9月份墨西哥比索兑美元汇率走强至约16.89，创下2024年5月以来的最高水平。美国上月非农就业人数增加16.2万人，远超市场预期的5.6万人。这些数据表明美国劳动力市场持续强劲，鉴于美墨两国密切的贸易关系，这对墨西哥的出口和经济而言无疑是利好消息。尽管墨西哥也受到关税的影响，但美加贸易战以及其他国家间的贸易摩擦使墨西哥在贸易方面处于相对有利的地位。此外，墨西哥6月份固定资产投资总额同比增长7.7%，高于市场预期的4.8%。然而，尽管强劲的美国就业数据支撑了经济稳定，但也提高了市场对美联储9月份加息的预期，这将支撑美元并缩小美墨之间的利率差。

墨西哥比索汇率创下2024年以来最高水平

南非兰特兑美元汇率跌破16，徘徊在自2月底伊朗战争爆发以来的最高水平附近，市场对加息的预期日益增强。中东局势再度紧张，推高了全球油价，并促使国内燃油价格再次大幅上涨。预计这将加剧通胀压力，并可能促使南非储备银行（SARB）在本月晚些时候加息，以捍卫其目标利率区间。受油价和食品价格走软的影响，南非7月份的通胀率从6月份的5%降至4.3%。8月份的通胀数据将受到密切关注，以评估价格压力的程度。迄今为止，南非储备银行一直没有因石油危机而加息，4月和7月均维持利率不变。与此同时，市场猜测南非央行可能在9月23日的下次会议上加息25个基点。此外，强于预期的美国就业报告也提振了市场对美联储9月份加息的预期。

南非兰特汇率坚挺

英镑兑美元汇率走弱，逼近1.35美元，徘徊在两周低点附近。强于预期的美国就业数据提振了美元，并强化了市场对美联储收紧政策的预期。美国8月份非农就业人数增加16.2万人，远超此前预期的5.6万人，促使市场将美联储本月加息的可能性调整至接近58%。在英国，市场目前已充分消化了英国央行年底前加息的预期，并预计到2027年3月还将再次加息。英国央行首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）周四表示，现在加息可以降低央行未来不得不更积极地收紧政策以抑制通胀的风险。然而，市场普遍预期，在9月份的会议上，决策者将维持利率不变，采取观望态度，评估中东冲突的走向及其对能源价格和通胀的影响。

强劲的美国就业数据提振美元，英镑逼近两周低点。

受加拿大和美国就业数据的影响，加元兑美元汇率走弱，跌至1.39加元左右。加拿大8月份就业人数减少41,700人，低于市场预期的15,000人增幅，而7月份则增加了75,100人。疲软的就业数据可能促使加拿大央行采取更为鸽派的立场。与此同时，美国8月份非农就业人数增加162,000人，约为市场普遍预期的三倍。这份强劲的报告提振了市场对美联储9月份加息的预期。在此背景下，美加之间的利率差可能进一步扩大，美元兑加元将更具优势。正如市场普遍预期，加拿大央行在9月份的会议上维持其基准利率在2.25%不变。然而，央行指出，通胀风险有所上升，而新的关税措施也使经济增长前景更加不明朗。加拿大央行表示，将根据需要调整政策，并未对未来的货币政策走向做出明确表态。加拿大央行行长麦克勒姆表示，如果通胀持续高企，政策制定者已做好加息的准备。

受就业数据影响，加元走软

受强于预期的美国就业数据提振，美元走强，市场对美联储收紧货币政策的预期增强，欧元兑美元汇率回落至1.16美元以下。美国8月份非农就业人数增加16.2万人，远超市场预期的5.6万人，促使市场将美联储本月加息的可能性调整至接近58%。目前，市场关注的焦点正逐渐转向欧洲央行9月10日的政策会议。货币市场继续充分消化欧洲央行下周加息25个基点至2.5%的预期，同时几乎100%认为存款利率将在2027年6月前达到3%。这样的定价意味着到2027年年中还将有两次加息。经济数据方面，德国7月份工厂订单增长2.5%，低于6月份向上修正后的3.7%的增幅，但仍远超市场预期的0.3%。

强劲的美国就业数据提振美元，欧元跌破1.16美元。

美元指数周五升至99.3，从两周低点反弹，此前强于预期的美国就业数据支撑了美元。美国8月份非农就业人数增加16.2万人，高于7月份向上修正后的2.3万人，也远超市场预期的5.6万人。与此同时，失业率维持在4.1%不变，而年工资增长率放缓至3.1%，但放缓幅度小于经济学家的预期。这些数据表明劳动力市场更具韧性，强化了市场对美联储可能不再急于放松货币政策的预期。

美元因强于预期的美国就业数据而反弹

墨西哥比索兑美元汇率触及16.89，为2024年5月以来的最高水平。过去4周，美元兑墨西哥比索下跌2.02%，过去12个月下跌9.58%。

墨西哥比索创27个月新高

周五，英镑兑美元汇率突破1.35美元，从两周低点反弹。投资者正等待当天晚些时候公布的美国就业数据，以期获得新的市场指引，同时继续消化主要央行释放的信号。英国央行首席经济学家休·皮尔周四表示，现在加息可以降低央行未来不得不更积极地收紧货币政策以抑制通胀的风险。受伊朗战争的影响，通胀有所上升。目前市场已充分消化英国央行年底前加息的预期，并预计到2027年3月还将再次加息。与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，近期数据显示通胀出现放缓迹象，如果即将公布的数据证实这一趋势，他将在本月的政策会议上维持利率不变。市场迅速做出反应，期货市场对美联储本月加息的预期约为50%，低于前一天的约63%。

英镑延续涨势，市场等待美国就业数据

周五，欧元兑美元汇率稳定在1.16美元上方，投资者正等待当天晚些时候公布的美国就业数据带来的新指引，同时市场注意力逐渐转向欧洲央行9月10日的会议。货币市场继续充分消化欧洲央行下周加息25个基点至2.5%的预期，同时几乎100%认为存款利率将在2027年6月前达到3%，这意味着到2027年年中还将有两次加息。经济数据方面，德国7月份工厂订单增长2.5%，低于6月份向上修正后的3.7%的增幅，但远超市场预期的0.3%。与此同时，美元承压，此前美联储理事克里斯托弗·沃勒发表了鸽派言论。沃勒表示，近期数据显示通缩迹象显现，如果即将公布的数据证实这一趋势，他将在本月的政策会议上维持利率不变。

欧元走势平稳，市场等待美国就业数据和欧洲央行会议。

周五，印尼盾兑美元汇率徘徊在17,650附近，连续第二个交易日低于17,700。此前，由于一位印尼央行官员发表了鸽派言论，交易员下调了对美联储本月加息的预期，美元进一步走弱。与此同时，印尼央行行长德斯特里·达马扬蒂表示，国内通胀仍然可控，并呼吁政府、央行、企业和经济学家之间加强合作，以支持经济增长。然而，厄尔尼诺现象可能扰乱食品供应并在未来几个月推高价格的担忧加剧，抑制了印尼盾的涨幅。此外，市场对下周即将公布的数据也保持谨慎，这些数据包括8月份外汇储备、消费者信心指数和7月份零售销售数据，这些数据可能提供有关国内需求和货币政策的新线索。尽管如此，印尼盾仍有望连续第五周走强，迄今已上涨约0.25%。

印尼盾有望连续第五周上涨，美元走软

韩元兑美元汇率约为1355，延续涨势，升至2025年7月初以来的最高水平。市场对美国再次加息的预期减弱，美元走软，美国国债收益率也随之下降。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果通胀持续降温，他将支持维持利率不变，这促使市场将9月份加息的可能性从之前的63%下调至约50%。10年期美国国债收益率在触及2023年11月以来的最高水平后回落。此外，韩国对外收支平衡强劲，7月份经常账户盈余达420.8亿美元，创历史第二大月度盈余，也是7月份有史以来最大的盈余，其中以半导体产品出口为主的贸易表现依然强劲。然而，鉴于芯片出口对韩国贸易平衡的重要性，美国重启针对韩国国内半导体生产征收定向关税的计划可能会对韩元前景构成压力。

韩元升至逾一年高位

人民币兑美元汇率触及6.71，为2023年2月以来的最高水平。过去4周，美元兑人民币汇率下跌0.49%，过去12个月下跌5.75%。

人民币汇率创三年半新高

澳元突破0.72美元，创四个月新高，原因是市场对近期加息的预期增强，美元走软也为其提供了支撑。此前，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果通胀压力持续缓解，他将支持维持利率不变，此举令美元承压，促使投资者减少对美联储本月晚些时候加息的押注。交易员们目前正等待今日晚些时候公布的美国就业数据，以从中寻找美联储政策前景的新线索。在澳大利亚，第二季度强劲的GDP数据强化了市场预期，即澳储行在今年三次加息后可能恢复紧缩政策。市场目前预期澳储行本月加息的可能性为58%，高于此前的49%，而11月份加息的可能性已被市场完全消化。互换交易也暗示明年将收紧40个基点，相当于加息一次半。海湾地区冲突再度升级进一步强化了鹰派预期，推高了油价，并加剧了对通胀的担忧。

澳元触及四个月高位

日元周五兑美元汇率在连续两个交易日上涨后，交投于156日元附近，有望创下自东京和华盛顿7月底联合购日元操作以来的最大单周涨幅，涨幅约为2.5%。目前尚无证据表明本周的上涨是由官方干预推动的，但交易员猜测当局可能进行了利率审查，而利率审查通常是干预措施的前兆。此外，鉴于日本央行官员发表鹰派言论，以及美国施加越来越大的压力要求通过收紧货币政策来支撑日元，市场也在权衡日本央行今年可能采取更激进的加息措施。另一方面，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果物价压力持续缓解，他将支持维持利率不变，美元整体走软也提振了日元。

日元有望迎来强劲周涨幅

美元指数周五在略低于99的水平徘徊，此前一个交易日曾大幅下跌。此前，一位美联储官员发表了鸽派言论，交易员下调了对美联储本月加息的预期。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果物价压力持续缓解，他将支持维持利率不变。他还补充说，他的下一次政策决定将很大程度上取决于下周即将公布的8月份通胀数据。交易员目前认为9月份加息的可能性约为50%，低于前一天的约63%。投资者也在等待周五公布的8月份就业报告，以从中获取有关美联储政策前景的更多线索。日元飙升也给美元带来压力，交易员们密切关注日本央行干预的迹象，并评估其今年采取更激进的紧缩政策的可能性。本周，美元指数预计将下跌约0.7%。

沃勒讲话导致美元走软

周五，新西兰元兑美元汇率上涨至约0.589美元，延续了前一交易日的涨势。此前，美联储理事克里斯托弗·沃勒的讲话令美元承压。沃勒表示，如果通胀压力持续缓解，他将支持维持利率不变，这促使投资者减少了对美联储本月晚些时候加息的预期。交易员们目前正关注今日晚些时候公布的美国就业数据，以寻找美联储政策前景的新线索。在国内政策方面，新西兰储备银行本周早些时候连续第二次加息，但暗示未来进一步收紧货币政策的力度将有所减弱。这使得交易员们越来越预期新西兰央行将在10月份的下次会议上维持利率不变，从而限制了新西兰元的上涨空间。尽管近期有所上涨，但新西兰元本周仍下跌了0.5%，有望连续第二周走低。

随着美元走软，新西兰元上涨

澳元兑美元汇率升至0.72，为2026年5月以来的最高水平。过去4周，澳元兑美元汇率上涨了2.29%，过去12个月上涨了10.51%。

澳元创15周新高

周四，美元指数跌至99，创近两周以来新低。此前，美联储理事沃勒的表态暗示，如果通胀持续呈现改善迹象，他将支持维持利率不变。沃勒表示：“如果未来两周公布的数据继续显示通胀改善，我倾向于支持将联邦基金利率目标维持在当前水平。”此外，油价涨幅放缓也缓解了市场对不断上升的通胀压力的担忧。目前，市场预期美联储本月加息的概率约为50%，低于本周早些时候的70%左右。当时，油价飙升加剧了市场对通胀的担忧，此前美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上承诺将控制通胀。投资者目前正等待周五公布的就业报告，而下周将公布下一批关键的通胀数据。美元兑日元汇率普遍走低，交易员们纷纷押注日本央行将加息。

美元接近两周低点

南非兰特兑美元汇率约为16.1，接近3月以来的最高水平，美元走软以及包括黄金和铂族金属在内的主要贵金属价格上涨是支撑兰特汇率上涨的因素。中东局势持续影响着全球风险情绪，投资者正在评估其对通胀和利率走势的影响。尽管全球经济形势不明朗，但兰特今年表现出了罕见的韧性，尽管受到油价冲击、中东战争和美联储政策调整的影响，其波动性仍然相对温和。在南非，由于中东危机推高了国际油价并加剧了通胀压力，汽油和柴油价格上涨已在最近一次月度调整后生效。南非7月份的通胀率从6月份的5%降至4.3%，但燃油价格上涨可能会抵消部分降息成果，使央行的决策更加复杂。

南非兰特展现韧性

欧元小幅回升至1.16美元上方，暂停了近期的抛售，日元大幅上涨打压美元，而油价下跌也带来了一定的缓解。日元走强的原因是市场对日本央行加息和官方干预的可能性预期不断增强，从而引发美元全面疲软。与此同时，美国总统特朗普表示美国重启在伊朗的军事行动不会持续太久，布伦特原油价格从六周高位回落。尽管如此，欧元仍徘徊在两周低点附近，市场担忧能源驱动型通胀、利率上升以及法国和英国等国的财政可持续性问题。货币市场继续充分消化了欧洲央行下周加息25个基点至2.5%的预期。市场也几乎100%预期到2027年6月存款利率将达到3%，这意味着到2027年年中还将有两次加息。

美元走软支撑欧元小幅上涨

英镑企稳于1.35美元附近，暂停了近期的抛售，并徘徊在两周低点附近。日元大幅上涨打压了美元，而油价回落则带来了一定的缓解。日元走强的原因是市场对日本央行加息和官方干预的可能性预期升温，进而导致美元全面走软。与此同时，美国总统特朗普表示美国重启对伊朗的军事行动不会持续太久，布伦特原油价格从六周高位回落。尽管英国首相安迪·伯纳姆努力向市场保证政府将坚持财政纪律，但市场仍对能源驱动的通胀、更高的利率以及英国的财政前景感到担忧，英镑因此承压。目前市场已充分消化了英国央行年底前加息的预期，并预计到2027年3月还将再次加息。

美元走弱，英镑企稳

受通胀担忧加剧和鹰派情绪抬头的影响，瑞士法郎兑美元汇率跌至0.81美元附近，创下8月19日以来的最低水平。瑞士8月份通胀率翻了一番，而季度经济增长加速至近五年来的最高水平，这增加了瑞士国家银行提前加息的可能性，并降低了瑞士法郎作为套利交易融资货币的吸引力。此前，瑞士银行家协会的一项调查显示，所有银行家都预计瑞士国家银行将在年底前将政策利率维持在0%不变。市场预期瑞士央行将在2027年6月首次加息，而大多数经济学家则预计首次加息将在2028年初。与此同时，美元受到市场猜测将再次干预以支撑日元的冲击。7月下旬，在美日干预外汇市场后，日元走强。由于交易员寻求其他避险货币，空头头寸可能从日元转向瑞士法郎，这可能会对美元构成一定的压力。

瑞士法郎维持在两周低位附近

周四，日元兑美元汇率突破157，连续第二个交易日走强。交易员们密切关注日本央行可能采取干预措施的迹象，同时也在权衡今年日本央行进一步收紧货币政策的可能性。这一走势始于周三纽约交易时段，引发了市场对当局进行利率试探的猜测，而利率试探通常是官方干预的前兆。7月下旬，由于利差扩大、财政担忧加剧以及能源和进口成本高企，日元跌至40年来的低点。不久之后，东京和华盛顿联合实施了日元购买操作。与此同时，日本央行理事高田一表示，为抑制不断上升的通胀压力，可能会大幅加息或连续加息。日本央行行长上田一夫也表示，决策者在制定货币政策时需要更加关注价格上涨风险，这暗示本月晚些时候可能会加息。

日元连续第二天上涨

日元兑美元汇率触及156.64，为2026年8月以来的最高水平。过去4周，美元兑日元汇率下跌0.58%，而过去12个月，该汇率上涨了5.66%。

日元触及四周高位

周四，印尼盾兑美元汇率跌破17,700印尼盾，连续第二个交易日走强，美元指数则延续跌势。日元大幅上涨，市场猜测日本在利率检查后可能进行干预，美元因此承压。在国内，德斯特里·达玛扬蒂（Destry Damayanti）周三宣誓就任印尼央行首位女行长，她承诺将采取灵活应对的政策，以平衡稳定与增长。她还将2027年的经济增长预期上调至5.2%-6%，其中上限值将是2012年以来的最强增速。7月份的贸易顺差收窄也对印尼盾构成支撑，非油气出口的强劲增长抵消了进口激增，尤其是燃料进口。然而，由于市场对下周公布的外汇储备和消费者信心数据持谨慎态度，印尼盾的涨幅受到限制。与此同时，通胀压力加剧，8月份总体通胀率从7月份的三个月低点回升，主要原因是食品价格上涨；核心通胀率也攀升至2023年3月以来的最高水平。

美元走软，印尼盾坚挺；印尼央行新任行长做出承诺

周四，新西兰元兑美元汇率稳定在0.585美元附近，但由于新西兰储备银行的政策预期偏鸽派，该汇率基本收复了前一交易日的大部分跌幅。新西兰储备银行周三将官方现金利率上调25个基点至2.75%，这是连续第二次加息，并将利率提升至一年多以来的最高水平。由于政策制定者持续关注高于目标水平的通胀，此举符合市场预期。尽管新西兰储备银行暗示现金利率可能需要进一步上调，但其前瞻性指引被市场解读为比预期更为谨慎，引发了新西兰元的大幅抛售。行长安娜·布雷曼也强调，货币政策没有预先设定的路径，任何进一步加息的时机仍然存在很大的不确定性。

新西兰元在新西兰储备银行谨慎收紧货币政策的背景下维持跌势。

澳元兑美元汇率维持在0.71上方，接近三个多月以来的最高水平。强劲的经济增长增强了市场对即将加息的预期，与此同时，投资者也在权衡最新的贸易数据。澳大利亚7月份的商品贸易顺差从6月份修正后的23亿澳元收窄至19亿澳元，但仍高于此前预期的14.5亿澳元，原因是黄金出口和燃料进口疲软导致顺差下降。与此同时，近期数据显示，澳大利亚第二季度经济表现好于预期，这进一步强化了市场对澳大利亚储备银行在今年三次加息后可能恢复紧缩政策的预期。市场将本月加息的概率从GDP数据公布前的49%上调至58%，而11月份加息至4.60%的预期已被充分消化。此外，海湾地区战事再度升级推高油价，引发了人们对通胀的担忧，也助长了鹰派的政策前景。

澳元维持在近三个月高位附近

周四，美元指数跌至99.5附近，延续了前一交易日的跌势。日元大幅上涨打压美元，市场猜测当局已进行利率检验，并可能再次干预以支撑日元。在美国，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，有证据表明，随着关税影响的消退，通胀持续放缓，而能源价格上涨尚未波及其他服务业。周三公布的数据还显示，美国8月份私人就业增长放缓。尽管如此，市场仍预期美联储本月晚些时候加息的可能性约为三分之二。投资者目前关注周四公布的每周初请失业金人数数据，以及周五公布的8月份非农就业报告，以寻求进一步的指引。此外，在特朗普总统表示对伊朗的最新袭击将是短暂的之后，油价停止了上涨，这缓解了人们对通胀的担忧，并降低了对美元的避险需求。

美元走软，日元走强

美元兑土耳其里拉汇率升至历史新高 48.37。过去 4 周，美元兑土耳其里拉上涨了 1.67%，过去 12 个月上涨了 17.47%。

土耳其里拉跌至历史新低

周四，日元兑美元汇率在158.8附近徘徊，此前隔夜因市场猜测当局已进行汇率检查而大幅上涨。据悉，官员将联系各银行核查汇率，并暗示可能进行干预。周三纽约交易时段，日元一度上涨1.2%至158.21，令市场密切关注当局可能再次出手支撑日元的任何迹象。7月下旬，由于利差扩大、财政担忧加剧以及能源和进口成本高企，日元跌至40年来的低点，不久后东京和华盛顿便联合实施了日元购买操作。与此同时，日本央行理事高田一表示，为抑制不断上升的通胀压力，可能会大幅加息或连续加息。日本央行行长上田一夫也表示，决策者在制定货币政策时需要更加关注价格上涨风险，暗示本月晚些时候可能加息。

日元因疑似汇率震荡而飙升

9月份，巴西雷亚尔兑美元汇率走强至约5.10，在Genial/Quaest公布2026年总统大选民调后，雷亚尔触及三周高位。民调显示，在10月份可能举行的第二轮投票中，现任总统卢拉和参议员弗拉维奥·博尔索纳罗的支持率不相上下，卢拉的支持率为42%，博尔索纳罗为41%。市场普遍认为博尔索纳罗的财政政策更为紧缩，而国内高收益率和疲软的商业活动持续对经济前景构成压力。与此同时，巴西2026年第二季度GDP增长0.5%，略高于预期，主要得益于农业的推动。然而，各行业的详细数据表现疲软，表明尽管劳动力市场紧张且政府出台了短期需求刺激措施，但经济增长势头正在减弱。另一方面，7月份工业生产环比增长0.2%，在连续两个月下滑后出现反弹。

巴西雷亚尔创三周新高

由于担心中东地区战事再度升级引发的能源冲击可能对经济造成影响，投资者纷纷抛售风险资产，英镑兑美元汇率跌至1.35美元，徘徊在两周低点附近。与此同时，投资者正在消化英国首相安迪·伯纳姆在下议院的讲话。伯纳姆在讲话中重申了政府对财政责任和降低债务的承诺，并表示提前公布预算案旨在抑制市场投机。财政大臣约翰·希利预计最早将于下周发表就任以来的首次重要讲话。市场继续预期英国央行将在年底前加息25个基点，英国零售物价上涨加剧了这一预期。在美国，美联储主席凯文·沃什发表鹰派言论以及油价上涨后，市场预期美联储9月份加息的可能性为66%。

避险情绪升温，英镑跌至两周低点

欧元兑美元汇率基本持稳，略低于1.16美元，徘徊在两周低点附近。投资者因担忧中东地区冲突再度升级导致能源冲击对经济的影响，纷纷抛售风险资产。布伦特原油价格攀升至六周新高，交易员权衡持续的供应风险与石油仍能流入全球市场的迹象。与此同时，本周早些时候公布的欧元区通胀数据显示，物价涨幅达到近三年来的最高水平，强化了市场对欧洲央行进一步收紧货币政策的预期。货币市场目前几乎100%预期下周加息，并认为年底前再次加息的可能性也很大。欧洲央行政策制定者奥利·雷恩和马丁·科赫尔警告称，旷日持久的冲突和不断上升的通胀风险可能需要进一步收紧货币政策。在美国，美联储主席凯文·沃什发表鹰派言论以及油价再度上涨后，市场预期9月份加息的可能性为66%。

欧元因避险情绪维持在两周低点附近

加拿大央行强调通胀面临显著上行风险后，加元兑美元汇率走强至1.385。正如市场普遍预期，加拿大央行在9月会议上维持基准利率在2.25%不变，但指出通胀风险有所上升，而新的关税措施也使经济增长前景更加不明朗。央行表示将根据需要调整政策，并未对未来的货币政策走向做出明确规定。受中东冲突升级导致的供应中断影响，加拿大主要出口产品——石油价格持续高企。能源成本上涨继续推高通胀压力，并加剧了市场对央行鹰派立场的预期。加拿大政府债券收益率曲线全线走高。

加元因加拿大央行加息预期而上涨

周三，美元指数小幅回吐涨幅，基本持平于99.7，投资者正在消化最新的ADP就业报告。美国私营企业8月份净增就业岗位3.8万个，为1月份以来最低增幅，低于市场预期的4.7万个，表明劳动力市场整体降温。尽管数据疲软，但由于投资者担忧能源冲击对经济的影响以及主要经济体货币政策路径的分歧，寻求避险，美元仍接近两周高位。美国宣布对伊朗境内目标发动夜间空袭，引发德黑兰方面的报复，这是两国数周以来最严重的冲突升级。与此同时，据芝商所FedWatch工具显示，市场目前预期美联储9月份加息的可能性为66%，高于一周前的约40%。

尽管劳动力市场数据疲软，美元仍维持在两周高位附近。

周三，离岸人民币兑美元汇率维持在6.72附近，跌幅不大。美元走强的原因是通胀担忧加剧，以及市场对美联储近期加息的预期不断增强。中东地区紧张局势再度升级，加剧了人们对霍尔木兹海峡可能再次中断的担忧，美元因此保持坚挺，这不仅推高了通胀压力，也强化了市场对主要央行可能长期维持紧缩货币政策的预期。中国人民银行将人民币兑美元中间价设定在6.7829，较路透社预期低591个基点，进一步打压了人民币汇率，表明政策制定者仍在努力抑制人民币升值。在地缘政治方面，普京和习近平讨论了在11月亚太经合组织峰会期间与特朗普举行三方会晤的可能性。此外，习近平还将于本月晚些时候访问华盛顿，与美国总统举行会谈。

离岸人民币维持下跌趋势

周三，印尼盾兑美元汇率跌至17,780印尼盾附近，连续第二个交易日走低。美元指数走强，触及近三周高位，原因是油价飙升加剧了通胀担忧，并强化了市场对美联储收紧货币政策的预期。印尼国内市场在下周即将公布的关键国内数据（包括8月份外汇储备和消费者信心指数）公布前保持谨慎。与此同时，国内物价压力加剧，8月份总体通胀率从7月份的三个月低点加速上升，主要受食品价格上涨的推动；核心通胀率则创下2023年3月以来的最高水平。不过，贸易顺差略微支撑了印尼盾，非石油和天然气出口的强劲增长有助于抵消进口激增，尤其是燃料进口。此外，印尼国会确认德斯特里·达玛扬蒂（Destry Damayanti）出任印尼央行行长，她成为首位执掌该央行的女性。她将2027年的经济增长预期上调至5.2%-6%，其中上限值将是自2012年以来最快的增速。

美元走强，印尼盾跌幅扩大。

周三，日元兑美元汇率跌破160，触及一个月以来的最低水平，回吐了约一个月前东京和华盛顿联合干预外汇市场支撑日元时所取得的涨幅的三分之二。鉴于日元疲软对日本国内通胀和整体经济的负面影响，市场仍对当局可能进一步干预保持警惕。日元持续承压的因素包括：较大的利率差、日本日益增长的财政担忧以及与中东冲突相关的高油价。美国财政部长斯科特·贝森特本周也与日本财务大臣片山五月会晤，双方同意继续协调努力，以实现日元的“有序”走势。此外，贝森特敦促日本央行行长上田一夫采取“果断”的货币政策措施来应对日元疲软，这进一步强化了市场对日本央行本月加息的预期。

日元走弱至一个月低点

周三，新西兰元兑美元汇率跌至约0.585美元，创近三周以来新低。尽管新西兰储备银行连续第二次加息，但新西兰元依然未能抵挡住冲击。正如市场普遍预期，新西兰储备银行将官方现金利率（OCR）上调25个基点至2.75%，重申了退出货币刺激政策以抑制高企通胀的必要性。该行最新预测还显示，年底前可能还会再加息0.25个基点。自7月份以来，新西兰央行一直在逐步提高现金利率，这表明随着整体通胀率超过央行1%-3%的目标区间，货币政策正转向更为宽松的政策环境。目前，市场关注的焦点转向行长安娜·布雷曼的会后讲话，以期从中获得有关利率前景的更多线索。

新西兰储备银行加息后，新西兰元下跌

周三，美元指数突破99.7，创下近三周以来的最高水平。油价飙升加剧了市场对通胀的担忧，并强化了市场对美联储即将加息的预期。由于美伊冲突升级，油价连续第三个交易日上涨，引发了人们对中东能源供应进一步中断的担忧。与此同时，美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)抑制通胀的承诺增强了市场对加息的预期，目前市场普遍认为本月加息的可能性约为70%。美联储理事迈克尔·巴尔(Michael Barr)周二也表示，如果通胀未能缓解，美联储应做好加息的准备。市场关注的焦点转向周三公布的ADP就业报告和周五公布的非农就业数据，以期从中获得更多美联储政策走向的线索。

美元走强，市场预期美联储将加息。

澳元兑美元汇率稳定在0.71美元附近，守住了近期跌幅。投资者正在评估强于预期的GDP数据，该数据强化了市场对再次加息的预期。第二季度澳元环比增长0.4%，高于此前0.3%的预期；年度增长率加速至2.1%，也高于此前1.8%的预期。强劲的GDP数据表明，尽管澳大利亚储备银行努力抑制需求和遏制持续通胀，但经济活动依然保持韧性。GDP数据公布后，市场将9月份第四次加息的可能性从之前的48%上调至57%，而11月份加息的可能性已被市场充分消化。2027年第一季度再次加息的可能性也从62%升至82%。与此同时，美伊冲突升级引发了人们对潜在石油供应中断的担忧，推高了能源价格，加剧了通胀压力。然而，美元走强抑制了澳元的涨幅，因为收益率上升提振了对避险货币的需求。

澳元在强劲的GDP数据后保持稳定

美元指数升至99.6上方，延续了自8月21日触及三个月低点98.8以来的反弹势头，并跟随收益率曲线各环节的飙升，通胀风险与美联储鹰派立场的预期相符。美国和伊朗再次爆发冲突，进一步削弱了霍尔木兹海峡能源运输短期内改善的渺茫前景。能源价格上涨加剧了通胀压力，此前包括美联储主席沃什在内的多位联邦公开市场委员会（FOMC）成员警告称，通胀可能需要加息。沃什主席还指出，近期劳动力市场已实现充分就业，与远低于近期下调预期的非农就业人数年度修正值相符。与此同时，欧元区通胀走高的证据进一步强化了市场对欧洲央行加息的预期，限制了美元指数的反弹。

美元延续反弹势头

欧元兑美元汇率小幅走弱，跌破1.16美元，投资者正在评估最新的欧元区通胀数据及其对欧洲央行利率前景的影响。8月份欧元区年通胀率升至3.3%，为2023年9月以来的最高水平，远高于欧洲央行2%的目标，这主要是由于中东持续冲突导致能源价格飙升。尽管服务业和核心通胀有所放缓，但这些数据强化了市场对欧洲央行最早可能在本月加息的预期。目前市场预计12月份存款利率将达到2.70%左右，这意味着继9月份加息之后，再次加息的可能性约为80%。欧洲央行政策制定者奥利·雷恩警告称，旷日持久的冲突可能导致通胀居高不下，而马丁·科赫尔则表示，如果欧洲央行下次预测证实通胀风险上升，则可能需要迅速加息。与此同时，在美联储主席凯文·沃什发表鹰派言论后，美元得到支撑，市场预计美联储9月份加息的可能性为66%。

投资者消化通胀数据，欧元下跌

受油价上涨引发的避险情绪升温影响，英镑兑美元汇率跌至1.35美元附近，创下8月19日以来的最低水平。与此同时，美联储释放的鹰派信号继续支撑美元。中东地区冲突再度升级，加剧了人们对区域能源供应进一步中断的担忧，布伦特原油价格上涨。此外，市场预期英国央行将在年底前收紧货币政策约32个基点，11月加息的可能性接近70%，2月再次加息的可能性约为80%。英国零售商协会最新发布的报告进一步强化了市场对加息的预期，该报告显示英国零售价格通胀加速至两年来的最高水平。与此同时，美联储主席凯文·沃什表示，通胀并未显著放缓，美联储仍“有工作要做”，这促使市场将9月加息的可能性调整至66%。

油价飙升和美联储鹰派立场提振美元，英镑下跌

印尼盾兑美元汇率在9月首个交易日接近17,730印尼盾，与前一交易日基本持平，交易员们正在权衡国内喜忧参半的信号。8月份印尼年通胀率从7月份的三个月低点2.28%升至3.19%，略高于预期，但仍在印尼央行的目标区间内。对外方面，印尼7月份实现小幅贸易顺差，好于此前预期的逆差，结束了连续两个月的贸易逆差，出口增长超出预期。与此同时，新任印尼央行行长德斯特里·达马扬蒂表示，稳定和经济增长将是优先事项，并补充说，与政府更紧密的政策协调不会损害央行的独立性。7月份财政执行情况稳健，收入同比增长21.3%，支出同比增长18.2%。全球方面，在美联储主席凯文·沃什发表鹰派言论以及油价上涨后，美元指数企稳。

印尼盾兑美元汇率维持在17730附近，市场权衡国内外因素的影响

印度卢比兑美元汇率触及94.83，为2026年7月以来的最高水平。过去4周，美元兑印度卢比汇率下跌0.51%，而过去12个月，该汇率上涨了7.78%。

印度卢比触及8周高点

韩元兑美元汇率维持在1373左右，接近2025年7月以来的最高水平，强劲的半导体出口提振了美元流入，并刺激了出口商的抛售。韩国8月份出口额同比增长68.7%，达到982.5亿美元，贸易顺差达到347.5亿美元。受人工智能基础设施强劲需求的推动，半导体出口额飙升209%，达到466.5亿美元，而月末结算和托管相关的资金流动也为韩元提供了额外支撑。此外，韩国央行3%的政策利率以及更强劲的经济增长前景也提振了韩元，政府创纪录的2027年预算增加了对人工智能、半导体和其他增长型行业的投资。与此同时，美伊军事冲突再度升级以及油价突破每桶91美元加剧了通胀和风险担忧，而美国国债收益率上升以及美联储进一步收紧货币政策的预期可能会限制韩元进一步升值。

韩元汇率维持在13个月高位附近

周二，新西兰元兑美元汇率跌至0.59美元左右，徘徊在两周低点附近，谨慎的投资者情绪盖过了市场对新西兰央行加息的预期。全球债券收益率升至数十年来的高位，原因是市场对通胀上升的担忧加剧了对美联储本月晚些时候加息的预期，抑制了投资者对风险资产的需求。与此同时，中东地区新一轮冲突也给那些能源成本上涨的经济体货币带来了压力。为了限制新西兰元的跌幅，市场普遍预期新西兰储备银行将于周三将官方现金利率上调25个基点至2.75%。市场还预期，官方现金利率将在12月达到3%左右，明年达到3.5%，尤其是在新西兰央行暗示货币政策需要收紧之后。

新西兰元走弱

印度卢比兑美元汇率上涨至约94.9，强劲反弹至八周高位。印度储备银行持续干预以及有利的短期市场动能抵消了美国国债收益率高企和油价上涨带来的压力。美元抛售也支撑了卢比，同时印度2026年第二季度GDP同比增长7.8%，超出市场预期。然而，由于进口商预计将在当前水平上增加套期保值，且印度储备银行7月份的远期外汇交易规模达到创纪录的1370亿美元，卢比涨幅可能有限。与此同时，10年期美国国债收益率攀升至4.778%，为2025年1月以来的最高水平，而布伦特原油价格上涨至约91.14美元/桶，原因是美伊紧张局势再度升级加剧了通胀担忧。交易员们还评估了印度的财政状况，4月至7月的财政赤字从上年同期的4.7万亿印度卢比收窄至4.6万亿印度卢比，达到全年目标的26.8%，而此前为29.9%。

卢比走强至8周高位

澳元兑美元汇率徘徊在0.72美元下方，接近6月初以来的最高水平，全球债券抛售潮令投资者保持谨慎。对美国预算赤字和债务水平的担忧加剧，推高了美国国债收益率，而澳大利亚市场则面临着利率可能需要维持高位更长时间以抑制通胀的压力。市场目前认为，澳大利亚储备银行（RBA）在9月29日加息25个基点至4.60%的可能性为54%，高于一周前的10%；而再次加息至4.85%的可能性为40%。尽管近期数据显示经济增长势头疲软，净出口和政府支出表明第二季度经济增速放缓，但加息预期依然增强。投资者目前正等待将于周三公布的第二季度GDP报告，经济学家预计第二季度GDP环比增长仅为0.3%，全年增速将从2.5%放缓至1.8%。尽管如此，核心通胀率仍高达 3.6%，这给澳大利亚储备银行再次加息带来了压力。

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