周四，美元指数跌至99，从接近99.5的盘中高点回落。此前Axios报道称，美国和伊朗已达成延长停火协议，尚待美国总统特朗普批准。此前，最新公布的个人消费支出（PCE）报告显示，通胀数据低于预期，美元已承压。总体PCE和核心PCE环比分别增长0.4%和0.2%，但年通胀率仍远高于美联储3.8%和3.3%的目标。这些数据有助于缓解市场对近期能源冲击将显著恶化通胀前景的担忧。然而，由于近几日出现相互矛盾的信号，且交易员仍在等待冲突彻底结束以及霍尔木兹海峡全面重新开放的明确消息，市场波动和不确定性预计仍将持续。

美元指数小幅下跌至99

英镑收复早盘部分跌幅，小幅走高，突破1.34美元关口。投资者权衡中东外交局势的发展以及对英国利率预期的变化。据Axios报道，美国和伊朗谈判代表据称已就一份为期60天的谅解备忘录达成一致，旨在延长停火并就伊朗核计划展开谈判，但最终仍需获得特朗普总统的批准。尽管取得了初步进展，但地缘政治紧张局势依然存在，美伊之间的交锋仍在继续，以色列也再次对黎巴嫩真主党目标发动袭击，尽管停火协议脆弱不堪。由此导致的油价下跌缓解了通胀担忧，促使投资者略微下调了对英国央行进一步加息的预期。此外，近期英国数据显示劳动力市场降温、通胀低于预期以及经济活动放缓，也影响了市场情绪。

受美伊协议预期提振，英镑小幅走高

欧元小幅走高至1.164美元，试图从六周低点反弹，市场正在评估中东局势发展以及对欧洲货币政策预期的变化。据Axios报道，美国和伊朗谈判代表据称已就一份为期60天的谅解备忘录达成一致，旨在延长停火并就伊朗核计划重启谈判，但最终仍需获得特朗普总统的批准。尽管外交前景在一定程度上提振了风险情绪，但地缘政治紧张局势依然高企。与此同时，投资者仔细分析了欧洲央行最新的会议纪要，纪要显示，多位政策制定者认为4月份维持利率不变的决定颇为艰难，一些决策者表示，如果当时提出加息，他们会予以支持。目前，货币市场几乎完全预期欧洲央行将于6月11日加息25个基点，并预计年底前至少还会加息一次。

欧元从六周低点反弹

南非兰特兑美元汇率约为16.3，接近4月中旬以来的最高水平。此前，南非储备银行将政策利率上调25个基点，以抑制来自中东的强劲物价压力。政策制定者表示，通胀风险偏向上行，而经济增长面临下行风险。

南非兰特保持稳定

美元指数徘徊在99.2附近，投资者正在评估中东局势的最新进展以及有关美伊可能达成协议的复杂信号，该协议有望结束战争并重新开放霍尔木兹海峡。通胀数据加剧了不确定性，总体个人消费支出（PCE）和核心PCE环比分别上涨0.4%和0.2%，均低于预期，但年化通胀率仍维持在3.8%和3.3%的高位，远高于美联储的目标。个人支出增长符合预期，但第一季度GDP增长被下调。美联储官员继续保持谨慎态度，副主席杰斐逊警告称，通胀风险仍然偏向上行，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，价格压力仍然过高。投资者仍然担心，与霍尔木兹海峡中断相关的能源成本上涨可能会使通胀持续存在，并推迟潜在的降息。

丁香酚指数变化不大

欧元兑美元汇率跌至1.161美元，接近六周低点。中东紧张局势加剧，人们对迅速重开霍尔木兹海峡的希望渺茫，也加剧了对欧元区经济状况的担忧。此前有报道称，美国空袭了伊朗一处军事设施，并对伊朗过境霍尔木兹海峡船只的收入实施了新的制裁。受此消息影响，布伦特原油价格攀升至每桶97美元左右。一位美国官员强调了此次空袭的防御性质，并重申了美国对上月停火协议的承诺。此外，科威特报告称正在应对敌对无人机和导弹威胁，进一步加剧了地区动荡。

受中东动荡局势影响，欧元跌至近六周低点。

由于中东紧张局势升级，英镑兑美元汇率跌至1.34美元。美伊冲突再度升级，推高油价，并暴露出近期和平努力的脆弱性。美国空袭伊朗军事设施并对伊朗实施制裁，切断其在霍尔木兹海峡的船只收入后，布伦特原油价格一度飙升至近97美元/桶。一位美国官员称此次空袭为防御性行动，并重申美国对已持续一个月的停火协议的承诺。与此同时，科威特方面报告称，已成功应对敌对无人机和导弹威胁。尽管近期一系列疲软的经济数据表明英国经济活动低迷，但该地区紧张局势的加剧仍促使交易员加大对英国央行加息的押注。

美国空袭伊朗后，英镑下跌

周四，印尼盾在节假日交易清淡的情况下跌至接近1美元兑17900印尼盾的历史新低，连续第六个交易日走低。此前有报道称，美国对伊朗军事设施发动新的袭击，导致和平协议前景黯淡，加剧了通胀担忧和全球利率紧张局势，美元指数因此升至七周高位附近。此外，市场对下周即将公布的5月通胀数据和4月贸易数据也持谨慎态度。尽管4月通胀数据保持稳定，但能源成本上涨仍可能再次推高物价。贸易势头依然疲软，3月出口下降，进口低迷。印尼盾有望连续第九周下跌，本周迄今已下跌约0.4%，今年迄今已下跌6.4%，与印度卢比和菲律宾比索一起，成为亚洲最疲软的货币之一。尽管印尼央行在5月中旬大幅加息，但持续的财政压力和资本外流仍然令印尼盾承压。

印尼盾在交投清淡中跌至新低

澳元兑美元汇率跌至0.71美元左右，触及六周低点，疲软的家庭需求强化了市场对政策紧缩即将结束的预期。数据显示，4月份家庭支出降幅超出预期，达1.1%，原因是消费者削减了旅行、服装和食品支出，而燃油价格上涨和地缘政治不确定性也令消费者信心承压。尽管第一季度企业投资激增6.5%，主要受进口数据设备的推动，但此次支出下降进一步印证了紧缩性货币政策正在抑制需求。目前市场普遍预期澳大利亚储备银行将在6月份维持利率在4.35%不变，而8月份加息的可能性已降至40%以上。此前的通胀数据也支持了市场情绪的转变，4月份总体CPI降至0.4%，年度通胀率放缓至4.2%，部分原因是燃油税减免。然而，核心通胀率仍高达3.4%，仍高于澳大利亚储备银行的目标区间，反映出全球能源价格上涨的持续溢出效应。

澳元跌至六周低点

受美元走强、地缘政治不确定性和油价上涨的影响，韩元兑美元汇率走弱，跌至1510左右，回吐了前一交易日的涨幅。美伊谈判持续动荡，令市场情绪承压。美国总统特朗普表示，华盛顿对谈判结果“仍不满意”，而关于霍尔木兹海峡可能重新开放的相互矛盾的报道也加剧了不确定性。鉴于韩国能源进口依赖度高，对外部价格冲击高度敏感，布伦特原油价格回升至每桶96美元附近进一步打压了韩元。与此同时，国内政策信号仅起到部分抵消作用。韩国央行连续第八次会议维持政策利率在2.5%不变。尽管韩国央行上调了对经济增长的预期，理由是半导体出口走强，但同时也指出通胀和货币疲软的风险依然存在，这强化了市场对未来谨慎政策立场的预期。

韩元因避险资金流入而走弱

周四，日元兑美元汇率跌至159.5附近，创四周以来新低，并逼近关键的160关口。据报道，东京方面上个月正是触及这一关口才促使市场进行干预。投资者目前正等待日本财务省周五公布的官方数据，这些数据或将证实政府为稳定日元而采取的行动。一些分析师估计，当局可能已动用高达10万亿日元的资金用于支持日元汇率。政策方面，日本央行行长上田一夫警告称，油价上涨可能加剧通胀风险，但他并未明确表示央行是否会在下次会议上加息。与此同时，日本央行副行长日野良三重申了央行进一步加息的承诺，并指出加息的时机和力度将取决于中东冲突对日本经济和通胀前景的影响。

日元跌至四周低点

周四，美元指数突破99.3，逼近七周高位。此前有报道称，美国再次袭击伊朗军事设施，令和平协议前景蒙上阴影，并加剧了市场对通胀和利率的担忧。两国在一些关键问题上仍存在分歧，包括德黑兰坚持控制霍尔木兹海峡以及维护其核计划。与此同时，美国总统特朗普表示，他对谈判进展“不满意”，并否认了有关伊朗和阿曼可能共同监管霍尔木兹海峡航运的报道。投资者目前关注即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀指标，旨在进一步了解美国利率前景。市场目前预计美联储在12月加息的可能性约为50%。

受美伊紧张局势影响，美元小幅走强

周四，新西兰元兑美元汇率接近两周高点，报0.589美元左右。此前，新西兰储备银行行长安娜·布雷曼表示，随着通胀压力加剧，现金利率可能需要上调。她的言论强化了央行前一日维持利率不变的鹰派立场。新西兰储备银行最新预测显示，年底前至少将加息两次，每次25个基点。油价上涨推高了通胀预期，目前预计第三季度通胀率将达到4.3%的峰值，远高于新西兰储备银行1-3%的目标区间。央行同时下调了经济增长预期。布雷曼指出，政策制定者正在密切关注由成本上升和持续通胀驱动的需求疲软在多大程度上缓解了整个经济的物价压力，这是评估未来利率走势的关键因素。她补充说，央行仍然致力于将通胀率恢复到目标水平。

新西兰元接近两周高点

日元兑美元汇率触及159.59，为2026年4月以来的最低水平。过去4周，美元兑日元汇率下跌0.03%，而过去12个月，该汇率上涨了10.17%。

日元跌至4周低点

周三，美元指数基本持平于99，徘徊在4月份的高点附近，投资者继续关注中东局势的发展。市场预期美国和伊朗可能比以往任何时候都更接近达成协议，结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡，这推动油价下跌，有助于缓解对通胀可能再次飙升的担忧。尽管华盛顿和德黑兰方面释放出相互矛盾的信号，且本周早些时候发生了新的袭击事件，但市场依然保持乐观。伊朗国家电视台报道了德黑兰和华盛顿之间一份非正式备忘录草案的细节，根据该草案，两国将恢复霍尔木兹海峡的交通，而伊朗和阿曼将建立一个管理该水道通行的机制。与此同时，在货币政策方面，市场目前预计美联储在12月加息的可能性约为50%。

美元徘徊在四月高位附近

受加拿大国内通胀疲软和经济增长风险的影响，加元兑美元汇率在5月下旬跌破1.382，创六周以来新低。加拿大央行首选的核心通胀指标增速放缓幅度超出预期，降至五年来的最低水平，表明除能源行业外，其他行业的潜在价格压力有所缓解。这些数据强化了加拿大央行近期的指引，即能源驱动的通胀可能只是暂时的，并降低了市场对进一步加息的预期。与此同时，预计加拿大2026年第一季度的GDP将停滞不前，这进一步支持了市场对加拿大央行将维持利率不变的预期。相比之下，美国劳动力市场数据表现强劲，核心通胀走强，增强了市场对美联储今年可能再次加息的预期，从而支撑了美元走强。

加元跌至六周低点

英镑兑美元汇率稳定在1.344美元，投资者正密切关注中东局势发展，同时对美伊可能达成和平协议抱有乐观情绪，而对英国央行加息的预期则有所降低。投资者依然关注该地区，近期双方均未释放负面信号，这令他们感到鼓舞，并且尽管近期发生冲突，但达成缓和紧张局势、重新开放霍尔木兹海峡的协议仍然有可能。交易员已减少对英国央行加息的押注，目前预计年底前加息幅度约为40个基点，下个月加息的可能性约为50%。市场关注的焦点转向英国央行政策制定者即将发表的讲话，以从中寻找货币政策信号，以及工党在地方选举中失利后，首相基尔·斯塔默的政治动向。

英镑在中东乐观情绪中变化不大

欧元兑美元汇率徘徊在1.164美元附近，接近六周低点，原因是市场对美伊可能达成和平协议持乐观态度，同时对欧洲央行加息的预期降低。投资者继续关注中东局势的发展，近期双方均未释放负面信号，且尽管近期发生冲突，但各方仍抱有希望，认为达成协议以缓和紧张局势并重新开放霍尔木兹海峡的可能性依然存在。货币市场目前预计，欧洲央行存款利率将在12月达到2.6%，高于目前的2%，但低于上周预测的2.75%，下月加息的可能性为80%。与此同时，欧洲央行官员伊莎贝尔·施纳贝尔告诉路透社，即使达成和平协议，鉴于能源冲击的规模和持续时间，欧洲央行仍应在6月份加息。

受美伊关系乐观情绪影响，欧元接近六周低点

韩元兑美元汇率走强至1500附近，此前在5月22日触及2009年3月以来的最低点1520附近后反弹。受全球人工智能驱动的半导体市场上涨提振，市场风险偏好改善，韩国资产需求也随之增长。科技股的强劲上涨推动韩国综合股价指数（KOSPI）创下历史新高，进一步巩固了流入韩元的资金，并提振了对出口导向型资产的信心。市场预期韩国央行将在本周的政策会议上维持鹰派立场，这也支撑了韩元汇率，因为通胀压力持续存在，而经济增长依然强劲。一家官方智库将韩国2026年的经济预期上调至2.5%，理由是半导体出口强劲，人工智能相关投资也十分活跃。然而，由于投资者持续关注中东局势，韩元涨幅有限。美国对伊朗再次采取军事行动，令市场对油价和进口通胀风险的担忧持续存在。

韩元受科技股推动上涨

周三，离岸人民币小幅走高至6.78附近，重返2023年2月以来的最高水平，受利好的国内经济数据提振。受强劲的国内电子产品需求和与中东紧张局势相关的高油价支撑，中国2026年1-4月工业利润同比增长18.2%。此前，工业产出和零售销售数据反映出经济增长势头放缓。然而，中国人民银行将人民币兑美元中间价设定在6.8291，较路透社预期低408个基点，限制了人民币的涨幅。央行一直以来都将中间价设定在低于市场预期的水平，此举被广泛解读为旨在维持汇率稳定，防止人民币过度升值。

离岸人民币汇率重回三年多高位

新西兰储备银行周三宣布维持官方现金利率在2.25%不变，但暗示未来几个月可能加息，受此消息提振，新西兰元兑美元汇率升至约0.587美元。尽管市场普遍预期央行会维持利率不变，但其政策前景却更为鹰派。央行最新预测显示，年底前至少会加息两次，每次25个基点。这反映出市场担忧燃料成本上涨可能将通胀率推高至远超新西兰储备银行1%至3%的目标区间，从而强化了收紧货币政策以防止价格压力长期居高不下的必要性。然而，央行也承认经济面临日益严峻的挑战，指出能源价格上涨已经抑制了家庭支出，并削弱了企业信心。

新西兰元在新西兰储备银行暗示未来加息后走强

周三，日元兑美元汇率跌破159，徘徊在一个月低点附近。此前，日本央行行长上田一夫警告称，通胀风险正在加剧，但他并未暗示央行下次政策会议上可能加息。上田强调，需要密切关注油价上涨对日本潜在通胀趋势的影响，但他并未就这些压力将如何影响下个月的政策决定提供太多指引。与此同时，日本央行副行长日野良三重申，央行仍致力于进一步加息，并强调加息的时机和力度将取决于中东冲突对日本经济和通胀前景的影响。投资者也继续关注中东局势的发展，尽管美伊协议取得进展的迹象被再次爆发的敌对行动所掩盖，这些行动继续给整体经济前景蒙上阴影。

日元持续承压，日本央行发出谨慎信号

澳元小幅回落至0.71美元附近，从近期一周高点回落，投资者正评估最新通胀数据，以寻找政策前景的信号。4月份总体通胀率同比增速降至4.2%，低于此前预期的4.6%，也低于此前预测的4.4%。月度CPI也从1.1%大幅降至0.4%，进一步印证了价格压力有所缓解的迹象。然而，核心通胀依然坚挺，经调整后的平均通胀率同比上涨3.4%，符合预期，且仍高于澳储行2-3%的目标区间。喜忧参半的数据强化了谨慎的政策前景，因为即使总体通胀压力有所缓解，核心通胀仍然居高不下。市场普遍认为这些数据支持澳储行在即将于6月15日至16日举行的会议上维持利率不变，但市场仍预期澳储行将进一步收紧货币政策，互换合约显示澳储行8月份加息的可能性为50%，低于数据公布前的64%。

澳元因CPI数据疲软而走低

美元指数周三在99上方徘徊，此前一周早些时候该指数出现波动。投资者继续评估美伊和平协议的前景，而中东地区的紧张局势再次升级。美国总统唐纳德·特朗普表示，旨在延长停火协议并重新开放霍尔木兹海峡的谈判仍在进行中，而美国国务卿马可·卢比奥则警告称，任何最终协议可能仍需数日才能达成。美国军方称其在伊朗南部进行了自卫性打击，而伊朗革命卫队则声称，在F-35战斗机和数架无人机涉嫌进入伊朗领空后，美军对其进行了打击。与此同时，由于市场降低了对美联储近期加息的预期，美国国债收益率继续走低。投资者的关注点现在转向即将公布的个人消费支出（PCE）通胀数据，以期从中获得有关美联储未来政策走向的更多线索。

美元在中东局势不明朗的情况下保持稳定

以色列新谢克尔兑美元汇率触及2.85，为1993年10月以来的最高水平。过去4周，美元兑以色列新谢克尔贬值4.47%，过去12个月，贬值幅度达19.57%。

以色列新谢克尔汇率创32年半新高

南非兰特兑美元汇率维持在16.3左右，接近4月20日以来的最高水平，主要受加息预期和中东冲突有望解决的预期支撑。在通胀担忧加剧的背景下，南非储备银行即将公布的政策决定备受关注。一些人主张收紧货币政策，以抑制继4月份通胀率从3.1%升至4.0%之后的第二轮通胀压力；而另一些人则认为，目前的政策可能已经足够紧缩，可以暂停一段时间，以评估此次加息是否只是暂时的。大多数经济学家预计加息25个基点，但市场同样会关注声明的措辞。与此同时，在美伊两国再次发生冲突以及德黑兰方面发出新的威胁之后，市场参与者密切关注着美伊外交的进展。

南非兰特徘徊在一个月高位附近

欧元兑美元汇率基本持平于1.164美元，接近上周触及的六周低点，中东地区局势再度动荡令市场情绪承压。此前，美国证实对伊朗南部发动了防御性打击，表明任何和平协议仍遥遥无期，此前市场对解决持续三个月的美伊冲突的乐观情绪有所消退。这场冲突严重扰乱了中东的石油和天然气供应，并推高了全球通胀。政策方面，欧洲央行官员伊莎贝尔·施纳贝尔告诉路透社，即使达成和平协议，欧洲央行也应在6月份加息，理由是能源冲击的规模和持续时间。其他政策制定者近期也呼吁收紧货币政策。货币市场目前预期6月份加息的可能性接近90%，预计到年底将收紧约60个基点，这意味着至少会有两次0.25个百分点的加息。

受中东紧张局势影响，欧元维持在近六周低点。

由于美伊紧张局势升级，再次引发通胀担忧，并令全球经济增长前景黯淡，英镑兑美元汇率跌至1.347美元。周一，伊朗报告称南部港口城市阿巴斯港发生爆炸，而美国则证实其对伊朗导弹发射场和试图布设水雷的船只进行了“自卫”打击。当天早些时候，美国总统特朗普表示，两国之间的谅解备忘录“已基本达成”，将重新开放至关重要的霍尔木兹海峡航道。与此同时，英国经济数据显示，5月份私营部门活动出现萎缩，通胀降温，劳动力市场疲软，导致投资者下调了对英国央行加息的预期。目前，市场焦点转向英国央行决策者即将发表的关于货币政策走向的讲话，以及工党本月在地方选举中失利后，围绕首相基尔·斯塔默的政治动态。

美伊紧张局势加剧，英镑退让

周二，印尼盾兑美元汇率跌至17,800印尼盾兑1美元附近，连续第四个交易日走低，逼近历史低点17,830印尼盾。美元走强是印尼盾承压的主要原因，投资者对中东局势不确定性带来的通胀风险保持谨慎。印尼国内方面，第一季度经常账户赤字创六年多来新高，加剧了市场对印尼外部平衡的担忧。市场也在密切关注下周公布的关键数据，包括5月份通胀数据和4月份贸易数据。尽管4月份通胀数据相对温和，但随着地缘政治紧张局势升级，价格再次承压的风险也在增加。3月份的贸易顺差主要由进口疲软而非出口强劲推动，凸显了印尼经济的脆弱性。交易员们正在评估要求出口收入留在国内金融体系的新规，该措施被认为能够提供一定的支撑。今年以来，印尼盾已下跌约6.4%，与印度卢比和菲律宾比索一起，成为亚洲表现最差的货币之一。

印尼盾逼近历史低点，市场等待关键数据

周二，离岸人民币兑美元汇率走弱至6.78附近，从前一交易日触及的三年多高位回落。此前，美伊两国再次发生军事冲突，令市场对美伊和平协议的乐观情绪受到打击。美国对伊朗南部地区发动军事打击，目标是据称试图布雷的船只和导弹发射场。华盛顿方面称此次行动为防御性行动。雪上加霜的是，中国人民银行将人民币兑美元中间价设定在6.8288，较路透社预期低466个基点，但仍是2023年2月以来的最高水平。央行持续向市场发出低于预期的中间价指引，这一策略被普遍视为维护汇率稳定的举措。受中国人民银行稳定政策和企业抛售美元压力缓解的支撑，预计人民币汇率将继续维持区间震荡。

离岸人民币汇率从三年高点回落

印度卢比兑美元汇率徘徊在95.4附近，此前曾触及近两周来的最高水平，随后小幅回落。地缘政治紧张局势再度升温，以及进口商对美元需求增强，令卢比承压。美国在伊朗南部的新一轮军事打击削弱了人们对近期达成中东和平协议的希望，而布伦特原油价格在近期下跌后反弹超过2%，升至每桶98美元以上。此前，在市场情绪改善和印度储备银行抛售美元的支撑下，卢比曾从96.96的历史低点反弹。不过，交易员预计，月底进口商需求下降以及离岸无本金交割远期合约到期将对卢比的反弹构成阻力。与此同时，继本月再次上调燃料价格后，印度又提高了压缩天然气价格，这加剧了人们对进口通胀的担忧。高盛也上调了通胀预期，目前预计印度储备银行今年还将加息两次。

原油价格上涨，卢比走软

周二，新西兰元兑美元汇率跌至0.584，抹去了前一交易日的涨幅，原因是美国对伊朗的新一轮空袭削弱了和平协议的前景。据报道，美军袭击了位于霍尔木兹海峡附近伊朗南部的导弹发射场和布雷船，一位军方发言人称此举为自卫行为。与此同时，投资者正将目光转向新西兰储备银行周三的政策决定，市场普遍预期官方现金利率将维持不变。然而，由于全球能源和燃料成本飙升的影响，市场预计新西兰央行将下调经济增长预期，同时上调通胀和利率预期。市场定价也指向更为鹰派的政策前景，预计7月份加息的概率约为80%，9月份加息的预期将得到充分消化。

受伊朗核协议不确定性影响，新西兰元下跌

周二，日元兑美元汇率稳定在159附近，本周以来走势横盘整理，原因是美国在伊朗南部的新一轮军事行动以及持续进行的和平谈判令投资者保持谨慎。据报道，美军对伊朗南部的导弹发射场和涉嫌布雷的船只进行了打击，美国中央司令部称，此次行动旨在保护该地区的美国军队。与此同时，美国总统特朗普表示，与德黑兰的谈判进展顺利，但他警告称，如果谈判破裂，可能会发生更多袭击。在国内方面，上周公布的数据显示，日本4月份核心通胀率降至四年来的最低水平，这缓解了日本央行近期收紧货币政策的压力。尽管如此，鉴于日本经济依然保持相对韧性，日本央行可能仍会继续考虑进一步加息。

日元在美伊关系不确定性中保持稳定

澳元小幅走低至0.71美元附近，但仍维持在一周高位附近。美国再次对伊朗发动空袭，令市场对达成和平协议的希望蒙上阴影，投资者正等待关键的国内通胀数据。预计周三公布的4月份CPI数据显示，消费者价格环比上涨0.6%，年通胀率从4.6%小幅回落至4.4%，这主要得益于政府的燃油税减免政策。然而，澳大利亚储备银行更倾向于采用的修正均值通胀率预计将从3.3%加速至3.4%，反映出各行各业的运输和物流成本都在上涨。走强的通胀数据可能会增强进一步收紧货币政策的理由，尽管市场目前认为澳大利亚央行6月份加息25个基点的可能性仅为10%-12%，而8月份加息的可能性接近50%。另一方面，有关伊朗再次遭受军事打击的报道令德黑兰和华盛顿就重新开放霍尔木兹海峡达成临时协议的前景蒙上阴影，油价因此上涨。

澳元小幅走低，CPI数据即将公布

周二，美元指数在经历了本周初的压力后企稳于99上方。此前，由于美国在伊朗南部的军事行动以及持续进行的和平谈判，投资者对通胀风险保持谨慎。据报道，美军打击了涉嫌在伊朗南部布雷的船只以及导弹发射场，这些设施据称对该地区的美国军队构成威胁。与此同时，特朗普总统表示与德黑兰的谈判进展顺利，但他警告称，如果谈判破裂，可能会发生进一步的袭击。另有报道称，一名巴基斯坦调解员告诉中国，双方即将达成协议。上周，美元攀升至六周以来的最高水平，因为投资者越来越押注美联储可能需要收紧货币政策以抑制通胀，市场已充分消化了年底前加息的预期。目前，市场关注的焦点转向即将公布的个人消费支出（PCE）通胀数据，以从中寻找美联储政策路径的更多信号。

美元因美伊关系不确定性而保持稳定

挪威克朗兑美元汇率触及9.13，为2022年4月以来的最高水平。过去4周，美元兑挪威克朗汇率下跌0.82%，过去12个月下跌8.7%。

挪威克朗汇率创四年新高

以色列新谢克尔兑美元汇率升值至约2.88美元，创下1993年以来的最高水平，此前一年新谢克尔大幅升值20%。5月，以色列央行将基准利率下调25个基点至3.75%，符合市场预期。央行表示，此举是基于通胀企稳、新谢克尔走强以及华盛顿和德黑兰在延长停火协议和重新开放霍尔木兹海峡方面取得进展等因素。此外，过去12个月的滚动财政赤字收窄也支撑了此次降息，4月份财政赤字占国内生产总值(GDP)的比重降至3.8%。根据以色列央行5月19日发布的调查，未来12个月的平均通胀预期从2.3%降至1.8%，稳稳地落在政府1%至3%的目标区间中点。随着以色列经济从与伊朗的冲突中缓慢复苏，预计政策制定者将在年底前再降息一到两次。

以色列新谢克尔升值至33年来的最高水平

瑞士法郎兑美元汇率走强至0.78，创下5月12日以来的最高水平。市场对美伊可能达成协议的乐观情绪降低了美元作为避险货币的需求。有迹象表明，美伊双方正朝着达成期待已久的和平协议迈进，尽管在最终协议达成之前仍需采取更多步骤，关键症结在于霍尔木兹海峡和伊朗核计划等问题。与此同时，瑞士国家银行副行长马丁·施莱格尔近日表示，尽管瑞士目前的通胀水平仍处于瑞士央行的价格稳定区间内，但央行仍随时准备在必要时干预外汇市场。

瑞士法郎公司

南非兰特兑美元汇率走强至16.3左右，创下4月中旬以来的最高水平。市场对美伊可能达成协议的乐观情绪日益高涨，提振了风险偏好，并对美元构成压力，同时贵金属价格走强也进一步支撑了兰特。此前，特朗普总统表示，谅解备忘录已基本完成谈判，但他同时警告称，他不会“仓促”达成协议。此番表态表明，伊朗和美国似乎距离达成结束战争、重开霍尔木兹海峡的框架协议更近了一步。在国内，投资者正密切关注定于5月28日举行的南非储备银行货币政策委员会会议。市场普遍预期此次加息25个基点，但也存在投票结果分歧的可能性。一些经济学家认为，在4月份通胀率从3.1%升至4.0%之后，仍有收紧货币政策的空间，以抑制潜在的第二轮通胀压力。而另一些经济学家则认为，目前的政策可能已经足够紧缩，决策者可以暂停加息，评估近期通胀上升是否只是暂时的。

南非兰特汇率创逾一个月新高

俄罗斯卢布兑美元汇率触及69.90，为2023年2月以来的最高水平。过去4周，美元兑俄罗斯卢布下跌6.27%，过去12个月下跌12.01%。

俄罗斯卢布汇率创三年新高

英镑兑美元汇率攀升至1.35美元附近，触及5月13日以来的最高水平。投资者对美伊谈判取得进展表示欢迎，并因一系列疲软的英国经济数据而降低了对英国央行加息的预期。美国总统特朗普表示，美伊两国之间的谅解备忘录已“基本达成”，将重新开放霍尔木兹海峡，受此影响，布伦特原油价格跌破每桶100美元。数据显示，4月份零售销售额下降1.3%，通胀放缓，劳动力市场意外降温，5月份PMI指数显示英国私营部门一年来首次出现萎缩，这些因素都促成了利率预期的转变。投资者目前正等待英国央行决策者本周晚些时候的讲话，以从中获取货币政策信号，同时也关注工党本月在地方选举中失利后，首相基尔·斯塔默的政治动向。

英镑因对伊朗协议的乐观情绪而走强

欧元兑美元汇率攀升至1.163美元，从六周低点反弹，投资者对美伊谈判取得进展表示欢迎，该进展推动布伦特原油价格跌破每桶100美元大关。美国总统唐纳德·特朗普表示，两国之间的谅解备忘录已“基本达成”，并将重新开放霍尔木兹海峡。美国国务卿马可·卢比奥称这项潜在协议“相当稳固”，并暗示它可能促成“关于核问题的非常真实、重要的、有时限的谈判”。上周公布的采购经理人指数（PMI）数据显示，受战争引发的生活成本飙升影响，欧元区5月份经济萎缩速度创下2023年底以来的最快水平。标普全球警告称，这些数据表明通胀率接近4%，尽管货币市场已将欧洲央行年底前两次加息的预期计入价格。

受美伊协议预期提振，欧元从六周低点反弹

周一，印尼盾兑美元汇率徘徊在17,720印尼盾附近，尽管美元指数从六周高位回落，但印尼盾仍连续第三个交易日走低。市场对美伊协议的预期缓解了油价上涨引发的通胀风险，并降低了对美联储进一步加息的预期，从而对避险美元构成压力。受持续的全球不利因素影响，包括美国国债收益率上升、原油价格高企以及资本外流不断加剧，市场对印尼资产的信心依然脆弱。此外，印尼2026年第一季度经常账户赤字扩大至六年多来的最高水平，也加剧了市场对外部平衡的担忧。印尼财政部长普尔巴亚·尤迪表示，根据要求资源出口商将收益在当地银行存放12个月的新规，印尼盾可能大幅升至15,000印尼盾左右。但市场对此反应冷淡。今年以来，印尼盾对美元下跌了约 6.1%，与印度卢比一起位列亚洲表现最差货币之列。

脆弱的情绪令印尼盾承压

印度卢比兑美元汇率走强至95.4左右，连续第二个交易日上涨，并创下两周高位。受原油价格回落和印度储备银行（RBI）利好言论提振，市场情绪有所改善。布伦特原油价格两周多来首次跌破每桶100美元，市场对美伊和平协议的乐观情绪升温，卢比因此获得支撑。印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉表示，印度储备银行将“采取一切必要措施”确保外汇市场有序波动，并称卢比目前似乎被低估，这进一步提振了市场情绪。他还表示，印度储备银行拥有约7000亿美元的外汇储备以抑制市场波动。然而，由于印度国有燃油零售商5月份第四次上调汽油和柴油价格，以抵消伊朗冲突相关成本上升造成的损失，持续的通胀担忧在一定程度上限制了卢比的涨幅。

印度卢比升至两周高位

韩元兑美元汇率走强至1510左右，此前一度触及2009年3月以来的最低点1520附近。地缘政治紧张局势的缓和提振了市场对风险敏感型亚洲资产的需求。美伊谈判取得进展的迹象提振了市场情绪，人们预期霍尔木兹海峡可能重新开放，原油价格因此下跌超过4%，缓解了对全球能源供应中断和通胀压力的担忧。此外，市场对韩国半导体行业的持续乐观情绪也支撑了韩元，强劲的人工智能驱动需求、韩国综合股价指数（KOSPI）创纪录的交易活跃度以及稳健的芯片出口都增强了市场对韩国出口前景的信心。允许外国投资者直接交易韩国ETF的计划也提振了投资者情绪，此举预计将促进更多海外资本流入韩国金融市场。

韩国民众因美伊协议预期而获益

周一，日元兑美元汇率突破159，从三周低点反弹。受油价下跌和美元走软的支撑，加之美国和伊朗有望达成协议、重新开放霍尔木兹海峡的迹象，日元汇率走强。这条关键航道的全面开放将缓解严重依赖中东石油进口的亚洲主要经济体的压力。与此同时，上周公布的数据显示，日本4月份核心通胀率降至四年来的最低水平，降低了日本央行近期收紧货币政策的压力。即便如此，鉴于日本经济持续展现韧性，日本央行仍有可能考虑加息。另一方面，交易员对日元干预汇率的可能性仍持谨慎态度，日元目前仍在160兑1美元附近徘徊，据报道，东京在4月下旬和5月初曾试图干预这一水平。

日元走强，油价和美元走弱

人民币兑美元汇率触及6.78，为2023年2月以来的最高水平。过去4周，美元兑人民币汇率下跌0.65%，过去12个月下跌5.5%。

人民币汇率创三年新高

由于市场对美伊和平协议的预期升温，风险情绪有所改善，新西兰元兑美元汇率上涨至0.587。美国高级官员周末表示，两国即将达成一项可能重新开放霍尔木兹海峡的协议，尽管双方仍在就关键条款进行谈判，最终获得双方批准可能还需要几天时间。货币政策方面，市场普遍预期新西兰储备银行将在本周晚些时候维持官方现金利率在2.25%不变，但市场定价显示，未来收紧政策的可能性越来越大，7月份加息的隐含概率约为80%，9月份加息的可能性已完全反映在市场预期中，因为全球能源供应中断加剧了通胀风险。鉴于此，预计新西兰储备银行将在即将召开的会议上调整其对通胀和政策利率的预测。

新西兰元因美伊和平预期而上涨

周一，离岸人民币兑美元汇率走强至6.78左右，创下2023年2月以来的最高水平，原因是美元走软，而中东地区外交谈判出现突破迹象。上周末，一位美国高级官员表示，华盛顿和德黑兰正逐步接近达成一项可能重新开放霍尔木兹海峡的协议。然而，美国总统唐纳德·特朗普强调，他不会“仓促”达成协议，而伊朗官员则警告称，该草案仍有可能失败。与此同时，据报道，中国国家主席习近平最早将于本周或6月初访问朝鲜，此前他刚刚在一周内接待了美国总统唐纳德·特朗普和俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。在国内方面，投资者也将目光转向本周晚些时候即将公布的中国采购经理人指数（PMI）数据，预计这些数据将提供有关中国经济健康状况的新线索，此前工业产出和零售销售增速放缓的迹象已显现。

离岸人民币升至多年高位

周一，美元指数回落至99附近，从六周高位回落。此前，市场对美伊可能达成协议、重新开放霍尔木兹海峡的乐观情绪日益高涨，缓解了对通胀和加息的担忧。尽管如此，特朗普总统仍表示，在达成正式协议之前，华盛顿将继续封锁霍尔木兹海峡，并补充说他不会“仓促”达成协议。上周，由于投资者越来越押注美联储可能需要收紧货币政策以抑制通胀，美元一度攀升至六周以来的最高水平，交易员们已充分消化了年底前加息的预期。然而，美伊协议的前景以及霍尔木兹海峡可能重新开放的前景导致油价下跌，缓解了通胀担忧。投资者目前关注即将公布的个人消费支出（PCE）通胀数据，以期从中获得有关美联储政策前景的更多线索。由于美国市场因公共假期休市，预计交易活动也将保持低迷。

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