周三（4月16日）晚将公布加拿大央行（BoC）利率决议及行长麦克勒姆新闻发布会。

市场预期：维持利率在2.75%不变，暂停自去年以来的7次连续降息。

国内通胀回升： 2月通胀率达 2.6%（8个月新高），高于央行2%目标。 65%企业预计关税若扩大将推升成本，40%计划涨价。

特朗普关税言论引发外部不确定性： 加拿大企业对经济前景悲观，投资与招聘活动下降。 央行更审慎，强调“低通胀”目标但承认政策制定复杂性上升。

美元兑加元走势

美国总统特朗普宣布对中国商品加征关税至125%。

中国迅速反制：对美商品加征50%关税，并扩大出口管制清单。

市场避险情绪升温，黄金成为首选资产。

3月会议纪要：通胀可能更具粘性，呼吁谨慎。

市场对年内降息幅度预期下调至最多75个基点（此前为100）。

5月降息概率仅44%，6月起进入宽松周期可能性更高。

贸易冲突与降息预期交织下的黄金行情前瞻

黄金价格上涨：本月现货黄金突破历史新高3148.85美元，主要受到美国即将实施的关税政策及全球经济不确定性的推动。美国总统特朗普将在周三宣布对所有国家实施对等关税，推动资金流入避险资产。
经济数据影响：市场将密切关注即将公布的重要经济数据，特别是周五的非农就业报告。里士满联储主席巴金指出，当前经济形势不明，衰退担忧仍在。
黄金对矿业股票的影响：黄金价格的上涨推动南非矿业股票创历史最佳月度表现（3月上涨33%）。
货币政策：美联储降息概率有所下降，但仍有可能在6月降息。摩根士丹利预计黄金价格可能升至3300-3400美元，与高盛预测一致。

黄金价格上涨

在3月28日的欧盘时段，澳元/美元继续震荡整理，第四个交易日停留在0.6300关口附近。全球风险情绪受到美国总统特朗普宣布的进口汽车关税政策影响，市场对其可能带来的经济负面影响产生忧虑，进而影响澳元这种风险敏感货币。

基本面分析：美元指数温和上涨，但缺乏强劲上行动能。市场普遍预期美联储可能会在6月降息25个基点，这限制了美元的上涨空间，同时为澳元/美元提供支撑。交易员普遍等待今日美国个人消费支出（PCE）价格指数的发布，这一数据将对美联储的政策预期产生影响，并可能为澳元/美元提供新的动力。

AUD/USD

美国经济数据：美国3月S&P Global综合PMI初值从2月的51.6升至53.5，显示私营部门经济活动加速扩张，特别是服务业表现强劲。此数据支撑了美元的强势，使得欧元兑美元在前一交易日出现回落。

风险偏好谨慎：尽管美国股市期货有所走低，市场整体风险偏好较为谨慎，这使得欧元缺乏反弹动能。

消费者信心与俄乌谈判：
市场关注即将发布的美国3月消费者信心指数（CB Consumer Confidence），若数据强劲，可能进一步支撑美元。
俄乌谈判的进展也影响市场情绪，若有更多停火共识，可能缓解欧洲的不确定性，从而为欧元提供支持。

美国经济分化：美国服务业恢复较快，3月S&P Global服务业PMI从51.0升至54.3，远超预期；而制造业PMI却下降至49.8，低于预期，显示美国经济表现分化。

短期内：由于美国经济数据的强劲表现和俄乌局势的不确定性，欧元兑美元可能继续面临下行压力。若消费者信心指数继续走强，美元可能保持优势，限制欧元反弹空间；但如果俄乌谈判取得积极进展，欧元可能会迎来短期反弹。

关键技术区间：1.0760-1.0800区域对欧元后市方向有重要指引作用。如果欧元突破1.0820并伴随较大动能，可能开启进一步反弹空间；否则，若无法企稳1.0800上方，可能继续下探1.0727甚至更低的支撑位。

欧元兑美元短期可能继续承压

美联储降息预期： 美联储上调了通胀预期，但仍维持今年年底前降息的展望（每次25个基点）。市场预期美联储会比预期更早恢复宽松政策，给美元需求带来下行压力。

关税和政治不确定性： 美国计划于4月2日实施更具针对性的关税措施，市场对这些政策的影响保持观望。加拿大政治也存在不确定性，总理马克·卡尼宣布将在4月28日提前举行大选，可能影响加元信心。

油价与加元： 油价在上周五触及三周高点，但因全球需求放缓担忧未能进一步走强，削弱了加元的商品属性支撑。

俄乌冲突： 新的谈判进展和特朗普与普京的共识也在削弱美元作为避险货币的吸引力，市场风险偏好有所回升

基本面

特斯拉市值大幅缩水：过去3个月，特斯拉的市值下降了一半，约7000亿美元的市值蒸发，回到了大选前的水平。

做空者大赚：自特斯拉股价自去年12月的高点下跌以来，做空者的账面利润已达到162亿美元，特斯拉的做空股票数量增加了16.3%。

马斯克的影响：马斯克的言行，包括对欧洲政治的干预及其与特朗普的关系，影响了特斯拉的销量和品牌价值。他的行为被认为破坏了特斯拉品牌的形象。

分析师下调目标价：摩根大通、瑞穗、富国银行等多家机构下调了特斯拉的目标价，原因包括关税不确定性及市场需求疲软。

做空者的反弹：过去几年，做空者在特斯拉股价上涨期间损失惨重，但近期的股价下跌让他们获得了显著回报。

特斯拉面临的挑战：马斯克的争议性举措，尤其是与极右翼政党的联系及政府支出的削减，成为特斯拉面临的挑战因素，影响了品牌和股价。

趋势

美元/日元上涨：：该货币对连续第二个交易日上涨，收复了上周的部分大幅跌幅，受到美元企稳的推动。

贸易关税与经济担忧：特朗普的贸易关税声明引发经济衰退忧虑，导致美元兑主要货币处于五个月来的低点附近。

美国CPI预期：预计美国消费者物价指数（CPI）从3%降至2.9%，核心通胀率维持在3.2%。市场关注该数据，以寻找通胀降温迹象。

美联储困境：顽固的通胀和美国经济可能放缓，让美联储陷入两难境地，可能难以通过降息来刺激经济。

美联储降息预期：市场预计美联储将在2025年进行三次降息，首次降息可能在5月发生，50%的可能性。

日元走势：尽管日本企业满足工会大幅加薪要求，日元仍在贬值。日本的工资涨幅创33年最高，但尚不确定是否足以促使日本央行采取激进的加息行动。

日元走势

特斯拉在西班牙、法国、挪威和丹麦等欧洲国家的批发销量从去年年末到今年年初下跌超过50%。

在美国，特斯拉销量已连续四个月出现负增长。

1月特斯拉中国批发销量约为63238辆，但2月急剧下降至30688辆，环比下降50%，为两年多以来的最低水平。

销量表现不佳

3月10日，现货黄金（XAU/USD）价格小幅上涨至2915.01美元，盘中一度震荡下行至2896.73美元，但随后回升至接近日高2918.19美元。

基本面分析：市场目前进入整理阶段，投资者关注即将召开的美联储3月19日政策会议及特朗普的经济言论。特朗普表示美国经济处于“过渡”阶段，且市场已普遍担忧美国经济衰退。美联储主席鲍威尔重申当前无需调整利率，市场预计美联储将在3月会议上维持利率不变，6月降息的概率升至81.8%。此外，亚特兰大联储预测美国经济可能萎缩，经济增长放缓通常利好黄金，因为宽松的货币政策往往刺激避险资产需求。

市场情绪与资金流向：美国国债收益率处于低点，表明市场对经济前景存忧虑，低收益率通常增强黄金吸引力。短期内，市场情绪谨慎，资金流向不确定，但黄金仍受到一定支撑。

黄金趋势

特斯拉在2025年2月在中国的电动汽车销量显著下滑，同比下降49.2%，销量仅为30,688辆。与1月份相比，国产Model 3和Model Y的交付量下降了51.5%。与此同时，特斯拉的竞争对手比亚迪则表现强劲，2月份销量达到318,233辆，同比增长161.4%。比亚迪的销量增长凸显了其在中国市场的强大影响力以及消费者对其电动和插电式混合动力车型的需求增加。

特斯拉2月在中国销量下滑，比亚迪销量大幅增长

股价表现趋缓，市场担忧AI行业投资过热。尽管如此，自2023年11月以来，英伟达的回报高达229%。然而，随着财报公布临近，AI选股策略建议投资者可能是时候“见好就收”，因此英伟达已被从投资组合中移除。AI选股模型ProPicks通过财务模型和大数据分析帮助投资者优化选股和择时，自2023年11月上线以来，策略表现超过标普500指数，科技巨头策略回报达到+95.08%。AI策略着眼未来，避免盲目追高，确保更好的风险回报平衡。

Lin Hu

Lin Hu

2025年4月16日

美元兑加元走势

Lin Hu

2025年4月10日

贸易冲突与降息预期交织下的黄金行情前瞻

Lin Hu

2025年4月1日

黄金价格上涨

Lin Hu

2025年3月28日

AUD/USD

Lin Hu

2025年3月25日

欧元兑美元短期可能继续承压

Lin Hu

2025年3月24日

基本面

Lin Hu

2025年3月18日

趋势

Lin Hu

2025年3月12日

日元走势

Lin Hu

2025年3月11日

销量表现不佳

Lin Hu

2025年3月10日

黄金趋势

Lin Hu

2025年3月4日

特斯拉2月在中国销量下滑，比亚迪销量大幅增长

Lin Hu

2025年2月24日

英伟达（NVIDIA）面临挑战