英镑抹去了早盘涨幅，跌破1.34美元，创一周以来新低，投资者继续评估英国不断变化的政治格局。周一就职的新任首相安迪·伯纳姆出人意料地任命前国防大臣约翰·希利为财政大臣。希利并非该职位的热门人选，但他的任命提振了市场对国防开支增加的预期。为了安抚市场，伯纳姆和希利强调了他们致力于维持财政纪律的承诺，此前首相似乎放弃了提高个人所得税起征点的计划。经济方面，英国国家统计局（ONS）的数据显示，英国公共部门6月份借款总额为160亿英镑，比去年同期下降约三分之一，低于市场预期。投资者也密切关注着中东局势的发展以及随之而来的油价上涨。

英镑回吐涨幅

周二，美元指数走强至101.1，创一周以来新高，投资者持续评估中东局势发展和油价再度飙升。随着美伊紧张局势持续升级，两国连续第十天发生军事冲突，通胀担忧再次浮出水面。在货币政策方面，美联储主席沃什多次强调，通胀仍然是美联储关注的重点，近几周来，其他几位美联储官员也重申了这一观点。决策者们目前已进入惯例的“静默期”，等待下周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议。市场普遍预期美联储将在会上维持联邦基金利率不变。然而，市场对7月之后收紧货币政策的预期依然较高，交易员认为9月会议加息的可能性约为68%。

美元小幅上涨至101.1

日元兑美元汇率触及162.84，为1986年12月以来的最低水平。过去4周，美元兑日元汇率上涨了0.78%，过去12个月上涨了10.95%。

日元跌至39年半以来的最低点

南非兰特走强，投资者关注周三公布的6月通胀数据和周四央行的政策决定，同时密切关注中东局势的发展。预计6月南非年通胀率将从5月的4.5%升至4.7%，市场普遍预期南非储备银行将把基准利率上调25个基点至7.25%。布伦特原油价格有所回落，但仍处于高位，原因是有关美伊停火努力重启的报道，尽管美国对伊朗的军事打击仍在继续。与此同时，作为南非主要出口商品之一的黄金价格上涨，投资者在权衡外交乐观情绪与持续存在的地缘政治风险及其对通胀和美联储政策路径的影响时，纷纷调整了投资策略。

南非兰特在通胀和利率决议公布前走强

澳元兑美元汇率升至0.70，为2026年6月以来的最高水平。过去4周，澳元兑美元汇率上涨0.27%，过去12个月上涨7.14%。

澳元触及四周高位

欧元兑美元汇率稳定在略高于1.14美元的水平，市场焦点转向周四的欧洲央行政策会议。继6月份三年来的首次加息之后，市场预期决策者将维持利率不变并采取谨慎立场。然而，受原油价格上涨的推动，市场仍预期欧洲央行在2027年初之前还将加息两次，第一次加息可能在9月份进行。与此同时，投资者也在关注近期局势升级后美伊和平谈判可能重启的情况。持续的中东紧张局势引发了人们对石油供应中断的担忧，这可能会给作为能源净进口国的欧洲带来通胀压力，并可能推高债券收益率。

欧洲央行会议临近，欧元兑美元汇率维持在1.14美元附近。

英镑兑美元汇率维持在1.34美元上方，与前一交易日持平。此前，英国首相安迪·伯纳姆出人意料地任命前国防大臣约翰·希利为财政大臣。希利的任命令人意外，并非热门人选，但他的当选可能预示着未来国防开支将会增加。在政策方面，伯纳姆迄今为止承诺削减能源税，资金来源是取消数字身份识别项目。与此同时，英国国家统计局（ONS）的数据显示，英国政府6月份借款额达到160亿英镑，比上年同期下降三分之一，低于市场预期。截至5月份的三个月内，工资增长放缓至4.3%，略低于预期，失业率维持在4.9%。投资者也在密切关注中东局势的发展，在近期地区冲突升级之后，市场对美伊外交前景重燃希望。

英镑走势稳定，伯纳姆任命希利为财政大臣

周二，离岸人民币兑美元汇率在6.76附近徘徊，触及一个月来的最高水平，这主要得益于中国人民银行更为明确的官方指引。央行将人民币兑美元中间价设定为6.7917，较前一交易日的中间价6.7948上调31个基点。此举表明，尽管中东地缘政治紧张局势推高了美元作为避险资产的需求，但央行仍继续支撑人民币汇率。国务院进一步强调加快政策落实、提高财政支出效率，强调其致力于提振经济增长。此前，中国第二季度GDP增速放缓至4.3%，创三年多来新低，远低于北京设定的4.5%至5%的年度目标区间。投资者目前正密切关注本月晚些时候即将召开的中共中央政治局会议，以期从中获取下半年经济政策议程的信号。

离岸人民币汇率触及一个月高位

周二，印尼盾兑美元汇率走强至17,900印尼盾左右，此前一个交易日一度逼近18,000印尼盾关口。交易员们在央行政策会议召开前积极布局。市场普遍预期印尼央行将于周三将基准利率上调25个基点至6.0%，政策制定者将于今日召开为期两天的政策会议。5月至6月期间，印尼央行累计上调借贷成本100个基点，以支撑印尼盾汇率和金融稳定。与此同时，在6月份通胀率触及央行1.5%至3.5%目标区间的上限后，印尼政府加大了通胀控制力度，包括采取措施稳定食品价格。然而，高企的油价限制了印尼盾的涨幅，油价可能加剧财政压力。贸易方面，5月份印尼出现六年来的首次贸易逆差，削弱了外部收支平衡的支撑作用。全球范围内，由于美伊紧张局势加剧，引发通胀担忧，并强化了政策收紧的观点，美元指数进一步上涨。

印尼盾因印尼央行加息预期走强

澳元兑美元汇率上涨至约0.70，创下逾四周高位。持续的美伊冲突加剧了能源驱动型通胀的风险，也推高了市场对澳大利亚储备银行可能再次加息的预期。美国对伊朗的袭击已进入第十天，与此同时，伊朗支持的胡塞武装也宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运，引发了人们对全球能源供应可能出现更大范围中断的担忧。由此导致的油价飙升，进一步强化了市场对澳大利亚储备银行可能进一步收紧货币政策的预期。此前，澳大利亚储备银行已三次上调现金利率至4.35%，市场普遍认为，到12月再次加息的可能性高达76%。投资者也在等待周四公布的澳大利亚6月份就业报告，预计就业人数将增加1.5万人，失业率维持在4.4%不变。如果劳动力市场数据弱于预期，交易员可能会降低市场对进一步收紧货币政策的预期。

澳元升至一个月高位

周二，美元指数在连续三个交易日上涨后逼近101，美伊之间持续的敌对行动推高了油价，并重新引发了人们对通胀和加息的担忧。美国对伊朗的袭击已连续十天，美国总统特朗普警告称，德黑兰将对三名美军士兵的死亡负责。伊朗支持的胡塞武装也宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运，引发了人们对红海能源运输的担忧。与此同时，伊朗表示，在经历了数日的敌对行动后，调解人已提出缓和与美国紧张关系的方案，另有报道称双方可能达成为期10天的停火协议。市场目前预期美联储9月份加息的可能性约为55%，高于前一天的51%。与此同时，美联储官员已进入下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议前的静默期，市场普遍预期政策制定者将在会上维持联邦基金利率不变。

美元在美伊冲突中保持坚挺

受高于预期的通胀数据提振，新西兰元兑美元汇率升至0.585，创逾六周新高。该数据强化了市场对新西兰储备银行进一步收紧货币政策的预期。第二季度年通胀率从上一季度的3.1%加速升至4.1%，高于市场预期的4.0%和新西兰储备银行最新预测的3.9%。这一数字也创下自2023年第四季度以来的最高水平，远高于央行1%至3%的目标区间。强劲的通胀数据巩固了市场对新西兰储备银行将在9月再次加息的预期，市场还预期央行将在10月或12月再次加息，并在明年2月再次加息。尽管中东紧张局势升级导致全球风险情绪普遍恶化，但国内利率上升的预期持续支撑着新西兰元，使其表现优于许多同类货币。

新西兰元在通胀数据强劲后上涨

7月份加元兑美元汇率走弱至1.41左右，从6月份通胀报告发布后接近一个月的高位回落。加拿大2026年6月的年通胀率从5月份的3.2%降至2.8%，略低于此前2.9%的预期。汽油价格涨幅放缓，而加拿大央行首选的核心通胀指标降至五年多来的最低水平，这进一步印证了加拿大央行的观点，即中东石油供应危机导致的能源成本上涨的影响并未在经济中广泛蔓延。疲软的通胀数据降低了市场对加拿大央行今年进一步加息的预期，从而降低了吸引外资的相对收益率。正如市场普遍预期，加拿大央行在最近一次会议上维持其关键政策利率在2.25%不变。

加元因通胀降温而下跌

周一，英镑兑美元汇率跌至1.342美元左右，投资者正在评估安迪·伯纳姆被任命为英国新首相的消息，并继续关注货币政策前景。伯纳姆在没有竞争对手的情况下接替基尔·斯塔默，成为过去十年中的第七位英国首相，也是自工党2024年重新执政以来的第二位首相。他重申了对现有财政规则的承诺，同时暗示正在考虑提高个人所得税免税额，该免税额近年来一直保持不变。目前，市场关注的焦点转向了他对财政大臣的选择，有报道称沙巴纳·马哈茂德是热门人选。与此同时，高企的油价继续加剧了人们对通胀的担忧，强化了市场对英国央行将维持高利率更长时间的预期。

伯纳姆就职后，斯特林市衰落

周一，美元指数在101附近徘徊，投资者继续评估中东局势的发展及其对经济和货币政策前景的影响。美伊紧张局势在周末升级，推动油价升至六周高位，但随后伊朗外交部表示，如果伊朗的国家利益得到尊重，与美国的谈判可能会继续进行，油价涨幅回落。上周公布的CPI和PPI数据均低于预期，但近期油价飙升引发了人们对通缩趋势可能停滞的担忧。市场仍然预期美联储今年将加息一次，9月份加息的可能性仍高于60%。与此同时，美联储官员已进入下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议前的静默期，市场普遍预期政策制定者将在会上维持联邦基金利率不变。

美元周一保持稳定

周一，安迪·伯纳姆正式就任英国首相，接受查理三世国王的邀请组建政府。受此消息提振，英镑兑美元汇率攀升至1.347美元。伯纳姆在基尔·斯塔默辞职后，在工党领袖竞选中无人挑战，成为过去十年中的第七位英国首相，也是自工党2024年重新执政以来的第二位首相。目前，市场关注的焦点是伯纳姆将选择哪位财政大臣。有报道称，沙巴娜·马哈茂德是热门人选，这让投资者感到安心，缓解了他们对新政府可能采取更为扩张性财政政策的担忧。与此同时，中东紧张局势升级，推动油价升至一个月以来的最高水平，加剧了通胀压力，并强化了市场对英国央行将长期维持高利率的预期。

随着伯纳姆就任英国首相，英镑上涨

欧元兑美元汇率徘徊在1.145美元附近，略低于6月15日触及的一个月高点。投资者正在权衡中东紧张局势升级和油价飙升的影响。布伦特原油价格已重回每桶90美元上方，创下一个多月以来的最高水平，此前美国和伊朗因美军人员死亡而展开一系列报复性空袭，布伦特原油价格也创下4月以来的最大单周涨幅。目前，市场焦点转向周四的欧洲央行政策会议。欧洲央行在6月份三年来首次加息后，市场普遍预期此次会议将维持利率不变，采取观望态度。然而，市场仍然预期欧洲央行将在年底前再加息两次，第一次加息最早可能在9月份进行。

欧元汇率保持稳定，油价在欧洲央行决议前飙升。

随着安迪·伯纳姆今日即将就任英国首相，英镑兑美元汇率小幅突破1.345美元。投资者的目光目前牢牢聚焦在伯纳姆对财政大臣的人选上。上周有报道称沙巴娜·马哈茂德是热门人选，这在一定程度上安抚了市场情绪，缓解了人们对新政府可能推行更为扩张性财政政策的担忧。与此同时，中东地区紧张局势升级，推高油价至每桶90美元以上，加剧了通胀风险，并强化了市场对英国央行将长期维持紧缩政策的预期。美国和伊朗之间已发生一系列不断升级的报复性袭击，在美军人员伤亡后，美军对伊朗发动了多次空袭。冲突持续的时间越长，原油价格高企并长期居高不下的风险就越大。

市场关注伯纳姆的首轮举动，英镑兑美元汇率走高

受韩国政府最新推动韩元国际化的举措提振，韩元兑美元汇率走强至约1481，较前一交易日有所反弹，并逼近5月中旬以来的最高水平。韩国政府宣布了一系列改善外国投资者获取韩元渠道的措施，包括允许海外金融机构通过临时透支借入韩元，以及使用韩元债券作为金融交易的抵押品。此前，韩国政府已推出24小时美元兑韩元交易市场。此外，韩国央行上周将基准利率上调25个基点至2.75%，开启新一轮旨在抑制通胀、支撑韩元的紧缩政策，也为韩元提供了支撑。与此同时，中东紧张局势升级推高了油价，并因市场对通胀和美国利率的担忧加剧，提振了避险美元的需求。

韩元因政策支持而上涨

受中东紧张局势升级推高油价的影响，市场情绪恶化，印度卢比兑美元汇率跌至96.4左右，创下5月以来的最低水平。布伦特原油价格突破每桶90美元，延续了7月份的涨势。此前，美国在临时停火协议破裂后，连续第九晚对伊朗发动空袭。此举加剧了投资者对印度进口支出和通胀前景的担忧。本月卢比已下跌约1.7%，交易员警告称，除非印度储备银行采取更积极的干预措施，否则布伦特原油价格若突破每桶95美元，可能将卢比推至历史新低。与此同时，投资者也在密切关注近期旨在吸引美元流入的政策措施后的外国投资组合流动情况。截至7月，海外投资者已净买入23亿美元的印度股票和债券。市场正等待印度政府债券是否被纳入全球债务指数的决定。

受油价飙升影响，卢比跌至两个月低点

周一，印尼盾兑美元小幅走低至约17,960印尼盾兑1美元，结束了此前连续四个交易日的上涨势头。美元走强的原因是中东紧张局势再度升级，推高了油价，并加剧了市场对美国通胀高企和利率持续走高的担忧。在国内，原油价格上涨以及苏门答腊岛燃料短缺的报道，加剧了人们对印尼财政压力的担忧，尽管2026年上半年的预算执行总体上仍按计划进行。不过，政府采取措施抑制通胀，缓解了印尼盾的跌幅。此前，印尼央行6月份的通胀率接近其1.5%至3.5%的目标区间上限，其中包括在厄尔尼诺现象风险下稳定食品价格。与此同时，投资势头增强，2026年第二季度外国直接投资流入量创下2024年底以来的最大增幅，凸显了印尼在全球不确定性下吸引长期资本的韧性。在印尼央行5月和6月加息100个基点后，市场现在关注的是印尼央行本周晚些时候的政策会议。

受美元走强和财政担忧影响，印尼盾下跌

周一，离岸人民币兑美元汇率徘徊在6.77附近，接近一周低点。投资者权衡中东紧张局势升级以及中国人民银行维持关键贷款利率不变的决定。美国周末对伊朗发动新一轮空袭，而德黑兰宣布与华盛顿的停火协议不再有效，市场情绪依然脆弱。货币政策方面，中国人民银行7月份连续第14个月维持关键贷款利率在历史低位不变，一年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.0%，五年期LPR维持在3.5%。尽管第二季度经济数据弱于预期，凸显了中国经济复苏的不平衡性，强劲的制造业产出和出口继续支撑经济增长，但疲软的消费支出拖累了整体增长，但中国人民银行仍维持了上述利率不变的决定。目前，市场关注的焦点是本月晚些时候即将举行的中共中央政治局会议，以期从中获取刺激措施的信号。

离岸人民币汇率徘徊在一周低点附近

周一，日元兑美元汇率徘徊在162.3附近，接近1996年以来的最低水平。美元走强和中东冲突升级导致油价飙升，持续对日元构成压力。此前，三名美军士兵在伊朗丧生，美军随后对伊朗发动了新的空袭。与此同时，德黑兰方面表示，其与美国的停火协议实际上已经破裂，并称周末期间拦截了四艘途经霍尔木兹海峡的船只。日本仍然严重依赖从中东进口石油，因此日元极易受到供应中断和能源成本上涨的影响。投资者也未看到东京方面采取任何果断措施支撑日元的迹象，他们正等待本月晚些时候公布的干预数据，以判断日本当局是否是近期日元短暂上涨的幕后推手。

日元汇率接近40年来的低点

新西兰元兑美元汇率维持在六周高位附近，报0.584美元，主要受市场预期新西兰储备银行将继续加息支撑，这有助于新西兰元抵御中东紧张局势升级导致风险敏感型资产撤离的影响。此前，新西兰央行释放出鹰派信号，且一系列经济数据表现积极，市场继续预期今年还将加息两次，每次25个基点。投资者目前正将目光转向新西兰第二季度消费者物价指数（CPI）报告，预计年度通胀率将达到甚至超过4%，这将是两年多来的最高水平，主要受燃油价格上涨的推动。国内货币政策收紧的预期持续支撑着新西兰元，使其表现优于其他货币，即便美伊之间日益激烈的冲突抑制了全球风险偏好。

新西兰元汇率坚挺，通胀数据备受关注

澳元近期跌势收窄至0.698美元附近，从近期三周高点回落，原因是不断升级的美伊冲突令风险资产承压。避险美元走强，而随着敌对行动从军事目标蔓延至关键基础设施，油价也随之攀升。霍尔木兹海峡的航运也基本停滞，美国对伊朗港口实施海上封锁，伊朗则以船只为目标进行打击，这引发了人们对能源供应中断可能重燃全球通胀并使主要央行的政策前景更加复杂的担忧。在澳大利亚，市场对进一步收紧政策的预期依然低迷，认为12月前最后一次加息的可能性约为70%。一些投资者预计澳大利亚储备银行将于明年开始降息。交易员们目前正等待本周晚些时候公布的关键就业数据和PMI初值调查，以进一步了解该国的经济状况。

澳元维持跌势。

美元指数周一在连续两个交易日上涨后逼近101，中东紧张局势升级推高了油价，并加剧了市场对通胀和加息前景的担忧。美国军方称，在三名美军士兵丧生后，于周日对伊朗发动了新的空袭。与此同时，德黑兰方面宣布与美国的停火协议实际上已经破裂，并称周末期间拦截了四艘途经霍尔木兹海峡的船只。此外，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周五也加入了越来越多的美联储官员的行列，警告通胀持续存在。市场目前预期美联储9月份加息的可能性约为53%，高于前一天的47%，但市场普遍预期美联储将在本月会议上维持利率不变。

美元维持涨势，美伊冲突升级

韩国计划进一步开放外汇市场，允许外国金融机构通过临时透支借入韩元，并使用韩元债券作为金融交易的抵押品。这些措施旨在鼓励韩元在国际上更广泛地使用，并支持政府将其从受限的本地货币转变为更具全球交易性的货币的目标。此次改革建立在韩国近期开放外汇市场的努力之上，包括自7月6日起将美元兑韩元的交易时间延长至24小时。通过改善韩元流动性，提高融资和抵押品管理的灵活性，韩国政府旨在吸引更多外国参与，深化国内金融市场，并提升韩元的全球竞争力。

韩国采取措施促进韩元在全球的使用。

受中东紧张局势升级引发全球金融市场避险情绪的影响，墨西哥比索7月份兑美元汇率跌至17.52，此前一度触及17.40。局势升级促使投资者寻求美元等避险资产。与此同时，墨西哥5月份工业产出萎缩幅度超出预期，各行业普遍疲软，加之经济放缓迹象，比索承压。霍尔木兹海峡附近紧张局势加剧，油价也延续涨势，引发能源价格上涨引发的通胀担忧。相比之下，墨西哥2026年6月的年通胀率从5月份的3.94%降至3.37%，为2020年12月以来的最低水平。该数据略低于市场预期的3.52%，并仍在墨西哥央行设定的3%左右的1个百分点的目标容忍区间内。

墨西哥比索下跌，避险情绪提振美元走强

美元指数升至100.8，从7月16日触及的一个月低点100.5反弹，并与美国国债收益率的回落形成背离，投资者纷纷转向避险资产。特朗普总统声称中国干预了2020年美国总统大选，中美贸易摩擦再次成为市场关注焦点。自去年关税战缓和以来，中美经济关系的休战局面因这些指控而岌岌可危，加剧了中东战乱造成的航运瓶颈。欧盟与中国之间的贸易争端也成为市场关注的焦点，抑制了对欧元的需求。货币政策方面，联邦公开市场委员会（FOMC）成员继续暗示，核心通胀持续走强可能意味着今年需要加息，近期强劲的零售销售数据和较低的失业救济申请人数也印证了这一点。尽管6月份的通胀数据疲软，且密歇根大学消费者信心调查显示通胀预期第二次下降，但鹰派言论依然占据主导地位。

美元指数维持反弹势头

英镑兑美元汇率跌破1.345美元，从周四触及的两个月高点1.354美元回落。此前，安迪·伯纳姆在无人竞争的情况下正式当选英国工党新任党魁。伯纳姆接替基尔·斯塔默，预计将于下周就任首相。在就任党魁后的首次演讲中，伯纳姆表示工党团结一致，致力于“为人民服务”，并承诺在斯塔默奠定的基础上继续发展。目前，市场关注的焦点是伯纳姆将选择哪位财政大臣。有报道称沙巴娜·马哈茂德是热门人选，这让投资者感到安心，缓解了他们对英国政府采取更为宽松的财政政策的担忧。与此同时，中东紧张局势升级，推动油价升至一个月高位，加剧了通胀风险，并强化了市场对英国央行将继续收紧货币政策的预期。市场目前已充分消化了年底前加息的预期，并预计到2027年3月还将再次加息。

英镑走软，伯纳姆接任

欧元兑美元汇率在1.145美元附近波动不大，徘徊在6月19日以来的最高水平附近，并有望实现本周兑美元的涨幅。市场对欧洲央行进一步收紧货币政策的预期继续支撑欧元，同时，投资者也在密切关注美国对伊朗目标发动更多袭击后中东紧张局势的升级。市场已充分消化欧洲央行9月份加息的预期，并预计在2027年春季之前还会再次加息。然而，包括皮耶罗·西波隆和马丁·科赫尔在内的政策制定者近期的表态表明了谨慎的态度，因此7月份加息的可能性不大。与此同时，受美国通胀数据弱于预期的影响，美元本周走软。6月份生产者价格指数意外下降，消费者价格指数也出现了2020年以来的首次月度下降，这降低了市场对美联储今年进一步收紧货币政策的预期。

欧元维持在近一个月高位，因欧洲央行收紧货币政策支撑

英镑兑美元汇率在本周早些时候触及两个月高点1.354美元后回落至1.346美元附近，但仍有望实现本周兑美元的涨幅。市场已基本消化了安迪·伯纳姆今日有望被确认为工党领袖的消息，目前市场关注的焦点转向他将选择哪位财政大臣。有报道称马哈茂德是领先候选人，这让投资者感到安心，并缓解了他们对埃德·米利班德领导下采取更为扩张性财政政策的担忧。与此同时，中东紧张局势加剧，推动油价升至一个月高位，进一步强化了市场对英国央行将继续收紧货币政策的预期。市场目前已充分消化了11月份加息的预期，并预计到2027年3月还将再次加息。英国5月份GDP增长0.1%，此前4月份曾萎缩0.1%；截至5月份的三个月内，GDP增速达到0.7%，高于此前0.5%的预期。

英镑维持周涨幅，伯纳姆接近领跑者位置

周五，印尼盾兑美元汇率徘徊在17,960印尼盾附近，连续第四个交易日上涨。第二季度外国直接投资同比增长27.4%，支撑了市场情绪，表明投资者信心强劲。与此同时，在6月份印尼央行整体通胀率接近目标区间上限后，印尼政府正准备稳定食品价格，以应对厄尔尼诺现象带来的供应风险。此前印尼盾一度走弱，本周有望小幅上涨0.2%，标普重申了印尼的投资级信用评级，展望稳定。然而，油价上涨和苏门答腊岛燃料短缺的报道限制了印尼盾的涨幅。交易员们也在密切关注印尼央行下周的政策会议，此前该行在5月和6月累计加息100个基点。全球方面，美元走软支撑了印尼盾，美元指数周五保持稳定，但由于美国通胀放缓抑制了市场对美联储加息的预期，美元指数有望录得周线下跌。

受外国直接投资提振，印尼盾延续涨势，有望小幅上涨。

韩元兑美元汇率徘徊在1480附近，此前一度攀升至5月中旬以来的最高水平，近期涨势有所放缓。美伊紧张局势升级推高了油价，并抑制了市场风险情绪。布伦特原油价格突破每桶85美元，有望创下4月以来最大单周涨幅。此前，美国再次对伊朗发动空袭，以及伊朗主要石油出口码头附近遭到袭击，加剧了人们对石油供应中断的担忧。本周早些时候，韩国央行如市场预期般将基准利率上调25个基点至2.75%，这是自2023年初以来的首次加息。此举旨在抑制持续的通胀，并在韩元经历了数月贬值后支撑其汇率。此举标志着新一轮紧缩政策的开始，但由于科技股波动加剧以及地缘政治紧张局势上升，市场情绪谨慎，韩元涨幅受到限制。

韩元受油价上涨影响，涨势暂停。

周五，日元兑美元汇率跌至162.5附近，徘徊在近四十年来最低水平附近，投资者认为东京方面几乎没有采取任何果断措施支撑日元。近期一份报告也显示，日本目前没有调整国家养老基金资产配置的计划，这降低了投资者对日本国内金融市场短期内获得支持的预期。投资者正等待本月晚些时候公布的干预数据，以评估日本当局是否是近几周日元短暂上涨的幕后推手。此外，受美伊冲突升级的影响，本周油价飙升，也令日元承压。这场冲突实际上破坏了临时和平协议。由于日本严重依赖从中东进口能源，因此该国极易受到区域能源供应中断的影响。

日元徘徊在40年低点附近

澳元跌破0.70美元，但仍接近三周高位，有望连续第三周上涨。美元整体走弱，而中东冲突升级令市场风险情绪承压。美国消费者和生产者通胀数据弱于预期，促使市场降低了美联储近期加息的可能性，从而削弱了美元的支撑。然而，由于担心霍尔木兹海峡航运长期中断可能重燃全球通胀，并使主要央行的政策前景更加复杂，布伦特原油价格在过去两周飙升约17%，地缘政治风险上升，限制了澳元的涨幅。在澳大利亚，市场对进一步收紧政策的预期依然低迷，预计8月份加息的可能性仅为20%，12月份加息的可能性约为60%。本月晚些时候即将公布的关键就业和通胀数据将为政策前景提供更多线索。

澳元有望连续第三周上涨

新西兰元维持在六周高位，徘徊在0.584美元附近。由于市场预期新西兰央行将进一步加息，抵消了美伊紧张局势升级引发的避险情绪。市场普遍预期新西兰储备银行将在9月再次加息，官方现金利率（OCR）预计到年底将至少达到3.0%。本周早些时候，新西兰储备银行首席经济学家保罗·康威警告称，中东地区敌对行动的再度升级可能重新引发通胀压力，并可能促使央行在上周三年多来的首次加息后进一步收紧货币政策。与此同时，美元从近一个月低点反弹，此前公布的最新数据显示美国经济持续保持韧性，限制了新西兰元的进一步涨幅。本周，新西兰元上涨超过1%，连续第三周走高。

新西兰元保持坚挺

美元指数周五稳定在100.7附近，但仍有望录得周线下跌。美国通胀数据低于预期，促使交易员下调了对美联储近期加息的预期，尽管美伊冲突升级持续加剧了市场对通胀的担忧。本周，美国对伊朗发动了多次空袭，而德黑兰则以袭击邻国境内的美军基地作为报复。本周早些时候公布的经济数据显示，美国6月份消费者通胀率增幅低于预期，而生产者价格指数意外下降。零售销售额也符合预期，汽油价格下跌抑制了加油站的销售额，而汽车经销商和在线零售商的支出依然强劲。与此同时，首次申请失业救济人数降至两个月来的最低点20.8万人。市场目前基本排除了美联储本月加息的可能性，但对于9月份加息的可能性，市场仍存在分歧。

美元定型，每周秋季

7月中旬，巴西雷亚尔兑美元汇率小幅走弱，从月初的5.07跌至5.09。此前，美国宣布将于7月22日起对巴西进口商品加征25%的关税。预计此举将抑制巴西对美出口，从而减少美元流入巴西，并可能削弱巴西的贸易顺差，减缓雷亚尔近期的升值势头。出口收入的下降可能会在未来几个月给雷亚尔汇率带来上行压力，尤其是在市场下调巴西贸易收支预期或重新评估该国风险状况的情况下。与此同时，中东地区持续存在的地缘政治风险以及市场预期美联储可能维持高利率更长时间，继续限制着巴西雷亚尔的升值空间。

受美国关税影响，巴西雷亚尔走弱

美元指数周四走强至100.6，此前连续两个交易日下跌，投资者评估了指向美国经济持续韧性的最新经济数据。零售销售额符合预期增长，汽油价格下跌抑制了加油站的销售额，而汽车经销商和非实体零售商的销售额则表现强劲。与此同时，首次申请失业救济人数降至两个月低点20.8万人。市场也继续关注中东局势的发展，在美国加大对伊朗的打击力度后，油价徘徊在一个月高位附近。在此背景下，市场目前预期本月加息的可能性约为12%，而9月份加息的可能性约为56%。美元兑英镑和欧元大多走高。

美元反弹

自6月中旬以来，瑞士法郎兑美元汇率一直在0.80美元附近波动，投资者持续评估中东地区不断升级的敌对行动的影响。紧张局势再度升级推高了油价，促使市场重新评估全球经济增长、通胀和货币政策的前景。瑞士国家银行6月份维持政策利率在0%不变，并表示中期通胀前景变化不大。然而，会议纪要显示，决策者承认地缘政治紧张局势加剧了近期通胀风险。瑞士央行还重申，愿意干预外汇市场以抑制法郎过度升值并维护价格稳定。与此同时，国际货币基金组织敦促瑞士央行做好准备，一旦出现滞胀局面，就调整利率。自伊朗冲突爆发以来，瑞士法郎兑美元汇率已下跌超过4%，今年迄今已下跌1.6%。

瑞士法郎汇率稳定在0.80美元附近

欧元兑美元汇率升至1.145美元上方，徘徊在6月19日以来的最高水平附近。受弱于预期的美国通胀数据打压美元，投资者同时加大对欧洲央行进一步收紧货币政策的押注。欧洲央行在6月份进行了三年来的首次加息，市场普遍预期其将再次加息。市场已充分消化了9月份加息的预期，并预计到2027年春季还将再次加息。然而，包括皮耶罗·西波隆和马丁·科赫尔在内的政策制定者近期的表态表明，他们采取了谨慎的态度，因此7月份加息的可能性不大。在美国，6月份生产者价格指数意外下跌，创近一年来新低；消费者价格指数也录得2020年以来的首次下降，这主要反映了能源成本的降低，并缓解了美联储今年收紧货币政策的压力。此外，在美军对伊朗目标发动更多空袭后，投资者继续关注中东地区日益紧张的局势。

欧元升至一个月高位

英镑兑美元汇率守住1.35美元上方，创下5月中旬以来的最高水平。此前有报道称，英国首相安迪·伯纳姆将任命内政大臣沙巴娜·马哈茂德为财政大臣，受此消息提振，英镑周三大幅上涨。投资者还评估了最新数据，数据显示英国经济在5月份恢复增长，GDP在4月份萎缩0.1%之后，5月份增长了0.1%。由于伯纳姆的任命已被市场基本消化，市场关注的焦点已转向他将任命谁担任财政部长，尤其是在英国公共财政状况脆弱的情况下。有报道称马哈茂德是主要候选人，这有助于安抚投资者，缓解他们对伯纳姆可能任命埃德·米利班德的担忧。米利班德被普遍认为倾向于采取更为扩张性的财政政策。与此同时，中东紧张局势升级，推动油价升至一个月高位，强化了市场对英国央行将继续收紧货币政策的预期。市场目前已充分消化了11月份加息的预期，并预计到2027年3月还将再次加息。

受财政大臣马哈茂德报告影响，英镑逼近两个月高点

周四，印尼盾兑美元汇率走强至18,000印尼盾左右，连续第三个交易日走强。此前，美国通胀放缓，市场对美联储即将加息的预期降低，美元进一步走软。印尼国内市场情绪受到政府计划加大力度稳定食品价格和抑制通胀的提振，以应对厄尔尼诺现象带来的供应风险。6月份，印尼盾年通胀率加速上升，逼近印尼央行1.5%至3.5%的目标区间上限。然而，原油价格高企限制了通胀涨幅，引发了人们对进口成本的担忧。此外，非补贴燃料成本上涨、工厂活动疲软以及对家庭收入和支出的担忧也令经济增长前景蒙上阴影，交易员保持谨慎。目前，市场焦点转向印尼央行下周的政策会议。在5月和6月连续加息100个基点后，市场关注印尼央行官员是否会维持紧缩政策倾向，因为外汇储备下降持续对印尼盾构成压力。

美元走软，印尼盾延续涨势

印度卢比兑美元汇率徘徊在96.2附近，此前因原油价格上涨导致市场情绪疲软，跌至八周低点后持续承压。布伦特原油价格在美伊紧张局势升级的背景下攀升至每桶85美元以上，引发了人们对霍尔木兹海峡可能出现供应中断以及印度石油进口成本上升的担忧。本月迄今为止，卢比已下跌约1.7%，逼近5月份创下的历史低点。与此同时，印度储备银行近期为吸引美元流入而采取的措施所带来的积极影响已基本消退，促使交易员在美元下跌时重新买入，以期卢比进一步走弱。此外，印度企业在本财年初宣布的超过140亿美元的海外投资计划也加剧了卢比的下行压力，提振了外汇需求；而外国证券投资外流和石油进口增加则继续对卢比和印度的外汇储备构成压力。

卢比持续承压

受韩国央行加息消息提振，韩元兑美元汇率走强至1485附近，连续第五个交易日上涨，并触及5月中旬以来的最高水平。正如市场普遍预期，韩国央行将基准利率上调25个基点至2.75%，这是自2023年初以来的首次加息。此举旨在抑制持续的通胀，并在韩元经历了数月贬值后支撑其汇率。这一决定标志着新一轮紧缩周期的开始，投资者正在评估，如果通胀居高不下，政策制定者是否会进一步加息。与此同时，由于美国对伊朗的新一轮打击提振了避险美元的需求，并加剧了对全球能源供应可能中断的担忧，韩元的涨幅受到限制。此外，科技股的再次波动也抑制了风险偏好，整体市场情绪依然脆弱。

韩元升至逾两个月高位

受新西兰储备银行将继续收紧货币政策以及美元整体走软的预期支撑，新西兰元徘徊在0.583美元附近，接近六周高位。市场普遍预期新西兰储备银行将在9月再次加息，官方现金利率（OCR）预计到年底将至少达到3.0%。新西兰储备银行首席经济学家保罗·康威本周早些时候表示，中东冲突再度升级可能加剧通胀压力，这进一步强化了在上周三年多来首次加息后进一步收紧货币政策的必要性。与此同时，由于通胀数据弱于预期，投资者减少了对美联储近期加息的预期，美元徘徊在一个月低点附近。然而，不断升级的地缘政治紧张局势仍然是新西兰元面临的下行风险，因为不确定性的加剧可能会削弱全球风险偏好，并对新西兰元等风险敏感型货币构成压力。

新西兰元接近六周高位

澳元维持近期涨幅在0.70美元附近，接近三周高位，美元走软抵消了市场对中东冲突升级的担忧。美国再次对伊朗沿海军事设施发动空袭，并恢复了对伊朗的海上封锁。冲突升级导致油价大幅上涨，并引发了新的通胀担忧。然而，美元整体走软支撑了澳元，因为美国通胀压力缓解降低了市场对美联储近期加息的预期。在澳大利亚，通胀预期连续第三个月下调，至2026年7月的4.7%，为六个月低点，低于上月的5.5%。尽管如此，市场目前仍认为8月份加息的可能性仅为20%，12月份加息的可能性约为60%。交易员们正等待本月晚些时候公布的关键就业和通胀数据，以从中寻找政策前景的新线索。

澳元保持稳定

美元指数周四在100.5附近徘徊，此前两个交易日大幅下跌，原因是通胀压力缓解降低了市场对美联储近期加息的预期。周三公布的数据显示，美国6月份生产者价格指数意外下降，近一年来首次出现下滑，主要原因是能源成本走低。此前，周二公布的消费者通胀报告也低于预期。市场下调了对美联储9月份加息的预期，隐含加息概率从前一天的50%左右降至44%左右。与此同时，在美国对伊朗目标发动新一轮袭击后，投资者继续关注中东地区不断升级的冲突。冲突再度升级，本周油价大幅上涨，引发了人们对通胀和利率前景的新担忧。尽管如此，美国总统特朗普周三表示，德黑兰方面已表示愿意重启谈判。

美元因PPI疲软而维持跌势。

人民币兑美元汇率触及6.77，为2026年6月以来的最高水平。过去4周，美元兑人民币汇率下跌0.16%，过去12个月下跌5.82%。

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