10 月份，由于地缘政治紧张局势引发避险情绪，以及对外汇流入减少的担忧，巴西雷亚尔兑美元汇率跌破 5.48，创一周新低。投资者担心以色列对伊朗袭击的报复可能会引发更激进的战争，因此寻求更安全的货币。与此同时，对中国刺激措施效果的持续怀疑，导致雷亚尔回吐了中国对巴西大宗商品出口需求增加的部分早前支撑。不过，国内财政担忧缓解和积极的经济指标限制了巴西货币的下跌。2024 年 9 月，巴西综合 PMI 从 8 月的 8 个月低点 52.9 升至 55.2，表明私营部门增长强劲。此外，穆迪将巴西的信用评级上调至 Ba1，接近投资级，这得益于财政管理改善和经济前景良好。

巴西雷亚尔跌至一周低点

欧元跌至 1.102 美元，为三周来的最低点，因为欧元区经济增长疲软，通胀低于欧洲央行 2% 的目标，引发了降息的预期。欧元区 9 月份年通胀率降至 1.8%，为 2021 年 4 月以来的最低水平，低于 1.9% 的预测。核心通胀率也从 2.8% 降至 2.7%，与保持稳定的预期不符。通胀数据走软增强了市场对欧洲央行 10 月会议上再次降息的预期，这将是该央行今年第三次降息。市场反映本月降息 25 个基点的可能性为 95%。包括克里斯蒂娜·拉加德在内的欧洲央行领导人已表示支持这一前景。通常持鹰派立场的伊莎贝尔·施纳贝尔 (Isabel Schnabel) 表示通胀可能很快达到 2% 的目标，这增加了降息的押注。与此同时，强劲的美国服务业数据给欧元增添了压力。

欧元跌至三周低点

俄罗斯卢布兑美元汇率跌至95左右，接近12个月新低，因为强劲的美国经济数据支持美元走强。因此，美联储11月降息50个基点的可能性从35%降至32%。与此同时，俄罗斯央行在9月份会议上将基准利率上调100个基点至19%，暗示10月份可能再次加息。政策制定者还将俄罗斯今年的通胀预期上调至6.5%-7%，高于之前的预期，目前的通胀率为9.1%。通胀飙升主要归因于政府增加军费开支带来的经济压力，军费开支推高了工资，超过了经济提供商品和服务的能力。

俄罗斯卢布接近 12 个月低点

9 月底，土耳其里拉兑美元汇率突破 34，徘徊在历史低位附近，交易员们继续评估该国的经济和货币前景。土耳其 9 月份通胀率从 8 月份的 51.9% 降至 49.4%，但高于预期的 48.3%，且仍处于高位。此外，月度通胀率从 2.47% 小幅上升至 2.97%。尽管如此，年度通胀率仍低于央行 50% 的利率，这是三年来实际利率首次高于零。央行行长法提赫·卡拉汉 (Fatih Karahan) 最近表示，政策制定者将继续保持紧缩的货币政策，月度通胀需要永久且显着放缓。在 9 月份的会议上，央行连续第六个交易日将基准利率维持在 50%，重申了其抑制通胀的承诺。一些分析师现在预计央行将在 2025 年开始降低利率

土耳其里拉接近历史低点

10 月份，加元兑美元汇率跌破 1.35，创一周新低，因疲软的经济数据增强了人们对进一步放松货币政策的预期，而美元则走强。标普全球加拿大综合 PMI 9 月份从 8 月份的 47.8 降至 47.0，表明私营部门活动连续第四个月进一步萎缩。与此同时，服务业 PMI 大幅下跌至 46.4，为 3 月份以来的最大跌幅，凸显服务业持续低迷。此外，受强劲的经济数据和避险需求推动，美元飙升至六周高点，投资者因中东冲突升级而转向避险，进一步打压加元。

加元跌至一周低点

美元指数周四升破101.9，为连续第四周上涨，创六周新高。此前美国ISM服务业PMI数据强于预期，显示美国服务业增速创2023年2月以来最快，缓解了经济担忧。初请失业金人数略高于预期，9月裁员人数保持稳定。JOLTS职位空缺和ADP就业人数也超出预期。美联储11月降息50个基点的可能性从35%降至32%。在欧洲央行发表鸽派言论后，美元兑日元触及一个月高点，兑欧元走强。

美元指数升至六周高点

瑞士通胀率降至 0.8%，低于市场预期的 1.1%，瑞士法郎兑美元小幅走低至 0.85 左右。CPI 数据走软增强了鸽派决策者的预期，他们推动瑞士央行 (SNB) 在即将召开的 12 月会议上降息 50 个基点。此前，瑞士央行已经连续第三次将基准利率下调 25 个基点。与此同时，美元不断走强，创下三周新高，强劲的美国私人就业数据支持了美联储可能不需要实施大幅降息的观点。

瑞士法郎在消费者物价指数公布后小幅走弱

英镑兑美元汇率跌至 1.31 美元，脱离了 9 月底触及的 2022 年 3 月高点，此前英国央行行长的言论提高了人们对央行将在 11 月再次降息的预期。安德鲁·贝利在接受《卫报》采访时表示，如果通胀方面有进一步的利好消息，央行可能会更快地采取降息行动。市场目前预计下个月将降息 25 个基点，12 月降息的可能性为 40%。英国央行在 9 月份将利率维持在 5% 不变，此前 8 月份曾将利率下调了 25 个基点。英镑受益于美元普遍走软，交易员预测美联储的货币宽松速度将快于包括英国央行在内的其他主要央行。9 月份，英镑升值了 1.9%。

英国央行行长发表评论后英镑贬值

DXY 升至 4 周高点 101.84。过去 4 周，美元指数上涨 0.56%，过去 12 个月，美元指数下跌 4.66%。

美元指数创四周新高

韩元兑美元再次贬值至 1,330 韩元，创一周新低，因美国就业市场数据强劲以及中东紧张局势加剧导致避险需求增加，美元走强。近期美国私营部门就业数据强于预期，缓解了劳动力市场的担忧，并降低了美国进一步大幅降息的紧迫性。国内方面，投资者消化了早前的数据显示，韩国 9 月份通胀率创三年半新低，而标普 PMI 数据显示该国制造业再次出现大幅萎缩，为韩国央行可能降息提供了空间。投资者目前热切期待下周的利率决定，韩国央行行长李昌镛在考虑降息之前评估了近期的家庭债务措施。与此同时，当局承诺在中东危机引发的避险情绪上升之际稳定市场，并将监测其对国内经济的影响。

韩元因美元走强而回落

澳元周四跌至 0.685 美元，从 19 个月高点进一步回落，因美国民间就业数据好于预期，抵消了市场对美联储货币政策的鸽派押注，美元走强。伊朗对以色列发动导弹袭击后，中东紧张局势升级，也继续影响市场并抑制风险偏好。尽管如此，澳元仍受到市场预期的支撑，即澳大利亚储备银行将比其他央行晚得多开始降息。市场目前预计澳大利亚储备银行 12 月降息的可能性为 72%，但如果核心通胀率居高不下，澳大利亚储备银行可能会维持政策稳定直到 2025 年初。数据方面，最终数据显示，9 月份澳大利亚商业活动转为收缩，因为制造业状况的恶化超过了服务业的扩张。

美元走强导致澳元下跌

周四，新西兰元兑美元跌至 0.623 美元左右，连续第三个交易日下跌，因为人们越来越预期新西兰储备银行下周将采取更激进的降息措施。市场目前完全预期央行即将召开的会议上，现金利率将从目前的 5.25% 下调 50 个基点。外部因素方面，美元走强给纽元带来额外压力，美国 ADP 就业报告强于预期，中东紧张局势加剧。9 月份，美国私营部门招聘人数增加，表明尽管劳动力市场出现一些疲软迹象，但仍然保持弹性。与此同时，市场正密切关注伊朗对以色列发动导弹袭击后的地缘政治发展。

新西兰元延续跌势

周四，日元兑美元汇率跌至 147 左右，创一个月新低。新任首相石破茂在与日本央行行长上田和夫会晤后表示，现在加息还为时过早。他表示，目前的经济状况不需要进一步加息，这促使市场推迟了对日本央行下次加息的预测。新任经济财政大臣也表达了同样的看法，呼吁央行对再次加息持谨慎态度。数据方面，最终数据显示，在需求强劲的情况下，日本 9 月份商业活动连续第八个月保持扩张状态。日元兑美元也走弱，因为强于预期的美国私营部门就业数据支持了美联储不需要大幅降息的观点。

日元跌至一个月低点

美元指数周四攀升至 101.7 上方，连续第四个交易日上涨至三周来的最高点，因为强劲的美国私营部门就业数据支持了美联储不需要大幅降息的观点。ADP 报告显示，9 月份私营部门增加了 14.3 万个就业岗位，远高于预期的 12 万个，这表明劳动力市场仍然具有韧性。投资者现在期待周四公布的最新周度失业救济申请和周五公布的 9 月份就业报告，以更清楚地了解利率走势。市场现在认为美联储 11 月选择更为温和的 25 个基点降息的可能性为 65%，高于一周前的 43%。在日本新任首相表示现在进一步加息为时过早之后，美元兑日元创下一个月新高。在欧洲央行官员发表鸽派言论的推动下，美元兑欧元也大幅走强。

就业数据稳健，美元延续涨势

美元兑日元升至4周高点146.50。过去4周，美元兑日元上涨0.77%，过去12个月下跌1.7%。

日元跌至四周低点

墨西哥比索兑美元汇率升至 19.4 上方，从 9 月 27 日两周低点 19.69 反弹，此前墨西哥总统 Claudia Sheinbaum 发表了就职演说，墨西哥央行副行长发表了强硬言论。随着 Sheinbaum 向市场保证外国投资的安全，投资者情绪有所改善，这表明政策将继续实施。与此同时，墨西哥央行副行长 Jonathan Heath 表示，虽然核心通胀与货币当局的目标大致一致，但持续的服务业通胀需要暂停当前的宽松周期。然而，经济压力仍在继续增加。随着商业信心和制造业活动都创下多年低点，墨西哥央行正面临越来越多的降低借贷成本的呼声。9 月份制造业商业信心指数下降 1.1 点至 51.9，为 2023 年 1 月以来的最低水平，而制造业 PMI 降至 47.3，为 2022 年 1 月以来的最低水平。

墨西哥比索升至 19.4 美元以上

在国内财政担忧缓解和经济数据利好的情况下，巴西雷亚尔兑美元汇率升至 5.42，创六周新高。穆迪最近将巴西的信用评级上调至 Ba1，使该国更接近投资级。这反映了巴西财政管理和经济前景的改善，表明国际信用机构对巴西的信心增强。巴西政府最近冻结了增长加速计划中的 36.7 亿雷亚尔预算和委员会修正案中的 9.748 亿雷亚尔预算，进一步凸显了谨慎的财政方针。此外，2024 年赤字预期的下调有助于缓解市场担忧。与此同时，巴西制造业 PMI 从 8 月的 50.4 升至 9 月的 53.2，表明工厂活动强劲复苏，并连续 9 个月扩张，强化了央行的鹰派立场。

巴西雷亚尔升至六周高点

美元指数周三升至 101.4 以上，延续早前的涨势，因就业市场数据强于预期，且地缘政治担忧加剧，美元避险需求上升。ADP 报告显示，9 月份美国私营部门新增就业岗位超过 14 万个。这进一步证明，美国劳动力市场可能不会以明显的速度疲软，这引起了美联储决策者的担忧，并促使美联储上个月大幅降息 50 个基点，降低了对当前降息周期幅度的预期。此外，在伊朗隔夜用弹道导弹袭击以色列后，人们对中东战争升级的担忧继续支撑美元需求，促使以色列当局承诺作出回应。

美元指数进一步上涨

周三，日元兑美元汇率跌至 144 左右，日本央行加息路径仍存在不确定性。日本新任经济产业大臣表示，央行应谨慎考虑再次加息，因为完全摆脱通货紧缩需要时间。他补充说，新任首相石破茂不一定赞成在不满足某些条件的情况下进一步加息。石破茂周二承诺在物价上涨和经济低迷的情况下支持家庭。与此同时，投资者将在稍后的交易中评估 9 月份的消费者信心数据，以了解更多有关经济的信息。尽管中东冲突升级促使投资者争相购买避险资产，但日元也走弱。

政策不确定性导致日元走弱

尽管国内经济数据疲软，但韩元兑美元汇率仍升至 1,320 上方，从一周低点反弹。最新数据显示，韩国 9 月份通胀率降至三年半以来的最低点 1.6%，引发了人们对韩国央行可能降息的预期。此外，该国制造业 PMI 显示韩国制造业再次出现萎缩，降至 48.3，这是五个月来的首次萎缩，也是自 2023 年 6 月以来的最大降幅。投资者现在热切期待下周的利率决定，因为韩国央行行长李昌镕在考虑降息之前评估了最近的家庭债务措施。与此同时，当局承诺在中东危机引发避险情绪上升的情况下稳定市场，并将监测其对国内经济的影响。

尽管数据疲软，韩元仍反弹

澳元兑美元周三稳定在 0.69 美元左右，此前一交易日，由于中东冲突升级，风险偏好受到抑制，澳元承压。在澳大利亚，投资者对数据显示澳大利亚工业企业状况在 9 月份略有改善，但在持续的挑战中仍处于萎缩状态做出了反应。与此同时，本周早些时候的数据显示，8 月份零售额增长超过预期，降低了澳大利亚储备银行提前降息的可能性。市场几乎已经排除了澳大利亚储备银行 11 月降息的可能性，而 12 月降息的可能性目前约为 71%。澳元还继续受益于最大贸易伙伴中国采取的刺激措施，这些措施提振了大宗商品和与大宗商品相关的货币的价格。

交易员关注中东局势 澳元企稳

美元指数周三持稳于 101.2 左右，此前连续两个交易日上涨，受中东冲突升级刺激，避险资产需求上升的支撑。伊朗向以色列发射了多枚导弹，以报复以色列在黎巴嫩杀害真主党领导人和伊朗一名重要军官。市场目前正密切关注以色列可能做出的反应，担心这可能会升级为一场全面的地区冲突。投资者还关注民主党人蒂姆·沃尔兹和共和党人 JD 万斯之间的副总统辩论，以了解潜在的政策和经济影响。与此同时，最新的职位空缺数据显示劳动力市场仍然富有弹性，而制造业仍然停滞不前。投资者现在期待本周更多的劳动力市场数据，包括周三的 ADP 就业调查和周五的 9 月就业报告。

美元因避险需求而上涨

新西兰元兑美元升至 0.63 美元，此前一交易日因伊朗袭击以色列导致中东紧张局势升级而下跌 1.1%。伊朗周三早些时候表示，除非进一步挑衅，否则其对以色列的导弹袭击已经结束，市场情绪有所稳定。国内方面，新西兰储备银行定于下周召开会议，市场已经消化了将当前 5.25% 的现金利率下调半个百分点的可能性。然而，一些投资者预计即将召开的会议上降息幅度将较小，为 25 个基点。

新西兰元大幅下跌后上涨

美元延续涨势，升至 101.3，因有报道称伊朗向以色列发射弹道导弹，投资者纷纷寻求避险资产。国际社会正密切关注以色列可能做出的反应，因为以色列的反应可能会升级为一场全面的地区冲突。与此同时，经济数据喜忧参半，美国制造业仍在萎缩，ISM 制造业 PMI 为 47.2，连续六个月下降。好消息是，就业岗位激增至 804 万，超过预期。此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，继最近降息 50 个基点后，即将到来的降息将更加温和。

中东冲突升级，美元延续涨势

巴西雷亚尔兑美元汇率跌破 5.46，低于 9 月 19 日创下的 5.43 的一个月高点，因为美元走强掩盖了国内财政担忧缓解和积极的经济数据。随着中东冲突升级，美国盟友以色列和伊朗爆发全面冲突的可能性增加，美元受益于其避险地位。在国内，巴西政府宣布冻结增长加速计划中的 36.7 亿雷亚尔预算和委员会修正案中的 9.748 亿雷亚尔预算，这表明财政方针更为谨慎。再加上 2024 年赤字预期下调，这些因素有助于缓解市场担忧。此外，巴西制造业 PMI 从 8 月的 50.4 升至 9 月的 53.2，突显出工厂活动稳步复苏，并连续 9 个月扩张，强化了央行的鹰派基调。

巴西雷亚尔下跌

南非兰特兑美元汇率约为 17.4，低于 9 月 27 日创下的一年半多高点 17.1。受美联储主席鲍威尔发表鹰派言论以及中东地缘政治风险上升的影响，美元走强。尽管兰特出现下跌，但近几周兰特仍表现出明显走强，这得益于美国启动宽松周期并大幅降息，以及民族团结政府成立后国内经济前景改善。与此同时，南非储备银行谨慎地开始降息周期，将利率降低了 25 个基点。副总统保罗·马沙蒂尔 (Paul Mashatile) 最近对南非的前景表示乐观，他表示，随着南非从停电中恢复过来，以及新联合政府优先考虑基础设施投资，预计明年经济增长将加速。

南非兰特贬值

加元兑美元升破 1.35，从 9 月 30 日触及的一周低点 1.352 反弹，因积极的经济数据和改善的外汇前景盖过了美元走强的影响。加拿大 2024 年 9 月制造业 PMI 从 8 月的 49.5 升至 50.4，标志着自 2023 年 4 月以来经营状况首次改善。这恰逢加拿大央行启动降息周期，缓解了进一步放松货币政策的压力。此外，中东地缘政治紧张局势加剧推高了油价，增强了加拿大主要出口产品的外汇流入前景。然而，美元获得避险需求的支撑，限制了加元的涨势。

加元反弹

美元升至 101 上方，因有报道称伊朗可能袭击以色列，投资者担心美国准备防御。这种地缘政治紧张局势使美元作为避风港更具吸引力。与此同时，美国制造业继续下滑，ISM 制造业 PMI 为 47.2，表明六个月来一直处于萎缩状态。积极的一面是，就业岗位激增至 804 万，超出预期。美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，继最近降息 50 个基点后，未来降息幅度将较小。

美元指数因中东紧张局势上涨

欧元兑美元跌至 1.1109，此前通胀数据弱于预期，引发了人们对欧洲央行进一步降息的猜测。欧元区 9 月份年度通胀率降至 1.8%，为 2021 年 4 月以来的最低水平，低于 1.9% 的预测和欧洲央行 2% 的目标。核心通胀率也从 2.8% 降至 2.7%，与保持稳定的预期背道而驰。此前德国、法国、意大利和西班牙的数据已经低于预期。通胀数据走软增强了市场对欧洲央行 10 月会议上再次降息的预期，这将是该央行今年第三次降息。

通胀疲软导致欧元跌至一周低点

随着中国进入国庆假期，离岸人民币兑美元跌至 7.01 左右，连续第三个交易日下跌。假期前发布的官方数据显示，2024 年 9 月制造业活动较 8 月的六个月低点略有改善，并超过市场预期。然而，服务业活动放缓，低于预期，并达到 2023 年 1 月以来的最低水平。进一步使前景复杂化的是，一项私人调查还显示，制造业收缩幅度最大，为 2023 年 1 月以来，而服务业活动低于预期，达到 2023 年 9 月以来的最低水平。与此同时，中国人民银行采取了一项重大政策举措，宣布从 11 月 1 日起，房主将被允许重新协商抵押贷款条款。这一决定是北京为应对经济放缓而采取的更广泛努力的一部分，此前该国推出了自 COVID-19 疫情以来规模最大的刺激计划。

长假期间离岸人民币延续跌势

周二，澳元兑美元汇率维持在 0.69 美元上方，接近 19 个月高点，因为 8 月份零售销售数据好于预期，提振了市场人气，降低了澳大利亚储备银行提前降息的风险。市场几乎排除了澳大利亚储备银行 11 月降息的可能性，而 12 月降息的可能性目前约为 71%。澳元还继续受益于最大贸易伙伴中国采取的刺激措施，这些措施提振了大宗商品和与大宗商品相关的货币的价格。与此同时，美联储主席鲍威尔反对对美国进一步大幅降息的押注，这提振了美元，同时给其他主要货币带来压力。

澳元因强劲数据走强

日元兑美元周二下跌至 144 左右，连续第二个交易日下跌，因美联储主席鲍威尔反对对美国进一步大幅降息的押注。鲍威尔暗示，美联储将在今年剩下的两次会议上选择更为温和的降息 25 个基点，并澄清说他们“没有任何预设的路线”。上周五赢得日本执政党领袖职位的前防卫大臣石破茂表示，鉴于当前的经济状况，政策必须保持宽松，这也令日元承压。数据方面，日本 8 月份失业率从 7 月份的 2.7% 降至 2.5%，好于市场预期的 2.6%。日本央行季度短观调查还显示，第三季度大型制造商的信心维持在两年来的高位。

鲍威尔言论导致日元下跌

美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表鹰派言论，美元反弹，纽元兑美元贬值至 0.632 美元左右。鲍威尔周一表示，美国央行并不急于进一步降息，并补充说，即将降息的幅度取决于经济增长速度。投资者现在已经降低了对美联储 11 月再次大幅降息的预期。在国内，新西兰元面临下行压力，因为新西兰储备银行预计将在下周的会议上再次将现金利率下调 50 个基点。

美元反弹，新西兰元下跌

韩元兑美元汇率从近九个月高点回落，跌至 1,320 韩元兑美元，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 驳斥了进一步大幅降息的预期，美元因此走强。美联储主席鲍威尔在美国全国商业经济协会 (National Association for Business Economics) 发表讲话时表示，今年可能降息两次，每次 25 个基点，但强调美联储并不急于降息，而是保持谨慎态度。在国内，韩国央行行长李昌镕表示，他将与理事会成员讨论政府近期解决家庭债务问题的措施的影响，然后再考虑下周降息。与此同时，最新数据显示，韩国 2024 年 9 月贸易顺差达到 66.6 亿美元，出口增长 7.5% 至 587 亿美元，进口增长 2.2% 至 551.2 亿美元。投资者现在期待今天晚些时候公布的通胀数据。

鲍威尔讲话导致韩元下跌

美元指数周二维持在 100.7 左右，此前美联储主席鲍威尔表示，美联储将在即将召开的会议上选择小幅降息，美元指数在上一交易日有所上涨。鲍威尔在田纳西州纳什维尔发表演讲时表示，最近的降息 50 个基点并不意味着未来将采取类似举措，并澄清美联储“没有预设任何路线”。市场将 11 月美联储将更激进地降息半个百分点的预期从前一天的 53% 下调至 36% 左右，而降息 25 个基点的可能性则约为 64%。投资者现在关注本周的关键经济数据，包括 9 月份就业报告、JOLTS 和 ISM 制造业和服务业 PMI。美元兑日元涨幅最大，但兑澳元仍承压。

鲍威尔讲话推动美元上涨

巴西雷亚尔兑美元汇率突破 5.44，接近 9 月 19 日创下的 5.43 的一个月高点，因有利的经济数据和中国刺激措施后外汇流入前景改善，对巴西央行的鹰派预期增强。截至 8 月的三个月内，巴西失业率平均为 6.6%，高于预期的 6.7%，且较 5 月份的 7.1% 有所改善，为 2014 年以来的最低水平。劳动力市场的强劲表现为央行提供了更多加息以抑制通胀的空间，这与最近的 Copom 会议纪要一致，会议纪要强调通胀风险上升和通胀前景日益恶化。大多数交易员现在预计巴西 Selic 利率将在 11 月上调 50 个基点。同时，中国人民银行的积极货币刺激措施提振了对巴西主要出口产品（尤其是铁矿石和大豆）的需求预期，增强了外汇流入的前景。

巴西雷亚尔接近一个月高点

加元兑美元汇率跌至 1.35，从 9 月 24 日触及的 2 月份高点 1.342 回落，因为疲软的 GDP 增长与加拿大央行进一步降息的预期一致。预计加拿大 8 月份的产出将停滞不前，石油和天然气开采以及公共部门的增长被制造业、运输和仓储业的下滑所抵消。这是六个月内第三次出现停滞，预计第三季度迄今为止的年化增长率仅为 1%，低于加拿大央行 2.8% 的预测。报告发布后，市场对降息半个百分点的预期上升。行长 Tiff Macklem 表示，如果经济状况没有改善，可能需要更积极地降息。与此同时，在关键的个人消费支出 (PCE) 通胀数据公布后，美元走弱，为加元的下跌提供了一些支撑。

GDP 数据公布后加元走弱

美元周五跌至 100.3，接近 2023 年 7 月以来的最低点，此前关键经济数据显示经济正在降温，并强化了美联储进一步降息的预期。美联储看重的通胀指标——核心 PCE 8 月仅上涨 0.1%，低于 0.2% 的预期，而年率增长 2.7% 与预期相符。经通胀调整后的消费者支出小幅上涨 0.1%。周四，每周申请失业救济人数创四个月新低，表明劳动力市场具有韧性。第二季度 GDP 增长率确认为 3%，2023 年和 2022 年第一季度和全年增长率被上调。此外，8 月份耐用品订单持平，不及 2.6% 的下降预期。市场对美联储将在 11 月降息 50 个基点还是选择较小幅度降息 25 个基点仍存在分歧。

PCE 数据公布后美元指数走低

周五，欧元下跌超过 0.3%，至 1.113 美元，并有望实现本周的下跌，此前法国和西班牙的通胀率低于预期，引发了人们对欧洲央行 (ECB) 可能加速降息的猜测。受能源成本下降的推动，法国 9 月份通胀率降至 1.5%，三年来首次低于 2%。同样，西班牙的通胀率降至 1.7%，燃料、电力和食品价格均下降，均未达到 1.9% 的预期。随着整个欧元区的通胀降温，欧洲央行今年已经两次降息。然而，最近私营部门的萎缩增加了人们对 10 月 17 日再次降息的押注，市场认为降息的可能性为 70%。尽管如此，欧洲央行警告称，通胀可能再次上升，稳定可能要到 2025 年底才能恢复。意大利、德国和欧元区的更多数据将于下周公布，这将提供进一步的见解。

法国、西班牙通胀数据公布后欧元下跌

日元兑美元周五上涨 1%，至 143，盘中早些时候曾跌至 146.5。前防卫大臣石破茂赢得日本执政党领导权，实际上成为下一任首相后，日元汇率出现上涨。石破茂和他的竞争对手高市早苗都反对大幅加息，不过石破茂被认为比高市早苗立场更温和。不过，众所周知，高市早苗支持经济刺激和扩张性财政政策。与此同时，数据显示，东京核心通胀率（全国价格趋势的领先指标）从 8 月份的 2.4% 放缓至 9 月份的 2%，与预期相符，支持日本央行对加息采取谨慎态度的理由。日本央行 9 月会议纪要显示，委员们呼吁警惕通胀风险上行，但警告不要让市场对未来加息抱有过高的预期。

执政党选出下一任首相 日元上涨

9 月底，韩元兑美元汇率约为 1,320，由于经济和政策不确定性挥之不去，韩元波动加剧。最新数据显示，韩国 9 月份消费者信心降至四个月低点，而商业信心降至近一年低点。早前数据还显示，韩国 8 月份生产者价格同比上涨 1.6%，较 7 月份 2.6% 的涨幅大幅放缓，创下 3 月份以来的最低水平。在货币政策方面，预计韩国央行将很快开始降息，此前美联储已大幅降息 50 个基点，开启宽松周期。

韩元持续波动

周五，澳元兑美元跌至 0.687 美元左右，投资者谨慎等待美国关键通胀数据，该数据可能影响美联储降息幅度。尽管如此，澳元仍接近 19 个月来的最高水平，因为其最大贸易伙伴中国实施了各种经济支持措施，可能提振对澳大利亚出口的需求。国内方面，澳大利亚储备银行在 9 月份会议上将现金利率维持在 4.35% 不变，并表示可能会在较长一段时间内维持当前水平的政策。数据方面，澳大利亚 8 月份月度 CPI 指标降至三年来的最低点 2.7%，回到央行 2-3% 的目标区间内，不过这一下降主要是由于政府对电力的临时返利。

美国个人消费支出报告公布前澳元下跌

在中国人民银行宣布关键的货币宽松措施，包括下调存款准备金率 (RRR) 和七天期逆回购利率后，离岸人民币兑美元汇率从 16 个月高点回落至 7 关口。中国人民银行将存款准备金率下调 50 个基点，这是今年第二次下调，旨在提振中国疲软的经济。此外，中国人民银行将七天期逆回购利率下调 20 个基点至 1.5%，这表明中国将转向旨在刺激贷款的宽松货币政策。中国人民银行还指出，14 天期逆回购和临时回购利率将根据新的七天期利率进行调整。与此同时，在经济数据方面，2024 年前 8 个月，中国工业企业利润同比仅增长 0.5%，至 4.65 万亿元人民币，较上一季度 3.6% 的增幅大幅放缓。交易员们目前正在关注周一即将发布的中国PMI数据。

中国下调存款准备金率和短期利率，离岸人民币汇率下跌

周五，日元兑美元汇率跌破145，跌至三周多以来的最低点，投资者正在消化东京公布的通胀报告。该报告是衡量全国物价趋势的领先指标。数据显示，东京核心通胀率从8月份的2.4%降至9月份的2%，符合预期，支持日本央行对加息持谨慎态度。日本央行9月会议纪要显示，委员们呼吁警惕通胀上行风险，但警告不要让市场对未来加息抱有过多预期。日本央行行长上田和夫最近还表示，在调整货币政策之前，他们有时间评估市场和经济发展情况，这表明日本央行并不急于进一步加息。外部因素方面，在中国承诺加大财政和货币支持措施后，日元兑人民币大幅走弱，其他风险货币走强。

东京通胀放缓导致日元走弱

新西兰元兑美元汇率在前一交易日上涨 1% 后回落至 0.63 美元左右，投资者目前正等待当天晚些时候公布的美国个人消费支出 (PCE) 通胀报告，该报告可能为美联储降息步伐提供更多线索。在国内，新西兰元面临下行压力，市场预期新西兰储备银行将在 10 月再次降息，市场预期降息半个百分点的可能性为 67%。投资者目前预计 5.25% 的现金利率到 2025 年底将降至 2.83%。在经济数据方面，澳新银行-罗伊摩根调查显示，9 月份消费者信心连续第三个月上升，达到 32 个月以来的最高水平。

新西兰元走低，关注美国个人消费支出数据

美元指数周五稳定在 100.7 左右，交易员们为最新的 PCE 价格指数报告做准备，该报告是美联储首选的通胀指标。周四，该指数承压，因为人民币和其他风险货币在中国承诺加大财政和货币支持措施后走强。与此同时，周四的数据显示，最新的每周失业救济申请降至四个月低点，表明劳动力市场具有韧性。第二季度 GDP 增长也确认为 3%，第一季度数据被上调，2023 年和 2022 年全年增长均被上调。此外，上个月耐用品订单持平，而预测为大幅下降 2.6%。目前，市场对美联储是否会在 11 月再次降息 50 个基点，还是选择更温和的降息 25 个基点存在分歧。

美元在个人消费支出报告公布前企稳

墨西哥比索兑美元汇率跌至 19.65，从 9 月 17 日触及的四周高点 19.12 回落，因投资者消化了墨西哥央行的降息。央行将基准利率下调 25 个基点至 10.50%，理由是通胀趋势有所改善。2024 年 9 月中旬，总体通胀率降至 4.66%，核心通胀率降至 3.95%，为 2021 年 2 月以来的最低水平。国内经济活动疲软和金融市场动荡，以比索波动和债券收益率下降为特征，也影响了这一决定。尽管降息在普遍预期之中，但由于对持续的核心通胀和潜在货币贬值的担忧，央行保持谨慎立场，表明在进一步宽松方面有所克制。

墨西哥比索继 Banxico 之后走弱

美元指数周四在 100.7 左右，交易员们正在消化最近的经济数据，这些数据继续表明经济强劲，并评估货币政策前景。第二季度 GDP 增长确认为 3%，第一季度数据被上调，2023 年和 2022 年全年增长均被上调。此外，上个月耐用品订单持平，而预期为大幅下降 2.6%，初请失业金人数意外降至四个月低点。与此同时，大多数投资者仍预计美联储将在 11 月再次将联邦基金利率下调 50 个基点，但这种可能性从经济数据公布前的约 60% 下降至 56%。尽管如此，这一概率仍远高于前一周的 39% 左右。交易员们现在正在等待当天晚些时候鲍威尔主席和其他美联储官员的评论。美元全线走弱，兑英镑和澳元的抛售活动最为明显。

美元指数小幅走低

美元指数周四跌至 100.7，因市场预期美联储将在 11 月再次将联邦基金利率下调 50 个基点。这一举措的可能性上升至约 60%，远高于前一周的 39% 左右。交易员们现在准备迎接当天晚些时候鲍威尔主席和其他美联储官员的评论。最新的每周失业救济申请报告、8 月份耐用品订单数据和第二季度 GDP 终值也将成为焦点。美元全线走弱，其中英镑和澳元遭遇的抛售最为明显。

美元小幅走低，等待鲍威尔评论

瑞士央行连续第三次将基准利率下调 25 个基点后，瑞士法郎兑美元小幅走强至 0.84 以下。不过，一些投资者押注美联储降息后，降息幅度将更大，为 50 个基点。此外，一些市场参与者正在等待央行就瑞郎的强势发表更有力的声明，瑞郎目前接近去年 12 月创下的 12 年高点。交易员对 12 月再次降息的可能性存在不确定性，一些人认为央行将保持利率稳定。此外，对于任何可能的降息幅度是 25 个基点还是 50 个基点，人们的看法也存在分歧。

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