约占全球铝产能的9%。华盛顿方面表示，将继续空袭行动直至战略目标达成。伊朗则以导弹袭击回应，目标包括沙特阿拉伯、阿联酋和巴林等邻国，这些国家都是全球铝供应的重要贡献者。

受供应中断担忧影响，铝价上涨

周一，白银价格一度上涨2.8%，至每盎司96.4美元，随后回落，原因是交易员对中东冲突的重大升级做出反应。美国和以色列周末对伊朗发动空袭，导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，并导致霍尔木兹海峡实际上关闭。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油运输和大量天然气输送的关键通道。德黑兰随即对美国在该地区的各个目标发动袭击，包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、约旦、伊拉克和叙利亚。在美国，周五公布的数据显示，1月份生产者价格涨幅超出预期，表明企业正在将关税成本转嫁给消费者，这使得美联储降息的前景更加复杂。市场仍在消化今年两次25个基点的降息预期，因为市场猜测，近期的动荡局势可能会促使美联储放松货币政策。

银色饰边增益

大豆价格上涨至每蒲式耳 1165.00 美元，为 2024 年 7 月以来的最高水平。过去 4 周，大豆价格上涨了 9.51%，过去 12 个月，大豆价格上涨了 16.31%。

大豆价格创19个月新高

汽油价格上涨至每加仑 2.39 美元，为 2024 年 8 月以来的最高水平。过去 4 周，汽油价格上涨了 29.63%，过去 12 个月上涨了 8.84%。

汽油价格创18个月新高

受美国和以色列史无前例的联合空袭伊朗、导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡的事件影响，伊朗汽油价格一度上涨5%，达到每加仑2.42美元，创下2024年8月以来的最高水平，预计这将扰乱能源供应。在保险公司威胁取消保险并提高保费后，航运公司迅速开始调整航线，避开霍尔木兹海峡。这条狭窄的水道是重要的交通要道，承担着全球约五分之一的石油运输量和大量的天然气运输。

汽油价格上涨5%

美国取暖油期货价格飙升10%，突破每加仑2.86美元，创两年来新高。此前，美国和以色列对伊朗发动了史无前例的联合空袭，预计将扰乱能源供应。在保险公司威胁取消保险并提高保费后，航运公司迅速开始调整航线，避开霍尔木兹海峡。这条狭窄的水道是重要的交通要道，承担着全球约五分之一的石油运输量和大量的天然气运输。

取暖油价格上涨10%

周一，白银价格上涨近2%，突破每盎司95美元，创下一个多月以来的新高。此前，美国和以色列联合对伊朗发动空袭，导致中东战事急剧升级，避险需求强劲。此次冲突导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，并引发霍尔木兹海峡的实际封锁。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油运输和大量天然气输送的关键通道。伊朗还对包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、约旦、伊拉克和叙利亚在内的邻国境内的美国目标发动了袭击。此次由美国领导的大规模军事行动于周末展开，此前伊朗拒绝了华盛顿提出的限制其核计划的要求。

随着中东冲突升级，银价攀升

周一，黄金价格上涨超过1%，突破每盎司5350美元，创下一个多月以来的新高。此前，美国和以色列联合对伊朗发动空袭，导致中东战事急剧升级，避险需求激增。这场冲突导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊身亡，并导致霍尔木兹海峡实际上被封锁。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油运输和大量天然气输送的关键通道。伊朗还对包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、约旦、伊拉克和叙利亚在内的邻国境内的美国目标发动了袭击。此次由美国领导的大规模空袭发生在周末，此前伊朗拒绝了华盛顿提出的限制其核计划的要求。

随着中东冲突升级，黄金价格飙升

2026年3月1日，天然气价格上涨至2.91美元/百万英热单位，较前一日上涨1.73%，原因是中东战乱威胁到全球液化天然气（LNG）供应。市场正密切关注霍尔木兹海峡可能出现的中断风险。霍尔木兹海峡是全球重要的液化天然气贸易咽喉要道，承担着全球20%的液化天然气贸易，其中包括卡塔尔的出口。德黑兰方面坚称海峡仍然畅通，但航运公司已迅速开始调整航线，避开这条狭窄的水道。

天然气价格上涨超过1%

周一交易恢复后，布伦特原油期货价格飙升8%，突破每桶78美元，创下八个月来新高。此前，美国和以色列史无前例地联合空袭伊朗，导致中东地区紧张局势急剧升级。市场正密切关注霍尔木兹海峡进一步中断的风险。霍尔木兹海峡是重要的海上咽喉要道，承担着全球约五分之一的石油运输量以及大量的天然气运输。德黑兰方面坚称海峡仍然畅通，但航运公司已迅速开始调整航线，避开这条狭窄的水道。

布伦特原油价格因中东战争而飙升

周一，WTI原油期货价格恢复交易后飙升8%，突破每桶72美元，创下八个月来新高。此前，美国和以色列史无前例地联合空袭伊朗，导致中东地区紧张局势急剧升级。市场正密切关注霍尔木兹海峡可能进一步中断的风险。霍尔木兹海峡是重要的交通要道，承担着全球约五分之一的石油运输量以及大量的天然气运输。德黑兰方面坚称海峡仍然畅通，但航运公司已迅速开始调整航线，避开这条狭窄的水道。

中东战争导致油价飙升

由于中东紧张局势升级威胁全球液化天然气（LNG）供应，预计欧洲天然气期货价格周一将大幅上涨。美国和以色列对伊朗的袭击加剧了地区不稳定，德黑兰封锁了霍尔木兹海峡，该海峡是全球近20%LNG贸易的关键咽喉要道，其中包括卡塔尔的出口。尽管卡塔尔的LNG进口量约占欧洲LNG进口总量的15%，但任何中断都可能对亚洲买家造成最严重打击，加剧对替代货源的竞争，并收紧全球市场，进而对欧洲产生连锁反应。欧盟天然气库存水平较低，目前低于31%（一年前为40%），这进一步加剧了风险。德国的库存水平为20.5%，法国为21%，这使得该地区更容易受到供应冲击的影响。

受中东供应担忧影响，TTF天然气价格或将飙升

受美国和以色列对伊朗发动袭击后中东紧张局势急剧升级，避险需求再度升温，预计周日晚间交易恢复后，白银价格将大幅上涨。作为报复，伊朗限制了霍尔木兹海峡的通行，该海峡是全球约五分之一石油和大量天然气运输的关键通道。伊朗还对包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、约旦、伊拉克和叙利亚在内的邻国发动了袭击。此前，白银价格已持续上涨，上周五一度突破每盎司92美元，并触及近两个月高位，原因是投资者在贸易和地缘政治风险加剧的情况下纷纷转向贵金属。

白银价格有望强劲上涨

受美国和以色列对伊朗发动袭击后中东紧张局势急剧升级，避险需求再度升温，金价有望在周日晚间交易恢复后飙升。作为报复，伊朗限制了霍尔木兹海峡的通行，该海峡是全球约五分之一石油和大量天然气运输的关键通道，并对包括阿联酋、巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、约旦、伊拉克和叙利亚在内的邻国发动了袭击。此前，金价已持续上涨，上周五触及一个月高点5278美元，并逼近1月底创下的5500美元的历史高位。投资者预期并权衡了美国激进的贸易政策与持续高企的通胀数据，纷纷买入金价。

黄金套装助力快速发展

由于美国和以色列对伊朗发动前所未有的空袭，加剧了中东紧张局势，并引发了人们对全球能源供应可能中断的担忧，预计油价将在周日晚间交易恢复后大幅上涨。自年初以来，持续的地缘政治紧张局势一直支撑着油价。上周五，布伦特原油期货价格攀升至每桶73美元左右，接近8个月高位。此前有报道称，美国官员对日内瓦会谈缺乏进展感到失望，尽管伊朗和阿曼的与会者则表达了更为乐观的态度，但这些报道仍令交易员感到紧张。

布伦特即将跃

由于美国和以色列对伊朗史无前例的空袭加剧了中东紧张局势，并引发了人们对全球能源供应可能中断的担忧，预计油价将在周日晚间交易恢复后大幅上涨。自年初以来，持续的地缘政治紧张局势一直支撑着油价。上周五，WTI原油期货价格攀升至每桶67美元左右，接近七个月高位。此前有报道称，美国官员对日内瓦会谈缺乏进展感到失望，尽管伊朗和阿曼的与会者则表达了更为乐观的态度，但这些报道仍令交易员感到不安。

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